上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健 息差持續(xù)承壓

　　42家A股上市銀行一季報全部披露完畢，整體看資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健態(tài)勢。經(jīng)營業(yè)績方面，同花順數(shù)據(jù)顯示，一季度，42家上市銀行共計實現(xiàn)營業(yè)收入14726.54億元，歸母凈利潤共計為5708.15億元。城農(nóng)商行業(yè)績增幅亮眼，12家實現(xiàn)歸母凈利潤同比兩位數(shù)增長的銀行中，除浦發(fā)銀行外均為城農(nóng)商行。

　　資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴張

　　從資產(chǎn)規(guī)模看，同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，42家上市銀行總資產(chǎn)合計292.10萬億元，較去年末的281.06萬億元增加3.93%。六大行資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴張，總資產(chǎn)合計為193.72萬元。其中，工商銀行總資產(chǎn)超過47萬億元，農(nóng)業(yè)銀行總資產(chǎn)為42.16萬億元、位居第二，建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行分別為39.73萬億元和33.66萬億元，郵儲銀行和交通銀行也均超過30萬億元。股份行中，招商銀行和興業(yè)銀行居前，截至一季度末，其總資產(chǎn)分別為11.52萬億元和10.26萬億元，中信銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、光大銀行和平安銀行也超過5萬億元。

　　不過，資產(chǎn)規(guī)模增速小幅放緩。平安證券表示，今年一季度上市銀行整體資產(chǎn)規(guī)模增速較去年末下降1.77個百分點至同比正增9.6%，其中貸款同比增速較去年末下降1個百分點至10.1%，存款增速較去年末下降3.02個百分點至7.6%，資負擴張速度邊際放緩，存量信貸盤活大背景下銀行更注重貸款質(zhì)效的提升。

　　從資產(chǎn)質(zhì)量看，上市銀行整體保持穩(wěn)健，不良率環(huán)比改善。平安證券稱，上市銀行2024年一季度末不良率環(huán)比下降1個基點至1.25%，撥備覆蓋率環(huán)比上升1個百分點至244%，撥貸比環(huán)比下降2個基點至3.05%。分機構(gòu)類型來看，六大行、股份行、城商行和農(nóng)商行一季度末不良率分別環(huán)比變化為下降1個基點、下降2個基點、下降1個基點和上升4個基點至1.29%、1.22%、1.07%和1.09%，內(nèi)部分化趨勢持續(xù)。從絕對水平來看，成都銀行、廈門銀行、寧波銀行、杭州銀行、常熟銀行不良率處于上市銀行前列。

　　國信證券表示，上市銀行存量不良持續(xù)出清，不良生成率變化不大，資產(chǎn)質(zhì)量整體較為穩(wěn)定。前幾年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革降低了很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的負債水平，以及近幾年銀行業(yè)加大存量不良的處置核銷，使得銀行業(yè)的大部分借款人杠桿水平降低，銀行的信貸投放風(fēng)險偏好也下降，從而使資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)定。撥備計提力度（以“新提貸款損失準備/不良生成”來衡量）則繼續(xù)降低，反哺利潤增長，不過反哺力度減弱。

　　一季度業(yè)績表現(xiàn)分化

　　一季報顯示，42家上市銀行業(yè)績整體穩(wěn)健。從歸母凈利潤看，13家銀行一季度歸母凈利潤上百億，31家實現(xiàn)同比正增長。

　　六家國有大行規(guī)模優(yōu)勢穩(wěn)固。同花順數(shù)據(jù)顯示，一季度，六大行共計實現(xiàn)營業(yè)收入9240.99億元，歸母凈利潤共計為3517.59億元。工商銀行營收和歸母凈利潤仍然保持第一，交通銀行則是六大行中唯一一家實現(xiàn)歸母凈利潤正增長的。

　　具體來看，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行營業(yè)收入分別為2198.43億元、2009.28億元、1860.21億元、1608.18億元、894.30億元和670.59億元，歸母凈利潤分別為876.53億元、868.17億元、703.86億元、559.89億元、259.26億元和249.88億元。

　　股份行中，僅浙商銀行和中信銀行一季度實現(xiàn)營收凈利雙增。

　　浙商銀行一季報顯示，該行經(jīng)營效益持續(xù)提升，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入184.07億元，同比增加26.27億元，增長16.65%；實現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤59.13億元，同比增加2.88億元，增長5.12%。值得注意的是，該行今年一季度營收增速較2023年全年提升12.36個百分點，其他非息收入支撐營收表現(xiàn)亮眼。

　　中信銀行財報顯示，該行一季度效益穩(wěn)中有升，實現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤191.91億元，同比增長0.25%。營業(yè)凈收入537.70億元，同比增長4.69%。其中，利息凈收入為349.60億元，同比下降4.55%，主要是受利率下行等因素影響；非利息凈收入為188.10億元，同比增長27.64%，主要是金融投資收益增長帶動。

　　此外，浦發(fā)銀行一季度歸母凈利潤同比增速達10.04%，是九家股份行中唯一一家實現(xiàn)歸母凈利潤兩位數(shù)增長的。財報顯示，浦發(fā)銀行一季度實現(xiàn)營業(yè)收入453.28億元，同比減少27.51億元，下降5.72%；剔除上年同期出售上投摩根股權(quán)一次性因素影響后，營業(yè)收入同比增加14.90億元，增長3.40%。

　　27家城農(nóng)商行中，11家一季度歸母凈利潤同比兩位數(shù)增長，還有兩家歸母凈利潤降幅超過10%。其中，杭州銀行以21.11%的歸母凈利潤增幅位居榜首，常熟銀行、青島銀行、齊魯銀行、蘇農(nóng)銀行增幅均超過15%，分別為19.80%、18.74%、15.98%和15.83%。

　　廣發(fā)證券研究認為，銀行讓利實體開始從營收端體現(xiàn)到利潤端。從2024年全年來看，由于存量房貸降息、保險基金降費等讓利政策開始于2023年中，所以去年營收增速前高后低，銀行營收增速基數(shù)前高后底，隨著存款利率調(diào)降成效顯現(xiàn)，后續(xù)幾個季度營收增速有望企穩(wěn)回升。各家銀行利潤增速也將繼續(xù)向營收增速收斂，各家銀行業(yè)績相對趨勢的分化主要來自資產(chǎn)質(zhì)量暴露和債券市場收益兌現(xiàn)的差異。

　　息差持續(xù)承壓但降幅收窄

　　同花順顯示，42家上市銀行中，一季度利息凈收入同比正增長的有14家，八家同比降幅超過10%。六大行中，郵儲銀行和交通銀行一季度實現(xiàn)利息凈收入正增長。郵儲銀行在一季報中表示，在行業(yè)息差下行環(huán)境下，該行努力以高質(zhì)量和差異化的發(fā)展策略促進息差表現(xiàn)穩(wěn)健，凈利息收益率1.92%，較上年下降9個基點，與去年同期相比，降幅收窄2個基點；利息凈收入同比增長3.13%，增速較2023年提升了0.13個百分點。交通銀行一季度實現(xiàn)利息凈收入415.58億元，同比增加9.10億元，增幅2.24%；在營業(yè)收入中的占比61.97%，同比上升1.37個百分點。股份行中，興業(yè)銀行和浙商銀行一季度利息凈收入分別為372.42億元和118.18億元，分別同比增長5.09%和0.61%。城商行中，蘭州銀行、寧波銀行利息凈收入同比增幅均超過12%。

　　從凈息差這一體現(xiàn)銀行盈利能力的重要指標看，一季度凈息差持續(xù)承壓但降幅收窄。中信建投認為，受益于負債成本改善，一季度凈息差超預(yù)期企穩(wěn)。2024年一季度上市銀行凈息差（測算值）季度環(huán)比持平至1.63%。其中國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.52%、1.66%、1.58%和1.76%，國有行季度環(huán)比持平，農(nóng)商行季度環(huán)比回升1個基點，股份行、城商行分別季度環(huán)比下降4個基點、2個基點。個股來看，部分上市銀行凈息差今年一季度環(huán)比去年四季度回升，其他銀行雖然依然承壓，但環(huán)比去年四季度降幅明顯收窄。資產(chǎn)端，受益于對公端較強的信貸需求，新發(fā)貸款定價壓力有所緩解，降幅收窄。負債端，由于存款掛牌利率多次下調(diào)后政策紅利的持續(xù)釋放，負債成本壓力顯著改善，資負兩端共同支撐下，息差環(huán)比降幅收窄。

　　平安證券也表示，資產(chǎn)端利率下行背景下上市銀行息差水平仍持續(xù)承壓，但成本端紅利的釋放促使收窄幅度降低，息差韌性凸顯，按照期初期末余額測算上市銀行2024年一季度單季度年化凈息差水平環(huán)比收窄2個基點至1.49%，收窄幅度明顯趨緩?！罢雇磥?，我們認為影響息差變化的趨勢的核心因素仍在于資產(chǎn)端利率水平的變化，但能夠看到負債成本下降、監(jiān)管對于量價平衡關(guān)注的提升等積極因素的顯現(xiàn)，息差有望逐步企穩(wěn)?！?/p>

　　信達證券研究認為，存貸利率下行趨勢仍存，銀行息差有望企穩(wěn)。近年來我國存貸利率處于下行階段，主要體現(xiàn)在LPR、存款掛牌利率及通知/協(xié)存等存款利率的下調(diào)。貸款利率方面，2023年LPR調(diào)整共三次；存款利率方面，2023年銀行存款掛牌利率共下調(diào)三次。2023年12月，以國有行為首的多家銀行下調(diào)了人民幣存款掛牌利率，進一步緩解了商業(yè)銀行存款成本。該機構(gòu)認為，2024年存款利率仍有下降空間，有望緩解銀行成本壓力，從而進一步為銀行支持實體經(jīng)濟打開空間，銀行息差降幅有望收窄，整體息差下降壓力可控。

　　普華永道在近日發(fā)布的《2023年中國銀行業(yè)回顧與展望》報告中指出，銀行業(yè)在未來相當(dāng)一段時間內(nèi)會持續(xù)面臨息差收窄、手續(xù)費收入下降等挑戰(zhàn)。在此背景下銀行應(yīng)做好不同周期的負債管控，優(yōu)化負債端結(jié)構(gòu)，力爭降低負債端成本。同時提升管理效率，降低管理成本。通過產(chǎn)品、服務(wù)、模式和管理創(chuàng)新，采用差異化、特色化發(fā)展戰(zhàn)略。（記者 張小潔）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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