來自國家統計局的數據，2013年農村實物產品網絡零售額僅為1125億元，但2017年已經增長近8倍，達到7827億元，增速達到35%，遠超電商行業(yè)整體增速的11.7%。
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2018年1-2月份，快遞行業(yè)增速出現反彈。其背后，是行業(yè)驅動力更替，行業(yè)競爭格局改善。
面向未來，估值回歸之后的快遞龍頭們，紛紛涉足零擔快運，尋找新增長點。
雖然快遞行業(yè)已經發(fā)生變化，但相關公司的股價卻沒有太大變動。圓通速遞（600233.SH）的股價從2016年底的30元之上，持續(xù)下跌一年，目前股價腰斬為17元左右；韻達股份（002120.SZ）雖然增速最高，但股價也處于下跌狀態(tài)，2016年底為60元之上，目前為47元左右，同期，申通快遞（002468.SZ）從35元跌至25元，順豐控股（002352.SZ）的股價也始終圍繞50元上下波動。
“公司業(yè)績增長快，但股價下跌，結果就是估值變得非常便宜，據預計，申通快遞2018年的市盈率僅為17倍左右，韻達股份為24倍，順豐控股為44倍。”深圳某公募基金交運行業(yè)分析師陳辰（化名）對時代周報記者說道。
增速反彈
根據國家郵政局數據，我國規(guī)模以上快遞企業(yè)業(yè)務量月度累計同比增速，2011年前后為50%左右，2013年進一步上升到60%左右，但在隨后的2015年下降到40%左右；進入2017年，加速滑落，下跌到30%之下，2017年12月，為最低的28%；不過，在2018年2月，卻反彈至31.2%。
究其原因，是行業(yè)背后的驅動力在悄然發(fā)生改變。
十多年以來，電子商務驅動快遞業(yè)務量狂飆突進。根據商務部數據，2011年中國電子商務市場交易規(guī)模僅為6萬億元，但到了2017年，這個數據已經暴增到29.16萬億元。
淘寶是驅動力的核心。根據阿里巴巴年報顯示，幾年前，菜鳥網絡及其物流合作伙伴處理的包裹數量，占到國內快遞行業(yè)總業(yè)務量的70%左右；另據國家郵政局的數據，在全國快遞業(yè)務量中，有70%之上是電商件，也就是說所有的電商件幾乎都來自阿里系。
三通一達深度綁定阿里，投身于菜鳥網絡中；圓通速遞2015年將17.52%的股權賣給阿里系資本，同年，圓通引進首架貨運飛機，起名為“淘寶號”，機身上噴涂著“淘寶網”。
但是，傳統的驅動力正逐步減弱。根據商務部數據，全國電子商務交易額增速，從2015年的37%左右，下降到2016年的25.5%，2017年繼續(xù)下降到11.7%。
另據阿里巴巴2017年年報，菜鳥網絡及其物流合作伙伴，處理的包裹數量總計為166億個，同期國內快遞行業(yè)業(yè)務量總計為331億個，阿里系的占比從70%下降到50%左右。
新興的網絡購物平臺正在崛起，并成為驅動快遞業(yè)的新力量。
根據極光大數據的統計，2017年底，網絡購物APP滲透率，第一名手機淘寶為53.3%，第二名京東為20.6%，第三名為拼多多，其滲透率為19.4%。
在2017年初，拼多多的滲透率才僅僅是1.4%，但2017年卻一騎絕塵，迅速超越了蘇寧易購、天貓、唯品會等；目前，拼多多是除淘寶、京東之外，唯一日新增用戶數量破百萬的購物APP。
“此前，市場對于2018年快遞行業(yè)業(yè)務量增速預期僅為22%左右，但是，沒想到拼多多這類新平臺出現，帶動小額、多頻次的網購增加，從而帶動快遞業(yè)業(yè)務量增速反彈到30%左右。”陳辰對時代周報記者說，“據估算，拼多多為2018年1-2月行業(yè)業(yè)務量增速貢獻8.8個百分點，2018年全年拼多多將貢獻約72億件快遞增量。”
“另外，此前快遞業(yè)務量主要集中在東部發(fā)達地區(qū)，西部雖然GDP占全國32%，但是快遞業(yè)務量卻僅占全國的19%左右，隨著農村電商飛速發(fā)展，中西部和農村將貢獻新需求。”陳辰對時代周報記者說道。
來自國家統計局的數據，2013年農村實物產品網絡零售額僅為1125億元，但2017年已經增長近8倍，達到7827億元，增速達到35%，遠超電商行業(yè)整體增速的11.7%。
“據估算，如果中西部的人均快件量從10件左右上升到全國的平均水平，即人均29.24件，則將總計貢獻158億件的快遞業(yè)務量增量。”陳辰對時代周報記者說道。
進軍零擔市場
進入2018年，快遞行業(yè)競爭格局終于也從陣痛中恢復至健康狀態(tài)，從無序競爭走向集中度提升。
根據國家郵政局的數據，快遞服務品牌集中度指數CR8，即前八名快遞公司的市場占有率，在2013年前后為79%左右。此后，隨著快遞行業(yè)的低價無序競爭，CR8在2014年下降到78%左右，2015年繼續(xù)下降到77%，2016年下降到最低的76%左右。
但進入2017年以后，隨著營業(yè)網點租金成本、人工成本上漲等情況出現，行業(yè)經營壓力加大，小企業(yè)退出，CR8開始反彈，最高達到78%；而在2018年1-2月份，由于春節(jié)期間許多快遞企業(yè)停止運營，CR8進一步提高到80%，回到歷史最高點。
隨著集中度提升，龍頭公司正占據越來越大的優(yōu)勢。
根據國家郵政局的數據，2017年1-2月，行業(yè)前八家快遞公司，整體增速為30%左右，剩余快遞公司整體增速也接近30%。隨后行業(yè)增速不斷下行，到了2017年底，行業(yè)前八家快遞公司整體增速下滑到28%左右，剩余快遞公司整體增速更下滑到5%左右。
在2018年1-2月的行業(yè)反彈當中，龍頭公司增速也超越行業(yè)平均水平。
根據上市公司公告，2018年1-2月累計業(yè)務量，順豐控股的同比增速為41%，韻達股份為51%。
2018年1-2月份，順豐控股完成業(yè)務量為5.88億票，實現快遞收入132.73億元，同比增長36%；韻達股份完成業(yè)務量為6.82億票，實現快遞收入13.78億元，同比增長39.76%。
“在行業(yè)低迷的2017年，快遞企業(yè)紛紛開設新的網絡，進軍零擔快運行業(yè)，把大件重貨分流到新網絡，而把小件留在快遞網絡，這樣可以增加快遞網絡的運轉效率、盈利能力。”陳辰對時代周報記者說道。
2017年10月10日，韻達股份正式啟動零擔快運業(yè)務，新組建的網絡招商開始僅兩周，就達到1000家加盟商。
2018年1月1日，申通快遞的零擔快運業(yè)務正式起網。至此，申通快遞構建了三張網絡：A網絡負責快遞，B網絡負責零擔快運，C網絡負責同城配送。
1月7日，圓通速遞也發(fā)布了新的品牌標識，并劃分出三張網絡：A網絡專注經濟型快遞業(yè)務，B網絡負責高品質快遞業(yè)務，C網絡提供重貨快運業(yè)務。
而早在2016年4月，中通快遞就啟動了零擔快運網絡招商，當年8月啟動快運網絡。也在這一年，順豐控股推出了重貨運輸業(yè)務，并且當年就實現了23.4億元的收入，躋身零擔快運行業(yè)第六名。
“零擔快運市場規(guī)模超過1萬億元，快遞行業(yè)4900億元，快遞公司進入零擔行業(yè)，不僅可以提高原有快遞業(yè)務利潤率，還可以進入新市場，讓業(yè)績持續(xù)保持高增長。”陳辰對時代周報記者說道。（吳平）
轉自：中國經濟網
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