“小家電之王”控制權(quán)之爭生變

　　29日，ST德豪控股股東蕪湖德豪持有的2.21億股公司股票拍賣落下帷幕。拍賣背后牽扯出公司實(shí)際控制人王冬雷和公司定增機(jī)構(gòu)華鑫國際對公司控制權(quán)的爭奪大戰(zhàn)。

　　此次股權(quán)拍賣均以評估價的超兩倍價格成交。場外股權(quán)拍賣大幅溢價，場內(nèi)ST德豪股價今日也收獲一字漲停。

　　拍賣場上的控制權(quán)爭奪戰(zhàn)

　　ST德豪2月24日公告，公司控股股東蕪湖德豪持有的2.21億股公司股票將于3月27日至29日在“阿里拍賣·司法”進(jìn)行公開拍賣。同時，公司表示，被司法拍賣的股份占蕪湖德豪持有公司股份的78.15%，占公司總股本的12.52%。若上述公司股票拍賣完成，將可能導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化。

　　阿里拍賣顯示，該部分股權(quán)分三部分進(jìn)行拍賣，并均以高溢價成交。其中，3月27日，9170.99萬股公司股票以2.6億元的價格被浙江乘澤科技有限責(zé)任公司競得，該部分股權(quán)成交價為評估價的2.67倍；3月28日，7443.49萬股公司股票以2.14億元的價格被蚌埠鑫睿項(xiàng)目管理有限公司競得，該部分股權(quán)成交價為評估價的2.71倍；3月29日，5486.3萬股公司股票以1.32億元的價格再次被浙江乘澤科技有限責(zé)任公司競得，該部分股權(quán)成交價為評估價的2.27倍。

　　為何浙江乘澤科技有限責(zé)任公司和蚌埠鑫睿項(xiàng)目管理有限公司都對一家業(yè)績虧損的ST公司的股權(quán)那么執(zhí)著，甚至不惜以高溢價拍下股權(quán)？這背后是公司實(shí)控人王冬雷和公司定增機(jī)構(gòu)華鑫國際的“愛恨情仇”。

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，浙江乘澤科技有限責(zé)任公司為華鑫國際的全資子公司，而蚌埠鑫睿項(xiàng)目管理有限公司的實(shí)際控制人是ST德豪的現(xiàn)任董事長王晟，也是公司實(shí)際控制人王冬雷的弟弟。這意味著，此次拍賣中，華鑫國際方一共獲得公司8.31%股份，王冬雷方獲得公司4.22%股權(quán)。

　　ST德豪前十大股東名冊顯示，截至2020年9月30日，王冬雷方共計(jì)持有公司17.97%股份（包含蕪湖德豪以及王晟持有股份），華鑫國際方則通過103、104以及105號信托計(jì)劃共計(jì)持有公司12%股份。若據(jù)此計(jì)算，此次拍賣后，王冬雷方持有公司的股權(quán)比例將下降至9.66%，而華鑫國際方持有公司股權(quán)比例將增至20.31%，華鑫國際持股比例超過王冬雷方。

　　實(shí)控人和定增機(jī)構(gòu)的“愛恨情仇”

　　此次爭奪ST德豪控制權(quán)的兩方之間的瓜葛始于2017年。

　　2017年，ST德豪啟動定增，華鑫國際與浙大九智、杭州九智共同出資，成立華鑫國際·慧智投資103、104、105號集合資金信托計(jì)劃產(chǎn)品認(rèn)購了ST德豪2.12億股公司股票，認(rèn)購價格為5.43元/股，認(rèn)購金額11.5億元。

　　根據(jù)法律判決文書，此次定增背后還有一份“抽屜協(xié)議”。ST德豪控股股東蕪湖德豪和公司實(shí)際控制人王冬雷與華鑫國際簽訂了《合作協(xié)議》，蕪湖德豪自愿為華鑫國際實(shí)際認(rèn)購本金及年化8.5%的收益提供保障。同時，蕪湖德豪與王冬雷對該協(xié)議約定的現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)承擔(dān)連帶支付責(zé)任。另外，還明確了信托計(jì)劃的補(bǔ)倉線為增發(fā)價格的88%。

　　事實(shí)上，在定增實(shí)施的當(dāng)月，ST德豪的股價就觸及補(bǔ)倉線。公司股價從2017年10月10日觸及高點(diǎn)5.35元/股后就持續(xù)下跌，并在跌破補(bǔ)倉線后一去不復(fù)返。公開資料顯示，2017年10月-2019年5月，王冬雷支付補(bǔ)倉保證金共1.64億元；2018年1月質(zhì)押給華鑫國際3600萬股ST德豪股票；2018年7月王冬雷及蕪湖德豪投資已經(jīng)無力繼續(xù)支付保證金。

　　而華鑫國際覬覦ST德豪控制權(quán)的野心早在2019年就顯現(xiàn)了出來。

　　2019年，華鑫國際方提名的非獨(dú)立董事沈悅惺在2019年4月24日的董事會會議上，對16個議案投出了反對票；5月，針對ST德豪擬2.4億元轉(zhuǎn)讓珠海盈瑞100%股權(quán)事項(xiàng)，沈悅惺也投出了反對票。

　　2019年5月28日，ST德豪公告，華鑫國際方聯(lián)合發(fā)來關(guān)于提請召開臨時股東大會的函，要求審議罷免包括ST德豪創(chuàng)始人、前董事長王冬雷等6人董事職務(wù)的議案。

　　業(yè)績虧損 股價較高位跌去90%

　　公開資料顯示，ST德豪創(chuàng)立于1996年，2004年在深交所掛牌上市。公司主要產(chǎn)品涵蓋小家電、LED系列產(chǎn)品。此前，ST德豪曾有“小家電之王”之稱。

　　然后公司最新公告顯示，曾經(jīng)被引以為傲的面包機(jī)等業(yè)務(wù)或被放棄或者出售。3月28日晚間，ST德豪公告，公司決定將出口小家電業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整（不含ACA），主要保留以咖啡機(jī)、小馬達(dá)業(yè)務(wù)等為主的中高毛利、不虧損或少虧損業(yè)務(wù)，視具體情況放棄或出售面包機(jī)等燒烤類低毛利、虧損嚴(yán)重或議價能力不強(qiáng)的業(yè)務(wù)。

　　值得注意的是，該議案獲5票同意，2票反對，2票棄權(quán)。對此，深交所還緊急下發(fā)關(guān)注函，要求其說明優(yōu)化調(diào)整小家電業(yè)務(wù)的具體方案以及實(shí)施該方案的必要性和合理性等問題。

　　面包機(jī)等業(yè)務(wù)或被放棄或者出售的背后，是ST德豪不佳的業(yè)績。2017年-2019年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42.03億元、40.01億元以及29.8億元，凈利潤為-9.71億元、-39.67億元以及2.64億元。公司預(yù)計(jì)2020年凈利潤為虧損5億元-6.8億元。

　　業(yè)績一路下行，公司股價也跌得慘不忍睹。今日公司收盤價為1.48元，已較股價最高點(diǎn)18.32元/股（前復(fù)權(quán)）跌去超90%。今年1月14日更是創(chuàng)下0.91元的多年最低價。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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