11月2日,瑞福鋰業(yè)廠區(qū),廠內(nèi)正在施工建設(shè)。新京報記者趙毅波攝
火爆鋰電池概念加持之下,位于山東肥城的一家上游材料供應(yīng)商在一年多時間兩次賣身,售價從22億升至36億元。
10月28日,美都能源公告擬現(xiàn)金收購瑞福鋰業(yè)98.51%的股權(quán)。交易對價較去年江泉實業(yè)擬收購價大增。
近日,新京報記者走訪瑞福鋰業(yè)廠區(qū)看到正處于施工建設(shè)中,未見生產(chǎn)跡象,公司相關(guān)負責(zé)人強調(diào)其已經(jīng)投產(chǎn),未允許記者進場參觀,也沒有透露投產(chǎn)規(guī)模。
瑞福鋰業(yè)背后控制人為王明悅,他起家于距離肥城不遠的新泰,后來通過收購肥城大型國企締造起明瑞集團,還通過收購央企中國中鐵資產(chǎn)而跨界房地產(chǎn),并通過P2P平臺為其項目“輸血”。瑞福鋰業(yè)為王明悅近年來投入的重點。
然而,王明悅的旗下產(chǎn)業(yè)近年來發(fā)展乏力,明瑞集團部分業(yè)務(wù)連年虧損、資不抵債,昔日的P2P平臺也宣告清盤,甚至瑞福鋰業(yè)也一度被指破產(chǎn)。危機之中,王明悅獲得資本大鱷明天系的注資。不過目前,明天系資金已經(jīng)退出。
瑞福鋰業(yè)再次“賣身”,“明天系”低調(diào)退出
10月28日,美都能源公告,擬以不超過35.96億元的對價現(xiàn)金收購瑞福鋰業(yè)98.51%的股權(quán)。美都能源表示,本次收購股權(quán)完成后,公司將進入新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈上游,符合公司“能源主導(dǎo)(傳統(tǒng)能源+新能源)”戰(zhàn)略定位,并與公司的新能源汽車動力電池生產(chǎn)板塊、正極材料板塊、新能源汽車運營板塊形成聯(lián)動效應(yīng)。
瑞福鋰業(yè)主要從事電池級碳酸鋰和工業(yè)級碳酸鋰的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品主要應(yīng)用于鋰電池等眾多領(lǐng)域。當(dāng)前,受益于新能源車和鋰電池市場的爆發(fā),上游的碳酸鋰產(chǎn)業(yè)也水漲船高。瑞福鋰業(yè)官網(wǎng)近期一篇文章介紹,2015年,碳酸鋰的價格還停留在4萬元/噸左右。短短三年時間內(nèi),已上漲至如今的18萬元/噸,漲幅超過300%。
此前在2016年,江泉實業(yè)曾擬通過資產(chǎn)重組收購瑞福鋰業(yè)100%股權(quán),當(dāng)時作價22億元,由于被外界質(zhì)疑規(guī)避借殼上市,該筆交易在進行過程中風(fēng)波不斷,最終于今年3月宣告終止。此次98.51%的股權(quán)售價35.96億元,對應(yīng)公司整體估值達36億元。
一年間兩次“賣身”,瑞福鋰業(yè)的估值從22億元漲到36億元。在此番估值大幅上升之際,瑞福鋰業(yè)的投產(chǎn)卻晚于預(yù)期。
據(jù)江泉實業(yè)去年底公告,“瑞福鋰業(yè)的2萬噸產(chǎn)能建設(shè)速度未達預(yù)期”。公告指出,其年產(chǎn)2萬噸碳酸鋰項目預(yù)計將于2016年12月竣工并投產(chǎn)。但目前該項目尚處于建設(shè)過程中,有可能于2017年上半年竣工投產(chǎn)。
同時,瑞福鋰業(yè)的業(yè)績承諾也在下調(diào)。
對比兩次“賣身”的業(yè)績承諾數(shù)據(jù)可以看到,其2016年7月對江泉實業(yè)曾承諾,2018年扣非后歸母凈利潤不低于4.8億元,當(dāng)年底下調(diào)至不低于4.3億元。此次瑞福鋰業(yè)對美都能源的承諾為,2018年不低于4.2億元,再次出現(xiàn)了下調(diào)。
和上次交易的另一區(qū)別在于交易對象:11月4日,新京報記者查閱工商資料發(fā)現(xiàn),“明天系”重要成員——天安財險已經(jīng)不在瑞福鋰業(yè)的股東名單當(dāng)中。據(jù)西水股份公布的天安財險第二季度償付能力報告,報告期內(nèi)天安財險對瑞福鋰業(yè)的持股由18.18%變?yōu)榱?。?016年瑞福鋰業(yè)擬賣身江泉實業(yè)前、明天系“突擊入股”一樣,明天系現(xiàn)在已經(jīng)毫無先兆地低調(diào)退出瑞福鋰業(yè)。
此外,和上次交易不同的是,本次“賣身”采取現(xiàn)金而非發(fā)行股份收購,這不僅意味著不必經(jīng)過證監(jiān)會審核,也意味著標(biāo)的公司實際控制人王明悅不會像上次那樣成為上市公司主要股東,他有望通過這次交易套現(xiàn)退出。
王明悅持有公司34.21%的股權(quán)。根據(jù)協(xié)議,美都能源擬以現(xiàn)金方式受讓其持有的目標(biāo)公司34.21%的股權(quán),轉(zhuǎn)讓價格不高于14.8億元。
實控人王明悅化工起家,跨界鋰電池材料
那么,曾經(jīng)得到明天系“青睞”,并得以套現(xiàn)十幾億全身而退的王明悅是誰?
在公開資料中,對王明悅的介紹寥寥無幾。在江泉實業(yè)的公告中,王明悅住所位于山東肥城,控制的核心企業(yè)為山東明瑞化工集團,持股93.6%。
肥城,坐落于山東濟南西南方向八十公里處的一座小縣城,在行政上隸屬于泰安市。肥城自古是外商青睞之地,春秋時期范蠡曾來到肥城隱退,他棄官從商,成為商界鼻祖。2016年,肥城在全國縣域經(jīng)濟競爭力百強中名列第56位,最具投資潛力百強第16位。
11月2日,一位明瑞集團員工告訴新京報記者,王明悅是新泰(泰安市下屬縣)人,后來才來到的肥城。小時候因為家里窮早早就輟學(xué),白手起家,在1994年時收購了新泰的一個硫鐵礦,一直在新泰搞化工,新泰明瑞化工有限公司(以下簡稱新泰明瑞)就是他的。
據(jù)國土資源部一篇文章介紹,泰安市礦產(chǎn)資源豐富,其中硫為全省所獨有,硫鐵礦已探明儲量104萬噸,多分布于新泰市羊流鎮(zhèn)。工商信息顯示,王明悅旗下的新泰明瑞2001年注冊成立。據(jù)有據(jù)可查的工商資料,其早期負責(zé)人為王明悅,而新泰明瑞主要經(jīng)營硫酸、硫鐵礦等產(chǎn)品。
在重化工業(yè)聚集的山東,硫鐵礦的價值凸顯。一位山東地區(qū)化工分析師對新京報記者表示:山東地區(qū)礦山少,相比于硫磺酸,硫鐵礦是冶煉酸,也是制作肥料的一個替代選擇,雖然品質(zhì)不是很好,但成本要低很多。
王明悅也有一定技術(shù)專長。記者查閱專利平臺網(wǎng)站發(fā)現(xiàn),明瑞集團申請了專利——用于硫鐵礦石的烘干裝置的制作方法,王明悅為幾位發(fā)明人之首。
上述員工稱,大概十來年前,王明悅來到肥城做生意,收購了肥城國有大廠——肥城磷銨廠。這個公司過去是縣里支柱企業(yè),光員工就有一兩千,但后來卻破產(chǎn)倒閉,王明悅來到這里將它收購,盤活資產(chǎn)、安置員工、改良技術(shù),從此生意越做越大。
根據(jù)一份民事裁定書證實,2005年3月26日,肥城市經(jīng)濟貿(mào)易局與新泰市明瑞化工有限公司簽訂協(xié)議,約定明瑞收購原肥城市磷銨廠破產(chǎn)后的有效資產(chǎn),同時接收安置原肥城市磷銨廠的全部在冊職工1351人,后新泰市明瑞化工有限公司變更為明瑞集團。
當(dāng)?shù)孛襟w“泰山網(wǎng)”2012年一篇《肥城市人才工作紀(jì)實》的文章介紹,2005年,明瑞化工集團從收購肥城市磷銨廠開始二次創(chuàng)業(yè),經(jīng)過近七年的快速膨脹,現(xiàn)已發(fā)展成集硫化工、磷化工傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、鋰化工新興產(chǎn)業(yè)為一體的高科技民營企業(yè)集團。
王明悅繼續(xù)邁開并購的步伐,并購目標(biāo)甚至指向了央企巨無霸的資產(chǎn)。
2008年12月,中國中鐵曾發(fā)布公告稱,將旗下山東中鐵城鎮(zhèn)建設(shè)有限公司轉(zhuǎn)讓給山東明瑞房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。工商資料顯示,明瑞地產(chǎn)成立于2007年11月,注冊地址為泰安明瑞大廈,法人代表王明悅。山東中鐵城鎮(zhèn)主要從事山東省肥城市石橫鎮(zhèn)小城鎮(zhèn)房地產(chǎn)專案的開發(fā),截至2008年9月30日的總資產(chǎn)為17501.54萬元,凈資產(chǎn)為16144.98萬元,凈利潤為-1855.02萬元。
記者暫未獲悉王明悅接手后中鐵山東城鎮(zhèn)的經(jīng)營效益情況。
中國中鐵在公告中評價稱,明瑞地產(chǎn)系山東明瑞化工集團下屬公司,信譽可靠,履約能力較強。
在收購中鐵資產(chǎn)兩年后,王明悅將目光瞄準(zhǔn)了鋰電池。
2010年11月,瑞福鋰業(yè)注冊成立。2011年底,山東瑞福鋰業(yè)有限公司技改完成開始投產(chǎn)。據(jù)官網(wǎng)介紹,其現(xiàn)已建成鋰云母提鋰生產(chǎn)線一套及鋰輝石提鋰生產(chǎn)線一套,可年產(chǎn)碳酸鋰6000噸,將可實現(xiàn)年銷售收入4億元,利稅1億元,解決就業(yè)人口260人。
在化工、肥料、房地產(chǎn)耕耘多年,王明悅跨界做鋰電池,讓手下員工很是驚訝。
“老板以前一直搞化工,但這些年化工、化肥不賺錢,而且環(huán)保查得越來越嚴(yán),老板發(fā)現(xiàn)鋰電池市場前景好,就去做鋰電池了。在老城那里建了工廠,請的大學(xué)教授老師過來搞研發(fā)。”一位明瑞化工員工稱。
工商資料顯示,2010年瑞福鋰業(yè)成立時,主要股東就是明瑞集團、福州大學(xué)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、王明悅等。福州大學(xué)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司是福州大學(xué)的校辦企業(yè),瑞福鋰業(yè)也是取明瑞集團和福州大學(xué)中的瑞福二字而得名。
據(jù)肥城市經(jīng)信局一篇文章介紹,明瑞化工引進福州大學(xué)化學(xué)工程研究所曠戈副所長,提出了采用鋰云母氟化學(xué)提取綜合利用新技術(shù),該項目已列入科技部資源領(lǐng)域“十二五”國家科技計劃首批支持的項目。
不過,王明悅與福州大學(xué)的合作并不長久。2011年5月,福州大學(xué)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司退出,將其持有的瑞福鋰業(yè)10%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給王明悅。
創(chuàng)辦瑞福鋰業(yè)后的幾年是王明悅事業(yè)的高峰。
據(jù)公開資料,2011年10月7日,清華大學(xué)總裁俱樂部合作與發(fā)展委員會在泰安市成立,王明悅當(dāng)選為第一屆“合作與發(fā)展委員會”主任。
2011年,王明悅罕見露面、作為肥城外商協(xié)會會長接受采訪,他提到了肥城歷史名人范蠡,“我們要學(xué)習(xí)弘揚范蠡的商業(yè)精神,以人為本誠信經(jīng)營”。王明悅的另一個身份是肥城范蠡研究會理事。
“王明悅在本地名聲不錯,他經(jīng)常搞一些捐款,還在肥城老城一帶修了公路,蓋希望小學(xué),2013年雅安地震后,王明悅還在廠里舉行過捐贈活動。”一位員工稱。
瑞福鋰業(yè)與王明悅旗下公司的“互哺”
根據(jù)江泉實業(yè)此前披露數(shù)據(jù),瑞福鋰業(yè)此前處于虧損階段,2014年、2015年凈利潤分別為虧損3865.39萬和2621.53萬,2016年才盈利。
為了扶植新產(chǎn)業(yè)成長,王明悅及其關(guān)聯(lián)公司向瑞福鋰業(yè)提供了不少物資支持。11月2日,新京報記者來到肥城市老城,緊挨著福瑞鋰業(yè)廠區(qū)以北,坐落著的就是明瑞集團老城分公司,福瑞鋰業(yè)與明瑞集團分公司之間有管道相連。據(jù)江泉實業(yè)的重組報告書,雙方之間存在硫酸、水、蒸氣等物資方面的交易。
不只是基礎(chǔ)物資,瑞福鋰業(yè)的關(guān)鍵原材料渠道也有賴于王明悅的關(guān)聯(lián)方。
美都能源未公布瑞福鋰業(yè)的供應(yīng)商數(shù)據(jù),但據(jù)江泉實業(yè)此前重組報告書,瑞福鋰業(yè)2015年和2016年上半年的第一大供應(yīng)商均為肥城寶盛商貿(mào)有限公司,金額分別為3151萬元、6435萬元,占比分別達36.80%、49.87%。
工商資料顯示,王明江曾擔(dān)任寶盛商貿(mào)法定代表人,與王明悅存在多處交集。來自肥城當(dāng)?shù)厝耸?、未?jīng)確認(rèn)的說法稱,王明江與王明悅是兄弟關(guān)系。
上交所2016年8月問詢函中透露,寶盛商貿(mào)為王明悅兄弟控制的公司,將其列為關(guān)聯(lián)方。
王明悅兄弟給瑞福鋰業(yè)提供了數(shù)千萬元的原材料,且并非無利可圖。據(jù)江泉實業(yè)披露,瑞福鋰業(yè)支付給關(guān)聯(lián)方寶盛商貿(mào)采購價款系在肥城寶盛對外采購價基礎(chǔ)上加價9%確定。
在王明悅及其關(guān)聯(lián)方的“扶植”下,雖然瑞福鋰業(yè)早期一直虧損,但營收增長快,2014年、2015年其營業(yè)收入僅8253.79萬元、1.21億元,2016年已大幅提升至4.49億元。
瑞福鋰業(yè)也開始向王明悅的其他產(chǎn)業(yè)板塊“反哺”。
據(jù)江泉實業(yè)重組報告書,2014年,瑞福鋰業(yè)向王明悅控制的公司拆出資金為3190.15萬元,2015年上升至4292.59萬元,截至2016年6月末,非經(jīng)營性資金占用余額(含資金占用費)為21535萬元。
危機中尋P2P融資,王明悅“斷腕”
不過,在瑞福鋰業(yè)創(chuàng)辦幾年后,王明悅的產(chǎn)業(yè)遭遇困境。
以王明悅發(fā)家之地新泰市的公司來看,至遲在2013年開始陷入虧損。
據(jù)新泰明瑞化工有限公司工商資料,2013-2015年期間,新泰明瑞持續(xù)虧損:2013年銷售總額9672萬元,凈利潤-196萬元;而2015年虧損達到1442.72萬元。
2013年,新泰明瑞資產(chǎn)總額2.4億元,負債總額2.2億元,負債率已極高,到了2015年,其資產(chǎn)總額2.37億元,負債總額2.39億元,所有者權(quán)益-211萬元,已經(jīng)資不抵債。新泰明瑞工商資料中收錄的訴訟達到20多起,失信人、被執(zhí)行人也有多起。
新泰明瑞的困境是王明悅旗下兩大產(chǎn)業(yè)板塊——明瑞集團和瑞福鋰業(yè)的縮影。
據(jù)天眼查收錄的工商資料,自2014年開始,明瑞集團卷入48起訴訟當(dāng)中,不少案件均為索要欠款。同時,明瑞集團13次被列為失信人,14次被列為被執(zhí)行人。瑞福鋰業(yè)的訴訟相對較少,共計10起,被列為失信人和被執(zhí)行人的次數(shù)均為1次。
如今年2月公布的失信人信息,在案號為(2017)魯0983執(zhí)271號一案中,截至2016年7月26日,被告明瑞集團尚欠原告辛凡營借款本金共計585810元,“全部未履行”。
據(jù)人民日報2016年9月的一篇報道,2014年以來,受宏觀經(jīng)濟下行和不良擔(dān)保鏈影響,瑞福鋰業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈,銀行貸款利息不能按時償還,2015年3月被迫宣告破產(chǎn)重整。
新京報記者在2016年2月的一份裁判文書中看到,明瑞集團稱,明瑞集團、瑞福鋰業(yè)已進入破產(chǎn)程序。2015年2月,申請人劉建國向肥城市法院申請對被告瑞福鋰業(yè)、明瑞集團進行重整。不過,肥城市法院于2015年5月裁定駁回劉建國對相關(guān)公司的重整申請。
在資金緊張之際,王明悅將目光瞄準(zhǔn)了正席卷全國的P2P熱潮。
據(jù)媒體報道,2015年4月,瑞福鋰業(yè)豪擲千金注資中祥金融,金額達5000萬元。中祥金融由北京中祥豐聯(lián)財富投資管理有限公司運營。記者查閱工商資料確認(rèn),2015年3月,瑞福鋰業(yè)成為公司新股東,注冊資本從5000萬元增至1億元。2015年10月,法定代表人更改為王明悅,他還擔(dān)任執(zhí)行董事、經(jīng)理。
中祥金融成立于所謂互聯(lián)網(wǎng)金融元年的2013年,2014年12月,中祥金融正式上線,平臺投資期限以1月標(biāo)和2月標(biāo)為主,平均年化收益率為21%。
然而,由于明瑞集團“關(guān)聯(lián)融資”違約,該P2P平臺清盤。
2015年10月,中祥金融發(fā)布清盤公告稱,由于前期明瑞集團旗下企業(yè)借款逾期,導(dǎo)致資金無法正常償還投資人,公司搬至明瑞集團辦公,所有投資人欠款由明瑞集團承擔(dān)。
11月3日,新京報記者查閱工商資料看到,中祥金融運營方已被北京市工商行政管理局海淀分局列入經(jīng)營異常,原因是通過登記的住所或者經(jīng)營場所無法取得聯(lián)系。
2016年4月,瑞福鋰業(yè)徹底退出了中祥金融。工商資料顯示,公司股東由蘇玉、瑞福鋰業(yè)、趙士文變更為肥城市金點子農(nóng)業(yè)科技開發(fā)有限公司和張軍,王明悅也不再擔(dān)任法定代表人和執(zhí)行董事、經(jīng)理。
危機之中,王明悅選擇了“斷腕”,傳統(tǒng)化工資產(chǎn)成為剝離對象。
工商資料顯示,2016年4月,明瑞化工將其持有新泰明瑞98.33%股份對外轉(zhuǎn)讓。
據(jù)山東地區(qū)一位肥料行業(yè)人士透露,明瑞集團的產(chǎn)能主要包括新泰明瑞、肥城市明瑞化工有限公司和明瑞化工老城分公司,硫酸產(chǎn)能分別為30萬噸、20萬噸和10萬噸。這也意味著明瑞集團的硫酸產(chǎn)能下降了一半。
11月2日,新京報記者來到肥城市后端莊以西的明瑞集團總部,廠內(nèi)設(shè)備老化,廠區(qū)內(nèi)沒有生產(chǎn)跡象。“安全環(huán)保是員工最大的福利、企業(yè)最大的效益”這樣的標(biāo)語依舊明顯。一位工人稱,這里多的時候有四百多人,前幾個月因為環(huán)保問題停產(chǎn)了。
“明天系”曾“突擊入股”
據(jù)瑞福鋰業(yè)工商資料,2016年6月,瑞福鋰業(yè)實施增資,天安財險以貨幣方式認(rèn)購,總出資額40000萬元,王明悅的持股比例由增資前的60.24%稀釋為49.29%,天安財險通過本次增資取得18.18%的股權(quán)。
這距離江泉實業(yè)公告擬收購瑞福鋰業(yè)股權(quán)相差僅一個月時間。
天安財險為“明天系”的重要成員,“明天系”為國內(nèi)知名資本大鱷,參控幾十家上市公司和金融機構(gòu),以擅長資本運作而著稱。“明天系”掌門人為肖建華,近年來屢傳風(fēng)波。
“明天系”的到來緩解了瑞福鋰業(yè)的負債壓力。
據(jù)江泉實業(yè)披露數(shù)據(jù),瑞福鋰業(yè)2015年資產(chǎn)總額4.2億元,負債總額4億元,所有者權(quán)益僅為1735.7萬元,資產(chǎn)負債率高達96%。2016年6月底,天安財險增資完成,瑞福鋰業(yè)資產(chǎn)總額大增至9.6億元,負債總額4.5億元,資產(chǎn)負債率降至50%以下。
在交易所2016年的問詢函中,明天系的投資被形容為“突擊入股”,外界對該舉動猜測眾多。江泉實業(yè)其后發(fā)布公告澄清道:天安財險之所以增資入股,是因為看好瑞福鋰業(yè)未來業(yè)務(wù)發(fā)展及資本市場前景,目的在于分享瑞福鋰業(yè)后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展及資本運作所帶來的增值收益。
資本加持之下,瑞福鋰業(yè)的產(chǎn)能快速推進。今年10月,瑞福鋰業(yè)在一封致員工信中表示,“2017年對于瑞福又是不平凡的一年,時間緊任務(wù)重,2萬噸碳酸鋰項目盡快達標(biāo)達產(chǎn),1萬噸氫氧化鋰項目盡快建成投產(chǎn),都需要我們大家的共同努力。”
據(jù)美都能源披露,瑞福鋰業(yè)擁有2.5萬噸/年的電池級碳酸鋰生產(chǎn)線和3000噸/年的高純碳酸鋰生產(chǎn)線。
不過,相對于龐大的產(chǎn)能,瑞福鋰業(yè)的實際產(chǎn)量有限。在美都能源對交易所問詢函的回復(fù)公告中,瑞福鋰業(yè)近三年的實際產(chǎn)能分別為5000噸、5000噸、8000噸,實際產(chǎn)量分別為2729.17噸、2315.84噸、4518.4噸。
11月2日,新京報記者在位于肥城市老城的福瑞鋰業(yè)看到,廠區(qū)內(nèi)處于施工狀態(tài),大門口的一座廠房已經(jīng)成型,四周固定著腳手架,幾座塔機佇立。記者未看到生產(chǎn)跡象。
11月3日,新京報記者致電瑞福鋰業(yè)辦公室,對方負責(zé)人拒絕了記者采訪和入廠參觀的請求。對目前施工建設(shè)中的公司2萬噸產(chǎn)能實際產(chǎn)量規(guī)模,其稱已經(jīng)投產(chǎn),但拒絕透露具體規(guī)模。新京報記者11月3日向美都能源所發(fā)采訪提綱未得到回復(fù)。(記者趙毅波)
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