PMI回落 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍呈弱勢(shì)

　 從8月份PMI數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)需求仍較為疲軟，制造業(yè)在8月仍呈擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，但增速較7月有所放緩，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在下半年仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，政策需進(jìn)一步寬松以穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。微刺激和定向?qū)捤烧呋驅(qū)⒌玫窖永m(xù)。

　　8月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）回落至51.1%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，低于市場(chǎng)普遍預(yù)期，為今年以來的次高點(diǎn)。其中，進(jìn)出口形勢(shì)和中小企業(yè)生存狀態(tài)是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　分析人士表示，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體處于復(fù)蘇的過程中，但受經(jīng)濟(jì)周期的制約，這一過程將呈現(xiàn)弱態(tài)，市場(chǎng)預(yù)期更為敏感，很容易受突發(fā)事件的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)仍然需要微刺激和定向?qū)捤伞?/p>

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)呈弱勢(shì)

　　“如果說現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體是在企穩(wěn)、筑底、回升，那需要在這些詞的前邊加上弱勢(shì)二字?！痹诳赐?月份的PMI數(shù)據(jù)之后，首創(chuàng)證券研發(fā)部副總經(jīng)理王劍輝這樣向國(guó)際商報(bào)記者表示。

　　9月1日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.1%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)5個(gè)月回升后出現(xiàn)回調(diào)。

　　從統(tǒng)計(jì)PMI的12個(gè)分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，呈現(xiàn)出“2升10降”的態(tài)勢(shì)。其中，兩個(gè)上升的指數(shù)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)和產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)，分別為57.9%和48.1%；在10個(gè)下降的指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)均位于臨界點(diǎn)以上，分別為53.2%、52.5%和51.9%，表明中國(guó)制造業(yè)總體上仍然繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　王劍輝分析認(rèn)為，雖然目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體仍然處在企穩(wěn)回升的過程中，但在經(jīng)濟(jì)周期的影響下，其復(fù)蘇處于弱勢(shì)區(qū)間，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期也很容易受到風(fēng)吹草動(dòng)的影響，比如烏克蘭局勢(shì)緊張等問題，直接影響到歐洲多國(guó)的PMI，也波及市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。在弱勢(shì)和偶發(fā)事件作用下，波動(dòng)企穩(wěn)將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路的常態(tài)。

　　不過，在弱勢(shì)復(fù)蘇的同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然蘊(yùn)藏著向上的能量。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，雖然本月PMI及部分分項(xiàng)指數(shù)出現(xiàn)了“2升10降”的現(xiàn)象，但生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)比上月上升2.6個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到57.9%的較高水平，為今年5月以來的高點(diǎn)，表明企業(yè)對(duì)未來一段時(shí)間的市場(chǎng)預(yù)期仍比較樂觀。

　　外貿(mào)繼續(xù)向好可期待

　　“受四季度消費(fèi)旺季影響，出口不會(huì)受太大影響?！蓖鮿x表示，隨著對(duì)區(qū)域沖突事件擔(dān)憂心理的平復(fù)，以及四季度消費(fèi)旺季的到來，八九月份的進(jìn)出口形勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)向好。

　　在外貿(mào)方面，王劍輝表示，雖然全球經(jīng)濟(jì)在緩慢復(fù)蘇，但烏克蘭危機(jī)等區(qū)域沖突事件的發(fā)生，很容易影響全球投資貿(mào)易的信心，中國(guó)也難逃其擾。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份新訂單指數(shù)為52.5%，比上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，而新出口訂單指數(shù)為50.0%，處于臨界點(diǎn)。進(jìn)口則更為疲弱，進(jìn)口指數(shù)為48.5%，比上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，該指數(shù)自2013年12月以來一直位于臨界點(diǎn)以下。

　　觀察近期PMI數(shù)據(jù)，中小企業(yè)的狀況仍值得關(guān)注。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份大型企業(yè)PMI為51.9%，總體表現(xiàn)較好；中型企業(yè)和小型企業(yè)PMI分別為49.9%和49.1%，均比上月下降，其中小型企業(yè)PMI在7月份短暫高于榮枯線后，重回榮枯線下，中小企業(yè)呈現(xiàn)弱態(tài)。

　　趙慶河表示，小型企業(yè)回升基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)依然面臨較多困難，扶持小微企業(yè)的定向政策措施還需落到實(shí)處。

　　市場(chǎng)分析人士指出，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期下，一方面需要給中小企業(yè)提供更多政策關(guān)懷，另一方面更需要釋放活力，借機(jī)培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)，或?qū)⒊蔀槔瓌?dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要力量，也可以為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后持久發(fā)展提前布局。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，從8月份PMI數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)需求仍較為疲軟，制造業(yè)在8月仍呈擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，但增速較7月有所放緩，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在下半年仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，政策需進(jìn)一步寬松以穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。微刺激和定向?qū)捤烧呋驅(qū)⒌玫窖永m(xù)。

來源：國(guó)際商報(bào)

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