中國(guó)鋼廠不“買賬”預(yù)計(jì)二季度后鐵礦石價(jià)格將回落

　　鐵礦石是2015年表現(xiàn)最糟糕的大宗商品之一，整個(gè)年度的價(jià)格跌幅近40%。但2016年伊始，這一狀況似乎發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，自1月中旬至3月初，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨主力合約1605累計(jì)上漲幅度近30%，而下游聯(lián)系最大的螺紋鋼價(jià)格累計(jì)上漲幅度只有其一半。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在需求大國(guó)中國(guó)進(jìn)行供給側(cè)改革、市場(chǎng)整體供大于求的局面下，未來(lái)鐵礦石價(jià)格或重回下跌通道。

　　全球減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈

　　3月2日，全球礦業(yè)巨頭巴西淡水河谷ValeSA表示，預(yù)計(jì)2016年全球?qū)⒂?000萬(wàn)噸鐵礦石產(chǎn)能關(guān)閉，另有3000萬(wàn)噸產(chǎn)能也將面臨“風(fēng)險(xiǎn)”。記者注意到，從2015年初開始，國(guó)外礦山就陸續(xù)傳出減產(chǎn)的消息。在經(jīng)歷了2014年、2015年兩年連續(xù)“腰斬”行情之后，國(guó)內(nèi)外礦山的盈利狀況已經(jīng)大大縮水，很多高成本礦山不得不選擇減產(chǎn)和停產(chǎn)。2月25日淡水河谷的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)顯示，該公司財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)了自1986年以來(lái)的最大虧損，從2014年盈利9.54億雷亞爾轉(zhuǎn)為2015年虧損442.13億雷亞爾。其他國(guó)際礦山巨頭也相繼宣布了未來(lái)減產(chǎn)計(jì)劃。

　　與國(guó)外礦山相比，國(guó)內(nèi)礦山成本相對(duì)更高、品位更低，在遭遇價(jià)格沖擊后情況更加糟糕。淡水河谷中國(guó)區(qū)主管JoaoMendesdeFaria稱，2015年國(guó)內(nèi)產(chǎn)能已經(jīng)從2013年的3.35億噸降至1.84億噸。

　　記者在調(diào)查中了解到，受超低價(jià)格及低價(jià)進(jìn)口礦石的影響，目前國(guó)內(nèi)鐵精粉礦山開工率實(shí)際上已經(jīng)降至40%以下。盡管近期鐵礦石有所反彈，實(shí)際成交價(jià)格達(dá)到約420元/噸，但去年10月份在這一價(jià)格水平時(shí)國(guó)內(nèi)礦山開工率要比現(xiàn)在高出近10個(gè)百分點(diǎn)。

　　記者采訪的多位鋼鐵行業(yè)研究員表示，盡管短期需求并不是非常樂觀，但供給的減少令市場(chǎng)短期處于緊平衡狀況，這是近期鐵礦石出現(xiàn)反彈的一個(gè)重要原因。但也有研究人員表示了擔(dān)憂，若鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲或維持在當(dāng)前價(jià)位，鐵礦石的供應(yīng)可能會(huì)快速恢復(fù)，緊平衡的態(tài)勢(shì)將被打破。

　　鐵礦石漲價(jià)或難持續(xù)

　　從供應(yīng)季節(jié)性來(lái)看，由于天氣及港口檢修等原因，一季度是傳統(tǒng)外礦供應(yīng)的淡季。數(shù)據(jù)顯示，1—2月來(lái)自澳洲的鐵礦石發(fā)貨量出現(xiàn)環(huán)比回落。國(guó)內(nèi)北方港口礦石到港量在2月連續(xù)三周跌破1000萬(wàn)噸。由于進(jìn)口礦石受到季節(jié)性的影響較大，港口庫(kù)存一直沒有超過一億噸大關(guān)。市場(chǎng)供給的減少令之前深跌的鐵礦石出現(xiàn)了較大反彈。

　　下游需求方面，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的陰影依然籠罩著整個(gè)市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，唐山高爐開工率僅回升至83.54%，全國(guó)高爐開工率仍未能超過75%，且大幅低于往年同期水平。未來(lái)產(chǎn)能和開工率還有進(jìn)一步下降的可能，總體來(lái)說(shuō)鋼鐵行業(yè)對(duì)于鐵礦石的需求并不樂觀。

　　近期一線城市房?jī)r(jià)火爆異常，但土地購(gòu)置面積以及房屋新開工面積同比增速偏低。鋼廠對(duì)于鐵礦石的采購(gòu)并不是很積極，上半年鋼鐵行業(yè)的需求仍主要靠基建投資，如果數(shù)據(jù)進(jìn)一步走低，利空預(yù)期將會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　有鋼鐵行業(yè)研究人員告訴記者，近期鐵礦石期貨價(jià)格出現(xiàn)了超買的現(xiàn)象，與鐵礦石現(xiàn)貨的基差快速修復(fù)有關(guān)。以青島港現(xiàn)貨價(jià)格計(jì)算，鐵礦石主力合約與現(xiàn)貨的基差已經(jīng)接近平水。去年由于市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，鐵礦石1月合約曾經(jīng)深度貼水現(xiàn)貨。但現(xiàn)在大宗商品市場(chǎng)整體還處于熊市周期，粗鋼產(chǎn)量見頂已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí)，3月即將復(fù)產(chǎn)的鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量總計(jì)不過8萬(wàn)噸，折合到鐵礦石的需求量為14萬(wàn)噸左右。而在季節(jié)性供應(yīng)增速減少之后，4月份可能會(huì)出現(xiàn)鐵礦石供給出現(xiàn)集中增長(zhǎng)的情況，未來(lái)供大于求的格局仍不會(huì)改變。

　　在一季度的前兩個(gè)月，鐵礦石是彭博商品指數(shù)所有成員中表現(xiàn)最好的品種，價(jià)格的上漲引起了一些投機(jī)資金的進(jìn)入，許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為目前價(jià)格是虛高的。50美元/噸以上的上漲空間非常有限，未來(lái)不排除重新跌回至40美元/噸的可能。

　　分析人士指出，春節(jié)過后多數(shù)的商品都出現(xiàn)了反彈，整個(gè)大宗商品都有所回暖。隨著春節(jié)過去市場(chǎng)有一波采購(gòu)行情，加上國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆行情，再加上1月份的熱帶氣旋導(dǎo)致全球最大散貨出口碼頭澳大利亞黑德蘭港的部分貨運(yùn)中斷，鐵礦石價(jià)格的短期上漲也在情理當(dāng)中。

　　記者采訪的多數(shù)業(yè)內(nèi)研究者認(rèn)為，鐵礦石二季度后價(jià)格將會(huì)回落，因?yàn)橹袊?guó)的鋼鐵產(chǎn)能今年可能會(huì)顯著下降，而全球鐵礦石的供應(yīng)仍將保持在高位，隨著天氣和運(yùn)輸因素的消失，鐵礦石價(jià)格將會(huì)重新回到下跌通道。

　　中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心CDRC秘書長(zhǎng)劉心田分析指出，中期來(lái)看，大宗商品仍處下行大周期，鐵礦石難獨(dú)善其身；長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石的供應(yīng)過剩局面會(huì)越來(lái)越惡化。而3月份鐵礦石市場(chǎng)也謹(jǐn)慎樂觀，漲幅或會(huì)收縮，不排除再出現(xiàn)局部性暫時(shí)回調(diào)的可能。樂觀預(yù)計(jì)，4月份鐵礦石CCI會(huì)繼續(xù)收陽(yáng)，但會(huì)弱于3月份。（特約記者馮錦浩）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)企業(yè)報(bào)

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