7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)透視：PPI負(fù)增長(zhǎng)局面將改變

　　上周末，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，7月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）總水平同比上漲2.3%，與6月份持平，繼續(xù)保持低位平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)。全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降0.9%，環(huán)比下降0.1%，降幅進(jìn)一步收窄。

　　專家表示，CPI保持平穩(wěn)漲幅與PPI降幅進(jìn)一步收窄充分體現(xiàn)了各項(xiàng)“微刺激”政策正逐步顯效。CPI處在合理的區(qū)間內(nèi)有利于居民生活水平的持續(xù)提高，也為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快增長(zhǎng)提供了相對(duì)寬松的外部環(huán)境，而PPI降幅收窄則表明工業(yè)領(lǐng)域快速回暖的跡象明顯，隨著微刺激政策的進(jìn)一步落實(shí)，PPI或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)降幅收窄的發(fā)展趨勢(shì)。

　　“目前，CPI的漲幅已經(jīng)穩(wěn)定在2%至2.5%的區(qū)間內(nèi)，PPI雖然始終處于負(fù)增長(zhǎng)，但是其降幅呈現(xiàn)出進(jìn)一步收窄的趨勢(shì)，這樣一組數(shù)據(jù)使很多人會(huì)認(rèn)為CPI的低位漲幅將會(huì)使通貨膨脹壓力減輕、PPI的負(fù)增長(zhǎng)會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成通貨緊縮，這些觀點(diǎn)都是錯(cuò)誤的?！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　與此同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)也表示，雖然目前CPI的漲幅保持在低位穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，但是應(yīng)警惕今年年底或明年年初食品價(jià)格的上漲所帶來(lái)的物價(jià)反彈。中金公司就認(rèn)為，預(yù)計(jì)今年第四季度豬肉和其他肉禽類價(jià)格快速上漲將顯著推升食品價(jià)格，今年年底CPI月度同比漲幅或?qū)⑸?％以上，明年上半年CPI同比或運(yùn)行在3％至4％的區(qū)間。

　　董登新分析稱，就目前我國(guó)全年7.5%的經(jīng)濟(jì)增速來(lái)看，只能承受2%的CPI上漲幅度，另外，PPI的持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)并不能判斷為通貨緊縮，其根本原因在于產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，尤其是工業(yè)、制造業(yè)產(chǎn)能的嚴(yán)重過(guò)剩。另外，我國(guó)的貨幣存量是非常之大的，在這種情況下，也不會(huì)出現(xiàn)通貨緊縮的情況。所以目前CPI和PPI這組數(shù)據(jù)所透露出的問(wèn)題在于接下來(lái)的要加速產(chǎn)業(yè)整合、化解過(guò)剩產(chǎn)能、盤(pán)活存量、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)等方面，這也是解決目前PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)最重要的通道。

　　中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家戰(zhàn)略與發(fā)展研究院執(zhí)行院長(zhǎng)劉元春則認(rèn)為，PPI進(jìn)一步收窄，表明工業(yè)領(lǐng)域快速回暖的跡象明顯，這與翹尾因素也有很大關(guān)系。今后可能隨著穩(wěn)增長(zhǎng)、微刺激的進(jìn)一步落實(shí)，個(gè)別月份出現(xiàn)PPI同比收窄到零附近的水平是可以預(yù)期的，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況或在第三季度末有一個(gè)明顯改善的過(guò)程。

　　“觀察7月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，決策層應(yīng)該進(jìn)一步加大化解過(guò)剩產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度。”董登新強(qiáng)調(diào)，接下來(lái)，CPI的漲幅將繼續(xù)保持平穩(wěn)的發(fā)展趨勢(shì)，而PPI也將因?yàn)橐幌盗姓叽胧┑挠绊懚饾u趨好。（丁鑫）

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