煤炭行業(yè)短期內(nèi)難以筑底

受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，加上產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，下游市場(chǎng)需求疲弱，煤炭市場(chǎng)近期以下行趨勢(shì)為主，且用煤淡季的來(lái)臨以及大型煤企紛紛低價(jià)營(yíng)銷去庫(kù)存，讓煤市短期內(nèi)難以看到筑底時(shí)機(jī)。

　　隨著中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，尤其是制造業(yè)生產(chǎn)和投資表現(xiàn)較為慘淡。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1~2月份，我國(guó)制造業(yè)生產(chǎn)增速同比下降2.3%；制造業(yè)投資累計(jì)增速下降至10.6%。制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)萎縮，促使用電需求低迷。1~2月份，全國(guó)發(fā)電量同比增長(zhǎng)1.9%，遠(yuǎn)低于去年3.2%的整體增速。加上水電擠壓，1~2月份，火力發(fā)電同比下降0.8%。業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前煤炭產(chǎn)能釋放、產(chǎn)量過(guò)剩、鐵路繼續(xù)加快運(yùn)輸?shù)那闆r下，用煤需求保持萎縮，對(duì)煤炭市場(chǎng)形成嚴(yán)重打壓，短期內(nèi)煤市仍以下行趨勢(shì)為主。

　　庫(kù)存高企需求疲軟

　　受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和工業(yè)活動(dòng)疲軟影響，高耗煤行業(yè)未能及時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)，促使節(jié)后下游煤炭需求持續(xù)保持低迷態(tài)勢(shì)。往年，元宵節(jié)過(guò)后，南方大量工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，拉動(dòng)用電負(fù)荷大幅增加，耗煤量很快恢復(fù)正常，電廠增加船舶運(yùn)力增補(bǔ)庫(kù)存，沿海煤炭運(yùn)輸一片繁忙景象。但今年與往年不一樣，即使在市場(chǎng)轉(zhuǎn)好標(biāo)志性時(shí)間—元宵節(jié)過(guò)后，南方沿海地區(qū)工廠開(kāi)工率依然很低，火電廠負(fù)荷較差，日耗煤數(shù)量遲遲沒(méi)有達(dá)到高位。

　　此外，盡管國(guó)家提高了進(jìn)口煤的關(guān)稅，自今年1月1日起，開(kāi)始實(shí)施了《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》，規(guī)定了嚴(yán)格的環(huán)保指標(biāo)，提高了煤炭進(jìn)口門檻，對(duì)進(jìn)口煤形成了一定的抑制作用，但只要進(jìn)口煤質(zhì)量有保證，整體通關(guān)渠道較為順暢，加之貿(mào)易商逐步習(xí)慣了新的進(jìn)口規(guī)則和操作方式，微量元素檢測(cè)是難以阻止低價(jià)進(jìn)口煤涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的，未來(lái)煤炭進(jìn)口量還將有所提升。

　　目前，神華、中煤、同煤、伊泰等大型煤企，繼續(xù)延續(xù)上月的煤炭銷售價(jià)格優(yōu)惠政策，或是直接降價(jià)，或是量大優(yōu)惠等促銷政策，但卻無(wú)助于市場(chǎng)走好。春節(jié)過(guò)后，盡管電廠日耗緩慢增加，但受制于庫(kù)存過(guò)高以及采購(gòu)渠道增多等因素影響，電力集團(tuán)積極消耗自身庫(kù)存，不急于拉運(yùn)國(guó)內(nèi)煤炭，到港拉煤船舶數(shù)量未出現(xiàn)明顯增加。下游需求的疲軟，促使期盼已久的節(jié)后補(bǔ)庫(kù)存行為沒(méi)有發(fā)生，而大秦線檢修之前的電煤搶運(yùn)也沒(méi)有出現(xiàn)。截至3月24日，秦港錨地待裝船舶26艘，但已辦手續(xù)船下滑至4艘。曹妃甸港發(fā)運(yùn)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，船舶調(diào)出量再度回升至20萬(wàn)噸以上，鐵路調(diào)進(jìn)量則繼續(xù)低位運(yùn)行在18萬(wàn)噸左右，致使庫(kù)存回落至767萬(wàn)噸。

　　后市不樂(lè)觀

　　金銀島分析師陳泉金在接受記者采訪時(shí)表示，大秦線春季集中檢修時(shí)間基本確定，將于4月6日~30日展開(kāi)，每日停電檢修3~4小時(shí)，影響煤炭運(yùn)量20萬(wàn)噸，整個(gè)檢修過(guò)程，將影響運(yùn)煤500萬(wàn)噸。按照常規(guī)思路，受大秦線檢修之前需要提前搶運(yùn)以及春節(jié)過(guò)后電廠補(bǔ)庫(kù)等兩大因素影響，3月份的煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)理應(yīng)趨好，電廠也應(yīng)該利用這段時(shí)間進(jìn)行強(qiáng)力補(bǔ)庫(kù)存。按常理推斷，3月份到港船應(yīng)該大量增加，港口煤炭運(yùn)輸應(yīng)該呈現(xiàn)一片繁忙景象，然而今年的3月情況卻與往年不一樣，大秦線檢修之前煤市一片“寂靜”。

　　陳泉金稱，沿海煤炭市場(chǎng)延續(xù)了2月份蕭條冷清的景象，當(dāng)前用戶采購(gòu)煤炭積極性不高；到港拉煤船舶稀少，港口空泊情況依舊，環(huán)渤海煤港發(fā)運(yùn)量走低；盡管大秦線、朔黃線將發(fā)運(yùn)量適度下調(diào)，但港口和電廠庫(kù)存仍保持在高位。市場(chǎng)低迷之下，煤價(jià)繼續(xù)呈現(xiàn)下跌之勢(shì)。隨著北方供暖季節(jié)的即將結(jié)束，全國(guó)重點(diǎn)電廠耗煤數(shù)量將有所下降，電廠繼續(xù)面臨較大的去庫(kù)存壓力。為期25天的大秦線檢修對(duì)煤市轉(zhuǎn)好作用很小，唯一的利好就是：能夠緩解北方港口高庫(kù)存的壓力。用煤淡季的來(lái)臨，神華等大煤企為促進(jìn)銷售或?qū)⒗^續(xù)加大優(yōu)惠力度，未來(lái)煤價(jià)仍有繼續(xù)下跌的可能。

來(lái)源：國(guó)際商報(bào)

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