投資增速降至12年新低，下半年鐵路投資空間大

　　經(jīng)過二季度的短暫回升后，工業(yè)、投資和消費(fèi)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在下半年伊始就全線回落。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資不含農(nóng)戶259493億元，同比名義增長(zhǎng)17%，增速比1-6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下自2001年12月以來的新低。從環(huán)比速度看，7月份固定資產(chǎn)投資不含農(nóng)戶增長(zhǎng)1.27%。

　　工業(yè)和消費(fèi)增速7月雙雙小幅回落但相對(duì)平穩(wěn)，顯示經(jīng)濟(jì)總體企穩(wěn)跡象明顯，但動(dòng)能仍然不足。

　　綜合分析人士的觀點(diǎn)，房地產(chǎn)投資增速的不斷下行暗示未來穩(wěn)增長(zhǎng)壓力仍大，政府仍需定向刺激并進(jìn)行改革來鞏固目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能。

　　固定資產(chǎn)投資回升乏力

　　對(duì)于固定資產(chǎn)投資增速的回落，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局并不諱言主要是受到房地產(chǎn)投資回落的拖累。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在談及投資增速回落原因時(shí)稱，一是因?yàn)榻衲暌詠矸康禺a(chǎn)市場(chǎng)降溫明顯，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)存在較強(qiáng)的觀望心態(tài)，投資活動(dòng)更趨謹(jǐn)慎。初步計(jì)算，因1-7月房地產(chǎn)投資增速回落，影響全部投資增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)左右。二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題突出，一定程度上影響了制造業(yè)投資積極性。三是地方財(cái)政收入增速放緩、融資平臺(tái)監(jiān)管趨嚴(yán)等因素制約投資資金來源增長(zhǎng)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日預(yù)計(jì)，隨著新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增速回升，后幾個(gè)月固定資產(chǎn)投資將會(huì)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。

　　除此之外，規(guī)模以上工業(yè)增加值7月同比實(shí)際增長(zhǎng)9.0%，比6月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，7月份比上月增長(zhǎng)0.68%。

　　消費(fèi)同樣不盡如人意。7月社會(huì)消費(fèi)品零售總額20776億元，同比名義增長(zhǎng)12.2%扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)10.5%。其中限額以上單位消費(fèi)品零售額10360億元，增長(zhǎng)9.7%。

　　穩(wěn)增長(zhǎng)短期還得靠投資

　　盡管在決策層一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的拉動(dòng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在二季度企穩(wěn)，但結(jié)合昨日同時(shí)公布的金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均不盡如人意，市場(chǎng)對(duì)下半年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)產(chǎn)生了不小分歧。

　　招商銀行總行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮表示，結(jié)合7月份社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)的急劇回落，經(jīng)濟(jì)再次下行壓力應(yīng)會(huì)提早到來，穩(wěn)增長(zhǎng)政策將會(huì)持續(xù)出臺(tái)，最主要的著力點(diǎn)將是加大投資力度，如果要確保今年GDP增速，除加大短期投資力度外恐怕別無他法，此時(shí)將會(huì)要求適度寬松的貨幣政策相配合，同時(shí)降息以降低融資成本。

　　“由于7、8月屬于相對(duì)淡季，對(duì)數(shù)據(jù)不宜過度解讀。如果向前看，政府投資仍是支撐經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的重要力量，如全年8000億元鐵路投資的目標(biāo)，1-7月僅完成了2700億元，下半年空間較大，棚戶區(qū)改造也會(huì)對(duì)沖部分地產(chǎn)投資下滑壓力?！逼职l(fā)銀行金融市場(chǎng)部宏觀分析師曹陽認(rèn)為。

　　中金公司認(rèn)為，7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體看略低于預(yù)期，一方面受7月份社融擴(kuò)張放緩影響，另一方面受去年高基數(shù)影響。但單月數(shù)據(jù)無法證偽目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，從制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)PMI數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能仍在。

來源：東方早報(bào)

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