外商投資汽車金融和消費金融迎新機

　　在4月11日舉行的博鰲亞洲論壇上，中國人民銀行行長易綱宣布了多項將在今年落地的金融開放措施，其中包括鼓勵汽車金融、消費金融等金融領(lǐng)域引入外資。金杜律師事務(wù)所合伙人欒劍琦認為，此舉或?qū)⒔o汽車金融與消費金融行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。

　　彰顯全方位多層次合作意愿

　　欒劍琦介紹說，消費金融公司在我國的發(fā)展起步晚于汽車金融公司，其作為提供個人消費貸款(不包括購買房屋和汽車)的非銀行金融機構(gòu)，目前的業(yè)務(wù)以為居民消費之目的提供小額、分散的貸款為主。目前已設(shè)立的消費金融公司中，銀行系占據(jù)九成以上。除此之外，消費金融公司的股東中亦不乏一些傳統(tǒng)的零售或貿(mào)易企業(yè)的身影。在目前已經(jīng)設(shè)立的汽車金融公司中，存在較大一部分比例的中外合資汽車金融公司。欒劍琦注意到，該類汽車金融公司的合資方在設(shè)立合資汽車金融公司前，通常已經(jīng)在汽車制造領(lǐng)域設(shè)立了相應(yīng)的合資企業(yè)。盡管目前并無與此相關(guān)的明文法規(guī)或政策，但這在一定程度上也體現(xiàn)了監(jiān)管部門希望中外合資方將合作領(lǐng)域從汽車制造產(chǎn)業(yè)延伸到金融產(chǎn)業(yè)，并實現(xiàn)全方位、多層次合作的意愿。

　　據(jù)金杜律師事務(wù)所對市場的觀察，目前消費金融公司中外資的占比遠低于汽車金融公司，且市場上目前僅有一家消費金融公司捷信消費金融有限公司為外商獨資形式。欒劍琦認為，捷信的唯一股東HomeCreditB.V.系海外著名的消費金融服務(wù)提供商，捷信可視為首批試點成立的4家消費金融公司之一，在當時也體現(xiàn)了監(jiān)管部門希望在消費金融領(lǐng)域引進國外成熟經(jīng)驗的愿望。但此后陸續(xù)設(shè)立的消費金融公司中，多為內(nèi)資企業(yè)或中方作為主要出資人的中外合資企業(yè)，這從一定程度上也反映出監(jiān)管機構(gòu)對外資進入消費金融公司所持的較為謹慎的態(tài)度。

　　內(nèi)外需求力促兩領(lǐng)域?qū)ν忾_放

　　隨著國內(nèi)大眾消費需求的大幅度提升和“互聯(lián)網(wǎng)+”等創(chuàng)新模式的推陳出新，汽車金融和消費金融市場獲得了有力的發(fā)展原動力以及更科學的風控手段、更廣的獲客渠道、更多樣的消費場景。欒劍琦稱，進一步鼓勵汽車金融、消費金融市場對外資開放，對國內(nèi)市場而言，既有利于國內(nèi)的汽車金融公司、消費金融公司從境外引入和補充資本，增強資本實力和競爭力，更好地滿足監(jiān)管要求以及業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需要，又便于引進國際金融市場的公司治理、風險控制和管理的先進經(jīng)驗，從而促進汽車金融和消費金融行業(yè)的規(guī)范、穩(wěn)健發(fā)展；同時從外國投資者角度而言，擴大外資對中國的汽車/消費金融領(lǐng)域的投資，也將為外國投資者在迅速發(fā)展的中國汽車市場、消費金融市場獲得較大的市場占有率和分享利潤帶來新的機會。汽車金融、消費金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放的措施正是在這樣的內(nèi)外需求下展開的。

　　根據(jù)易綱行長宣布的時間表，鼓勵在汽車金融、消費金融等金融領(lǐng)域引入外資的開放措施將于2018年年底之前推出。盡管具體開放措施尚未出臺，但欒劍琦預(yù)計相關(guān)法規(guī)中對境外出資人資質(zhì)、投資入股比例等限制可能會進一步放開。在國家層面積極拓寬外資參與路徑的同時，各地方金融管理部門也在積極落實相關(guān)措施。根據(jù)上海市金融辦負責人近期關(guān)于擴大金融業(yè)對外開放先行先試的情況介紹，上海市對照易綱行長宣布的金融業(yè)對外開放措施，已形成六個方面爭取對外開放先行先試的舉措，并梳理形成了一批金融業(yè)對外開放項目上報國家金融管理部門。其中在消費金融方面，上海市金融辦負責人透露，一家法國銀行已與上海當?shù)氐哪硣Y集團簽訂投資協(xié)議，擬在上海共同設(shè)立消費金融有限公司，并向監(jiān)管部門提交了申請材料，監(jiān)管部門已開展設(shè)立輔導，這將是歐美發(fā)達國家在中國設(shè)立的首家消費金融公司。

　　外資準入需關(guān)注的監(jiān)管要求

　　“2018年金融市場對外開放的大幕已經(jīng)拉開，外國投資者在汽車金融和消費金融領(lǐng)域?qū)⒂瓉硇碌陌l(fā)展契機。”欒劍琦提示，由于具體細則尚未明確，開放措施的落地以及實務(wù)操作細節(jié)如何與現(xiàn)行的《汽車金融公司管理辦法》《消費金融公司試點管理辦法》及《境外金融機構(gòu)投資入股中資金融機構(gòu)管理辦法》等法律法規(guī)匹配和銜接將有待進一步觀察。

　　欒劍琦表示，在現(xiàn)有監(jiān)管框架下，外國投資者投資汽車/消費金融公司應(yīng)特別關(guān)注以下監(jiān)管要求：

　　一是設(shè)立流程。汽車/消費金融公司的監(jiān)管機構(gòu)現(xiàn)為中國銀行保險監(jiān)督管理委員會。從機構(gòu)設(shè)立的監(jiān)管角度而言，因汽車金融公司先于消費金融公司出現(xiàn)，后者的監(jiān)管借鑒了前者的諸多經(jīng)驗，該兩類公司在行業(yè)準入、設(shè)立流程上較為一致。

　　二是出資人資質(zhì)要求：現(xiàn)行有效的相關(guān)法律法規(guī)目前均未直接對汽車/消費金融公司出資人的內(nèi)外資成分進行限制，符合條件的境內(nèi)外機構(gòu)均可作為出資人參與設(shè)立汽車/消費金融公司。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，監(jiān)管機構(gòu)將重點審核汽車/消費金融公司出資人的財務(wù)指標，包括出資人最近一年營業(yè)收入、年末總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)情況和盈利情況以及合法合規(guī)經(jīng)營的情況。同時，在法規(guī)層面，汽車金融公司對境外出資人的額外要求較少，外資開放程度相較于消費金融公司領(lǐng)域也較高。

　　三是外資金融機構(gòu)入股中資金融機構(gòu)的股比限制要求。根據(jù)《境外金融機構(gòu)投資入股中資金融機構(gòu)管理辦法》，如果境外出資人擬入股已經(jīng)設(shè)立的中資金融機構(gòu)，需滿足單個境外金融機構(gòu)投資入股比例不得超過20%的要求。根據(jù)該管理辦法第19條，投資入股汽車金融公司的可以不受此股權(quán)比例限制，將依照《汽車金融公司管理辦法》的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，但消費金融公司并未排除在外，需要按照此20%的要求執(zhí)行?！毒惩饨鹑跈C構(gòu)投資入股中資金融機構(gòu)管理辦法》制定于2003年，由于當時在國內(nèi)市場消費金融公司尚未形成雛形，故而該管理辦法對消費金融公司未作除外規(guī)定。“本次金融市場對外開放進程有望從法規(guī)層面明確去除或放寬該外資比例限制，給境外出資人對已經(jīng)設(shè)立的中資消費金融公司的投資帶來更多機會。”欒劍琦預(yù)計。（何芬蘭）

　　轉(zhuǎn)自：國際商報
 

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