國內油價緩慢下調旨在穩(wěn)定物價總水平

　　國際油價的“探底之旅”依然沒有結束。從油價走勢上來看，國際油價自2014年6月20日開始大幅度下跌，截至2015年1月25日，布倫特原油收盤價48.55美元，下跌達60%。

　　1月26日，國內再度迎來汽、柴油價格調整“窗口期”。伴隨著國際原油價格的“斷崖式”下跌，國內成品油零售價格也出現(xiàn)罕見的“十三連跌”。此次油價下調后，全國大部分省市93號汽油每升零售價格將全面進入“5元時代”。

　　回顧本世紀，油價共出現(xiàn)過兩次持續(xù)下跌――2008年與2009年交替期間油價首次出現(xiàn)明顯下跌，2014年年中出現(xiàn)第二次油價下跌。兩次油價跳水幅度均比較大，并在短時間內從高點下跌至低點。2008年至2009年，油價最高為147美元/桶，最低為36美元/桶。

　　但兩次油價下跌背后原因大不相同。2008年油價下跌的主因是美國次貸危機爆發(fā)、國際經(jīng)濟泡沫破裂以及市場對未來經(jīng)濟恐慌導致原油需求大幅減少。

　　此輪國際油價下跌的最主要因素是原油供給遠大于需求。美國能源信息署的最新數(shù)據(jù)顯示，2014年第一季度起，全世界原油產(chǎn)量明顯高于消費量。據(jù)中國國際期貨預期，2015年以后，原油產(chǎn)量仍高于需求，每天約有100萬桶的原油余量。

　　毫無疑問，我國作為石油需求大國，油價下跌可以降低經(jīng)濟運行成本，刺激中國經(jīng)濟增長，如低油價降低普通消費者的出行成本，間接刺激消費。然而，與國際油價“斷崖式”暴跌所不同的是，國內油價下跌速度卻相對比較緩慢。2014年以來，國內油價雖經(jīng)歷過16次上下調整，但國內油價下跌幅度仍遠低于國際原油價格跌幅。

　　導致國內油價下跌遲緩的一個重要原因，是油價暴跌可能帶來的通縮預期，因為油價大幅下跌將重挫物價指數(shù)。在構成CPI權重因素中，除了大眾比較熟悉的豬肉價格外，交通、通訊類消費價格位居第4位，并占有10%的權重。油價的下跌拉低了交通價格，進而致使CPI指數(shù)下降。

　　同時，原油不僅是重要的能源品種，還是工農(nóng)業(yè)、交通運輸業(yè)的重要原材料以及中下游較多能源化工品種的主要母產(chǎn)品。油價下跌使得原材料成本下降，進而導致產(chǎn)成品價格下跌，對企業(yè)庫存造成壓力。因此，原油暴跌將會導致通貨形勢由膨脹向緊縮轉換。

　　事實上，正是油價下跌的輸入性壓力，致使我國2014年11月份CPI創(chuàng)出5年來新低、PPI繼續(xù)下降且跌幅擴大。

　　拋開通縮因素，國際油價的暴跌也給價格改革帶來有利調整窗口，特別是提高油價稅率以對沖油價下跌。2014年成品油市場首次“九連跌”窗口期時，恰逢國家提高成品油消費稅，一跌一漲互相折抵，最終導致“九連跌”擱淺。

　　目前，絕大多數(shù)國家都對成品油征收消費稅，不僅可以為國家財政創(chuàng)造穩(wěn)定收入，也可以利用稅收調節(jié)收入再分配、縮小國際價格和國內生產(chǎn)成本之間的差距。

　　普遍的共識是，成品油稅既不能太高，也不宜過低。因為高稅率會造成生產(chǎn)結構的扭曲，還會增加中間投入物成本而損害競爭。而稅率過低則不利于社會公平、行業(yè)公平，同時也削減其他行業(yè)的吸引力。

　　數(shù)據(jù)顯示，歐盟汽柴油流轉稅稅率分別為56%和50%，日本的汽柴油流轉稅稅率分別為42%和30%，韓國的汽柴油流轉稅稅率分別為52%和43%。目前我國成品油稅率則為34%。對比之下，我國成品油稅率還有很大的上調空間。

　　此外，縱觀1998年以來我國成品油定價機制的5次重大改革，油價調整由過去的“大步慢走”逐步轉變?yōu)椤靶〔娇炫堋保貏e是國內成品油調價周期已縮短至10個工作日，但未來油價改革仍然有縮短價格周期的空間。

來源：金融時報

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