餐飲行業(yè)：調(diào)味品市場持續(xù)增長

 　　【行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤】

　　月餅：中秋節(jié)日熱潮漸退，10月銷售規(guī)模回落。阿里巴巴全網(wǎng)月餅銷售和均價隨著節(jié)日的結(jié)束有所回落，但較去年同期實現(xiàn)了大幅增長。2020年10月，全網(wǎng)月餅市場銷售額2.7億元，同比上升316.9%；銷量371.3萬件，同比上漲330.6%；均價72.2元/個。20年8、9月月餅銷量總額達(dá)4，225.2萬件，同19年8、9兩月相比，上漲21.5%；銷售額30.1億元，同比上漲32.0%；均價71.2元/個，同比增長8.7%。

　　調(diào)味品：調(diào)味料和調(diào)味醬10月均實現(xiàn)同比增長。10月，阿里巴巴全網(wǎng)調(diào)味料成交額3.7億元，同比增23.9%，銷量1，531.0萬件，同比增長11.4%。10月調(diào)味料均價23.9元/個。阿里巴巴全網(wǎng)調(diào)味醬市場成交額2.8億元，同比增37.3%，銷量1，083.7萬件，同比增長23.2%。10月調(diào)味醬均價25.7元/個。速凍產(chǎn)品：10月銷售規(guī)模持續(xù)增長。10月，阿里巴巴全網(wǎng)速凍產(chǎn)品市場銷售額13.9億元，同比上升52.7%；銷量5，054.5萬件，同比上漲24.9%；均價27.47元/個，同比上升22.3%。速凍產(chǎn)品品牌數(shù)7，031個，同比增長50.9%；店鋪數(shù)15，179個，同比增長44.4%；單品數(shù)189，232種，同比增長40.9%。

　　【公司數(shù)據(jù)跟蹤】

　　廣州酒家：10月月餅銷售量環(huán)比減少，銷售額占比仍較高。廣州酒家10月銷售額和銷量同比上升。10月銷售額3808.7萬元，環(huán)比下降68.6%，同比上升174.3%；銷量29.4萬個，環(huán)比下降68.0%，同比上升103.3%。10月月餅銷售總額3，459.9萬元，同比增長254.8%，環(huán)比下降67.7%。月餅銷售額占比總銷售額90.8%，占比同比上升20.6pct。

　　頤海國際：品牌優(yōu)勢顯著，雙十一銷售有望持續(xù)增長。2020年10月銷售額為972.4萬元，環(huán)比下降8.5%，同比增長44.3%，銷量為26.4萬個，環(huán)比下降7.9%，同比增長31.5%。10月方便食品銷售額508.9萬元，環(huán)比下降13.7%，同比上升76.2%，占比銷售額52.3%。復(fù)合調(diào)味料商品銷售額459.5萬元，環(huán)比降低0.7%，同比增長29.9%，占比銷售額47.3%。

　　日辰股份：10月銷售額同比下降0.5%，醬類產(chǎn)品表現(xiàn)更好。2020年10月銷售額為32.5萬元，環(huán)比增長8.7%，同比下降0.5%，銷量為1.7萬個，環(huán)比下降5.1%，同比下上升26.0%。分品類來看，湯類調(diào)料10月銷售額占比最大，為22.9萬元，同比下降11.5%；占比銷售額70.6%。醬類調(diào)料10月銷售額占比第二，為8.4萬元，同比增長48.3%；占比銷售額26.0%。天味食品：10月銷售額和銷量同比保持增長。2020年10月銷售額為1，007.5萬元，同比增長51.2%，銷量為21.2萬個，同比上升14.7%?；疱佌{(diào)料銷售額占比最大，銷售額941.8萬元，同比增長45.7%，占比總銷售額93.5%。其它品類商品（如醬類調(diào)料等）銷售額65.7萬元，同比上升224.7%，占比總銷售額6.5%。

　　【投資建議】

　　廣州酒家：10月銷售受中秋余熱影響，月餅銷售規(guī)模仍然較大。中長期產(chǎn)能不斷釋放+渠道建設(shè)提振產(chǎn)品銷量。

　　頤海國際：中國中高端火鍋調(diào)味料龍頭，復(fù)合調(diào)味料市場增長強勁。

　　日辰股份：迎合個性化需求，基于強大的研發(fā)能力、完善的管理控制體系和品控能力，盈利水平持續(xù)提升。

　　轉(zhuǎn)自：天風(fēng)證券

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