險資“松綁” 多個行業(yè)料成新風口

　　近日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于保險資金財務性股權投資有關事項的通知》，核心內(nèi)容是取消保險資金開展財務性股權投資行業(yè)限制。通知顯示，保險機構(gòu)可以自主選擇投資行業(yè)范圍。私募股權投資基金作為險資投資的重要路徑之一，其所涉及的行業(yè)中，哪些將成為險資重點流入領域，成為市場關注的焦點。多家私募股權投資基金管理人、保險機構(gòu)均表示，險資松綁之后，傳統(tǒng)行業(yè)仍將獲得險資加碼，新興行業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)以及新消費領域有望吸引險資流入。

　　投資領域有望拓寬

　　多家私募股權投資基金管理人表示，從陸續(xù)出臺的相關文件及過往險資股權投資實踐來看，險資以穩(wěn)健型財務投資和戰(zhàn)略協(xié)同投資為主，而過去十年互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展的相關領域，險資涉足相對較少。

　　“險資以往持續(xù)投資的醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)仍將獲得加碼投資，尤其生物醫(yī)藥、基因工程、醫(yī)療AI方向等將是險資未來重點關注的領域?！贝蠹冶ｋU集團相關負責人在接受中國證券報記者采訪時表示。

　　上述負責人表示，隨著此次股權投資范圍的放開，后續(xù)險資股權投資將更注重對代表未來方向的高新技術、先進制造及新消費等領域的投資。高新技術方面，主要包括人工智能及其在城市管理、商業(yè)環(huán)境中的應用領域；先進制造方面，主要包括芯片、智能硬件等領域；新消費方向，主要包括國產(chǎn)新品牌、社區(qū)團購等新消費模式領域。

　　間接投資仍是主要方式

　　“險資松綁，打破行業(yè)限制壁壘，這預示著將有更多優(yōu)質(zhì)標的從各領域中涌現(xiàn)出來，爭取險資的流入，從而實現(xiàn)加大資金融資力度，促進行業(yè)發(fā)展。這也是監(jiān)管部門松綁險資的一個初衷?！必敻簧諧EO蔣寧接受中國證券報記者采訪時表示，各行業(yè)、各領域優(yōu)質(zhì)的資源非常多，究竟哪些行業(yè)龍頭能夠得到險資的垂青？有一點需要清晰，險資的自身屬性是不會因為政策的改變而改變，其自身屬性要求在風險可控的前提下，尋找符合自身的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。也就是說，對收益要求不高，但追求資本金絕對安全，這就決定了險資的投資方向，整體風格必須偏向穩(wěn)健。就目前來講，險資想要直接投資股權還是有難度的，最大可能還是會采用傳統(tǒng)的投資路徑，如設立資管平臺或者通過私募股權投資基金來實現(xiàn)。

　　“松綁以后，保險公司將更為市場化地參與股權投資，服務實體經(jīng)濟?！贝蠹冶ｋU集團相關負責人表示，險資松綁后，由于投資范圍的拓寬，對行業(yè)需要更專業(yè)、更深入地研究和了解，反過來對保險公司自身股權投資能力建設提出了更高的要求。保險公司勢必招賢納能，提升自身股權投資團隊的專業(yè)化能力。同時，險資過往主要通過間接投資VC、PE等方式參與科技、高新領域投資；投資范圍放寬后，規(guī)模較大的保險公司，也會逐步嘗試直接參與相關領域的投資，在項目端也會和傳統(tǒng)的股權投資機構(gòu)包括私募股權投資基金形成競爭局面。但是，中小規(guī)模的保險公司，大多數(shù)還是會選擇通過間接投資VC、PE等方式參與投資，而且隨著險資的松綁，投資力度會越來越大。（蔣振鳳）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報·中證網(wǎng)

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