供應(yīng)過剩PK中國需求 2015年鐵礦石價(jià)格戰(zhàn)打響

　　由于中國鋼材需求跟不上鐵礦石供應(yīng)增速，2014年，鐵礦石“熊”冠大宗商品市場(chǎng)。當(dāng)年年底最后幾個(gè)交易日，大連鐵礦石期貨走出短暫的反彈行情，一度讓人看到礦價(jià)回升的希望，不過僅僅數(shù)日又回歸跌勢(shì)。截至1月22日，大連鐵礦石期貨主力合約價(jià)格報(bào)收487元/噸。

　　接受中國證券報(bào)記者采訪的分析人士認(rèn)為，2015年是行業(yè)繼續(xù)洗牌的一年，在主流礦山繼續(xù)排擠中小礦山的過程中，全球鐵礦石供應(yīng)過剩格局難以逆轉(zhuǎn)，可能從賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)為買方市場(chǎng)，進(jìn)而正式打響礦價(jià)打壓戰(zhàn)，但若中國經(jīng)濟(jì)如能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，其價(jià)格支撐作用仍然較強(qiáng)。

　　反彈“曇花一現(xiàn)”

　　生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至1月22日，62%澳洲PB粉價(jià)格在495.56元/噸，較年初價(jià)格下跌了2.41%。而62%普指在21日價(jià)格為66美元/噸，較年初下跌了8.01%，再次創(chuàng)下歷史新低。

　　“繼2015年元旦期間小幅補(bǔ)庫需求導(dǎo)致的價(jià)格小漲之后，鐵礦石再次步入下行通道，新一輪跌勢(shì)已展開?！鄙馍绶治鰩熀魏忌硎?，當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)供大于求局面仍然延續(xù)，且買方市場(chǎng)為主導(dǎo)，礦價(jià)后市仍舊會(huì)下跌。

　　2014年第一天普氏指數(shù)是134.5美元/噸，2014年年底已經(jīng)跌至70美元/噸附近，下跌幅度接近50%，這個(gè)幅度在年初即使是最悲觀的行業(yè)人士也難以預(yù)料。

　　供應(yīng)過剩局面未改

　　從供應(yīng)層面來看，數(shù)據(jù)顯示，2014年12月我國鐵礦石進(jìn)口創(chuàng)下次新高水平的8685萬噸，而全年進(jìn)口9.33億噸，同比增長(zhǎng)13.74%，創(chuàng)下歷史新高。業(yè)內(nèi)人士表示，在進(jìn)口供應(yīng)方面壓力較大，對(duì)礦價(jià)形成利空。

　　國泰君安期貨高級(jí)分析師劉秋平表示，2015年是行業(yè)繼續(xù)洗牌的一年，中小礦石貿(mào)易商將逐漸退出市場(chǎng)，國內(nèi)中小礦山還很難有大幅復(fù)產(chǎn)的機(jī)會(huì)，國外非主流礦的退出會(huì)持續(xù)，而與此同時(shí)，國外主流礦山的擴(kuò)產(chǎn)步伐仍會(huì)有條不紊地進(jìn)行。最終行業(yè)調(diào)整結(jié)果是，整體產(chǎn)能釋放出現(xiàn)分化：主流礦產(chǎn)能可能如預(yù)期增加；而非主流礦和國內(nèi)中小礦山的潛在產(chǎn)能會(huì)超預(yù)期下降，整體產(chǎn)能釋放的絕對(duì)值仍較大，但隨著價(jià)格的下跌，產(chǎn)能過剩的程度會(huì)逐漸低于市場(chǎng)預(yù)期。

　　不過也有利好的一面。根據(jù)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)，2014年12月26日，全國41個(gè)港口的庫存量仍有1億噸水平，但在今年1月16日庫存水平已經(jīng)降至9891萬噸，雖然仍處高位水平，但由于鋼廠利潤(rùn)的回升，導(dǎo)致開工率較高（2014年12月中旬以來至今均保持在90%以上水平），對(duì)礦石的消耗亦大，所以預(yù)期后市港口庫存會(huì)進(jìn)一步下滑，對(duì)礦價(jià)形成利好。

　　后市仍看“中國因素”

　　中國是最大的鐵礦石進(jìn)口國，也是最大的鐵礦石消費(fèi)國。

　　在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上，就外界對(duì)中國經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂，中國國務(wù)院總理李克強(qiáng)堅(jiān)定地回應(yīng)稱，中國經(jīng)濟(jì)不會(huì)硬著陸。而無論是資本市場(chǎng)還是大宗商品市場(chǎng)，“中國因素”都起著重要作用。

　　“今年礦價(jià)的下跌主要由于年初整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于礦石潛在產(chǎn)能釋放的預(yù)期不斷加強(qiáng)所致，最終實(shí)際產(chǎn)量都被消化了，全年看終端需求并沒有市場(chǎng)想象的那么差，畢竟礦石供給量在增加，庫存上升幅度不大，多出的礦石實(shí)實(shí)在在被消化掉了?！眲⑶锲秸J(rèn)為。

　　對(duì)此，何杭生表示，在目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)需求增長(zhǎng)緩慢、產(chǎn)量增速減弱的背景下，以及國內(nèi)外礦山均在縮減成本應(yīng)對(duì)礦價(jià)下跌的策略下，多數(shù)高成本礦山會(huì)逐漸被淘汰，那么礦價(jià)打壓戰(zhàn)會(huì)在2015年正式打響，而鐵礦石市場(chǎng)亦從賣方市場(chǎng)正式轉(zhuǎn)變成了買方市場(chǎng)。

　　西本新干線高級(jí)研究員邱躍成則認(rèn)為，2015年全球除中國以外的國家粗鋼和生鐵產(chǎn)量將基本維持在2014年的水平難以增長(zhǎng)，四大礦新增產(chǎn)量將主要在我國市場(chǎng)消化，而國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量也基本已經(jīng)達(dá)到最高水平，需求難有上升的空間。

　　他預(yù)計(jì)，2015年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的運(yùn)行區(qū)間將降至60-90美元/噸（CIF，即到岸價(jià)），全年平均價(jià)格在75美元/噸（CIF），國產(chǎn)礦產(chǎn)量將回落6%左右。

來源：中證網(wǎng)-中國證券報(bào)

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