原油創(chuàng)逾3年半新高，助推雪松控股旗下齊翔騰達(dá)收割技術(shù)紅利

　　近日，美國(guó)宣布退出伊核協(xié)議，市場(chǎng)預(yù)測(cè)，受地緣政治因素影響，短期國(guó)際油價(jià)將會(huì)暴漲。而自5月以來(lái)，原油價(jià)格已持續(xù)上漲，5月9日布倫特原油7月期貨漲收漲3.15%，報(bào)77.21美元/桶，為2014年11月以來(lái)最高，過(guò)去六周上漲約10%。

　　不少券商研報(bào)認(rèn)為，在石油化工產(chǎn)業(yè)鏈中，直接受益于原油價(jià)格上漲的行業(yè)包括采掘、油服、采掘機(jī)械制造、石油加工、煉焦、煤炭等行業(yè)。石油化工產(chǎn)業(yè)的中間及下游產(chǎn)品如乙烯、丙烯、丁二烯、苯等將受益于原油價(jià)格的上漲。

　　借此，中國(guó)碳四產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)、雪松控股旗下的齊翔騰達(dá)此前積累的技術(shù)紅利效應(yīng)得以持續(xù)釋放。碳四產(chǎn)業(yè)鏈中經(jīng)過(guò)加工提煉的丁二烯、甲乙酮與順酐價(jià)格均出現(xiàn)了不同程度上漲，特別是丁二烯，5月以來(lái)價(jià)格持續(xù)上漲。

　　太平洋證券分析師認(rèn)為，“齊翔騰達(dá)自2016年11月變更實(shí)際控制人以來(lái)，依然深耕碳四產(chǎn)業(yè)鏈，已發(fā)展成為全球順酐、甲乙酮龍頭企業(yè)，未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。”

　　受惠原油價(jià)格走高

　　油價(jià)上漲對(duì)于化工板塊的業(yè)績(jī)推動(dòng)早已顯現(xiàn)，2017年上市公司化工板塊實(shí)現(xiàn)收入58235億元，同比增長(zhǎng)25.8%，扣非凈利潤(rùn)1433億元，同比增長(zhǎng)97.7%。

　　原油價(jià)格今年繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)步走高的態(tài)勢(shì)，紐約原油期貨價(jià)格，從2017年底的60美元，逐月走高至5月初的70美元。相關(guān)券商機(jī)構(gòu)指出，按照國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制，油價(jià)在每桶80美元以下時(shí)，油價(jià)越高，石化行業(yè)加工毛利越高。

　　作為行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，受益于此前積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及規(guī)模，油價(jià)走高帶來(lái)的盈利效應(yīng)齊翔騰達(dá)體現(xiàn)更為明顯。2017年和2018年第一季度，齊翔騰達(dá)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.52億元和2.51億元，同比增長(zhǎng)69.58%和26.55%。

　　“齊翔騰達(dá)2018年一季度盈利實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，主要因?yàn)楫a(chǎn)品丁酮(即甲乙酮)盈利能力持續(xù)改善，丁酮與碳四均價(jià)差同比提高2185元/噸(含稅)。”興業(yè)證券分析表示。

　　該分析師認(rèn)為，“齊翔騰達(dá)以碳四為原材料，其深耕碳四產(chǎn)業(yè)鏈多年，已基本完成碳四產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品布局，做到將碳四原材料各組分“吃干榨盡”，其甲乙酮、順酐產(chǎn)銷量位居全球首位。”

　　核心技術(shù)凸顯規(guī)模效應(yīng)

　　化工企業(yè)的發(fā)展除了受到化工品價(jià)格漲價(jià)因素的推動(dòng)外，與其生產(chǎn)技術(shù)也高度相關(guān)。只有過(guò)硬的技術(shù)，才能最大化地享受油價(jià)上漲帶來(lái)的收益。

　　齊翔騰達(dá)掌握多項(xiàng)核心生產(chǎn)技術(shù)，甲乙酮年產(chǎn)量24萬(wàn)噸，產(chǎn)銷量穩(wěn)居世界首位，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約60%，出口占國(guó)內(nèi)全部出口的80%以上。順酐裝置經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，現(xiàn)已具備20萬(wàn)噸/年的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，成為世界規(guī)模最大的正丁烷法裝置;15萬(wàn)噸/年丁二烯裝置是全球最大的丁烯氧化脫氫法制丁二烯裝置，代表著這一領(lǐng)域的頂尖水平。

　　東方證券分析師認(rèn)為，“丁二烯是碳四下游體量最大的產(chǎn)品，總量高達(dá)1500萬(wàn)噸，發(fā)展?jié)摿薮?。未?lái)隨著全球輕質(zhì)化帶來(lái)的丁二烯供給不足，如果價(jià)格上漲超過(guò)新工藝的成本閾值，齊翔騰達(dá)也將有望成為該領(lǐng)域的全球‘隱形冠軍’。”

　　市場(chǎng)最能說(shuō)明齊翔騰達(dá)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

　　2017年齊翔騰達(dá)順酐產(chǎn)能規(guī)模增加至20萬(wàn)噸/年，“在同行業(yè)普遍開(kāi)工率不足的情況下，齊翔騰達(dá)順酐生產(chǎn)裝置滿負(fù)荷運(yùn)行，2017年市場(chǎng)占有率達(dá)到了26%，產(chǎn)品產(chǎn)量和銷量均位列全球首位。”太平洋證券分析稱，這充分表明了齊翔騰達(dá)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，龍頭地位穩(wěn)固。

　　核心技術(shù)為齊翔騰達(dá)獲取了更大的盈利空間和更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。齊翔騰達(dá)所采用的正丁烷氧化法制順酐生產(chǎn)工藝不僅先進(jìn)環(huán)保，而且成本優(yōu)勢(shì)突出，相比較于苯氧化法，每噸的總成本要低1400元。

　　雖然已是全球順酐、甲乙酮龍頭企業(yè)，但技術(shù)升級(jí)永無(wú)止境。齊翔騰達(dá)今年年初明確，2018年是公司技術(shù)改造的突破年。借山東提出“新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換”東風(fēng)，齊翔騰達(dá)計(jì)劃未來(lái)發(fā)展一系列高精尖重大項(xiàng)目，并將2018年作為加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量跨越式發(fā)展的關(guān)鍵一年。

　　轉(zhuǎn)自：華財(cái)網(wǎng)

　　近日，美國(guó)宣布退出伊核協(xié)議，市場(chǎng)預(yù)測(cè)，受地緣政治因素影響，短期國(guó)際油價(jià)將會(huì)暴漲。而自5月以來(lái)，原油價(jià)格已持續(xù)上漲，5月9日布倫特原油7月期貨漲收漲3.15%，報(bào)77.21美元/桶，為2014年11月以來(lái)最高，過(guò)去六周上漲約10%。

　　不少券商研報(bào)認(rèn)為，在石油化工產(chǎn)業(yè)鏈中，直接受益于原油價(jià)格上漲的行業(yè)包括采掘、油服、采掘機(jī)械制造、石油加工、煉焦、煤炭等行業(yè)。石油化工產(chǎn)業(yè)的中間及下游產(chǎn)品如乙烯、丙烯、丁二烯、苯等將受益于原油價(jià)格的上漲。

　　借此，中國(guó)碳四產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)、雪松控股旗下的齊翔騰達(dá)此前積累的技術(shù)紅利效應(yīng)得以持續(xù)釋放。碳四產(chǎn)業(yè)鏈中經(jīng)過(guò)加工提煉的丁二烯、甲乙酮與順酐價(jià)格均出現(xiàn)了不同程度上漲，特別是丁二烯，5月以來(lái)價(jià)格持續(xù)上漲。

　　太平洋證券分析師認(rèn)為，“齊翔騰達(dá)自2016年11月變更實(shí)際控制人以來(lái)，依然深耕碳四產(chǎn)業(yè)鏈，已發(fā)展成為全球順酐、甲乙酮龍頭企業(yè)，未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。”

　　受惠原油價(jià)格走高

　　油價(jià)上漲對(duì)于化工板塊的業(yè)績(jī)推動(dòng)早已顯現(xiàn)，2017年上市公司化工板塊實(shí)現(xiàn)收入58235億元，同比增長(zhǎng)25.8%，扣非凈利潤(rùn)1433億元，同比增長(zhǎng)97.7%。

　　原油價(jià)格今年繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)步走高的態(tài)勢(shì)，紐約原油期貨價(jià)格，從2017年底的60美元，逐月走高至5月初的70美元。相關(guān)券商機(jī)構(gòu)指出，按照國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制，油價(jià)在每桶80美元以下時(shí)，油價(jià)越高，石化行業(yè)加工毛利越高。

　　作為行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，受益于此前積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及規(guī)模，油價(jià)走高帶來(lái)的盈利效應(yīng)齊翔騰達(dá)體現(xiàn)更為明顯。2017年和2018年第一季度，齊翔騰達(dá)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.52億元和2.51億元，同比增長(zhǎng)69.58%和26.55%。

　　“齊翔騰達(dá)2018年一季度盈利實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，主要因?yàn)楫a(chǎn)品丁酮(即甲乙酮)盈利能力持續(xù)改善，丁酮與碳四均價(jià)差同比提高2185元/噸(含稅)。”興業(yè)證券分析表示。

　　該分析師認(rèn)為，“齊翔騰達(dá)以碳四為原材料，其深耕碳四產(chǎn)業(yè)鏈多年，已基本完成碳四產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品布局，做到將碳四原材料各組分“吃干榨盡”，其甲乙酮、順酐產(chǎn)銷量位居全球首位。”

　　核心技術(shù)凸顯規(guī)模效應(yīng)

　　化工企業(yè)的發(fā)展除了受到化工品價(jià)格漲價(jià)因素的推動(dòng)外，與其生產(chǎn)技術(shù)也高度相關(guān)。只有過(guò)硬的技術(shù)，才能最大化地享受油價(jià)上漲帶來(lái)的收益。

　　齊翔騰達(dá)掌握多項(xiàng)核心生產(chǎn)技術(shù)，甲乙酮年產(chǎn)量24萬(wàn)噸，產(chǎn)銷量穩(wěn)居世界首位，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約60%，出口占國(guó)內(nèi)全部出口的80%以上。順酐裝置經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，現(xiàn)已具備20萬(wàn)噸/年的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，成為世界規(guī)模最大的正丁烷法裝置;15萬(wàn)噸/年丁二烯裝置是全球最大的丁烯氧化脫氫法制丁二烯裝置，代表著這一領(lǐng)域的頂尖水平。

　　東方證券分析師認(rèn)為，“丁二烯是碳四下游體量最大的產(chǎn)品，總量高達(dá)1500萬(wàn)噸，發(fā)展?jié)摿薮?。未?lái)隨著全球輕質(zhì)化帶來(lái)的丁二烯供給不足，如果價(jià)格上漲超過(guò)新工藝的成本閾值，齊翔騰達(dá)也將有望成為該領(lǐng)域的全球‘隱形冠軍’。”

　　市場(chǎng)最能說(shuō)明齊翔騰達(dá)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

　　2017年齊翔騰達(dá)順酐產(chǎn)能規(guī)模增加至20萬(wàn)噸/年，“在同行業(yè)普遍開(kāi)工率不足的情況下，齊翔騰達(dá)順酐生產(chǎn)裝置滿負(fù)荷運(yùn)行，2017年市場(chǎng)占有率達(dá)到了26%，產(chǎn)品產(chǎn)量和銷量均位列全球首位。”太平洋證券分析稱，這充分表明了齊翔騰達(dá)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，龍頭地位穩(wěn)固。

　　核心技術(shù)為齊翔騰達(dá)獲取了更大的盈利空間和更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。齊翔騰達(dá)所采用的正丁烷氧化法制順酐生產(chǎn)工藝不僅先進(jìn)環(huán)保，而且成本優(yōu)勢(shì)突出，相比較于苯氧化法，每噸的總成本要低1400元。

　　雖然已是全球順酐、甲乙酮龍頭企業(yè)，但技術(shù)升級(jí)永無(wú)止境。齊翔騰達(dá)今年年初明確，2018年是公司技術(shù)改造的突破年。借山東提出“新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換”東風(fēng)，齊翔騰達(dá)計(jì)劃未來(lái)發(fā)展一系列高精尖重大項(xiàng)目，并將2018年作為加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量跨越式發(fā)展的關(guān)鍵一年。

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