原油期貨一夜暴“負(fù)”，何去何從？

　　見證過(guò)美股熔斷、負(fù)利率之后，我們又見證了原油市場(chǎng)上演的史無(wú)前例跳水。紐約油價(jià)20日暴跌，5月交貨的紐約輕質(zhì)原油期貨價(jià)格暴跌300%，收于每桶-37.63美元，歷史上首次收于負(fù)值。到北京時(shí)間18點(diǎn)，WTI5月報(bào)-7.40元每桶。

一夜暴“負(fù)”

　　網(wǎng)民對(duì)“負(fù)油價(jià)”的關(guān)注熱度在21日上午8時(shí)達(dá)到峰值。有網(wǎng)民說(shuō)，一覺(jué)醒來(lái)看到油價(jià)一夜“暴負(fù)”，可真是“活久見”。

　　“賣一桶油要倒貼40美元，這生意可咋做？”油價(jià)為什么會(huì)變成負(fù)數(shù)、我們能不能“抄底”囤積低價(jià)油成為網(wǎng)民討論的熱點(diǎn)。對(duì)此，有網(wǎng)民開玩笑稱，就算可以去搶購(gòu)“倒貼錢的油”，咱也沒(méi)游輪運(yùn)回來(lái)，還沒(méi)地方放那幾萬(wàn)桶油。

何以“瘋狂”

　　原因一：需求疲軟。

　　受疫情影響，各國(guó)工業(yè)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到影響。3月初以來(lái)，全球燃油需求減少約30%，全球原油供應(yīng)卻繼續(xù)增加。即便石油輸出國(guó)組織(OPEC)和其他主要產(chǎn)油國(guó)近期達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，但減產(chǎn)速度和規(guī)模也不足以抵消需求的下降。目前貿(mào)易商“漂”在海上的原油已經(jīng)超過(guò)1.6億桶，嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩使得當(dāng)月交割的原油成了“燙手山芋”。

　　原因二：無(wú)處安放。

　　賣不出去還不能囤嗎？現(xiàn)實(shí)很骨感，負(fù)油價(jià)說(shuō)明將油運(yùn)送到煉油廠或存儲(chǔ)的成本已經(jīng)超過(guò)了石油本身的價(jià)值，油儲(chǔ)空間幾乎達(dá)到極限。美國(guó)能源部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加了1920萬(wàn)桶，連續(xù)12周增長(zhǎng)，漲幅創(chuàng)新高。據(jù)市場(chǎng)普遍估算，WTI在美最大原油儲(chǔ)存基地庫(kù)欣，存儲(chǔ)量已經(jīng)達(dá)到了69%。有市場(chǎng)分析人士預(yù)測(cè)，庫(kù)欣的存儲(chǔ)空間將在五月份耗盡。

　　原因三：“移倉(cāng)換月”。

　　原油期貨價(jià)格會(huì)在每月底對(duì)近月的交易進(jìn)行結(jié)算。5月美國(guó)原油期貨價(jià)格交割日是4月21日（北京時(shí)間22日凌晨2時(shí)30分)，為了避免被強(qiáng)制平倉(cāng)，部分主力合約會(huì)“移倉(cāng)換月”。買家在短期內(nèi)找不到下家，就算找到，也難以迅速確定交割方式。與其被迫持有，不如選擇提前平倉(cāng)。

何去何從

@楚史蒂芬荊：疫情的又一次“蝴蝶效應(yīng)”，各國(guó)攜手抗疫真的很重要。

@Patchouli：需求側(cè)的萎縮是油價(jià)下跌的主因。

@戰(zhàn)斗雞：石油不能像牛奶一樣倒掉，只能貼錢求你帶走。

@康河：你白拿一桶油，賣家還得倒貼給你四個(gè)肯德基全家桶！

@如愿之南：油價(jià)受到了本年度最大“黑天鵝”——新冠肺炎疫情的沖擊。

@茶壺桑：今年低油價(jià)是大概率事件。

@seven257：這是期貨！不是去加油站就能有的現(xiàn)貨！

@拼三輪：美股熔斷、負(fù)利率、負(fù)油價(jià)，今年“活久見”的事情有點(diǎn)多。

@塞絲麗：原油太慘了，跌跌不休。

@bindi：加油？不加。加油！不加。

　　接下來(lái)怎么走？關(guān)鍵看疫情。

　　短期看，6月主力合約將會(huì)在5月19日到期，如果屆時(shí)原油市場(chǎng)仍沒(méi)有太大起色，持有WTI原油6月合約的交易者，又將再度面臨“高成本移倉(cāng)”和“實(shí)物交割”二選一的困境。但整體來(lái)看，關(guān)鍵仍然取決于疫情的發(fā)展情況。如果國(guó)際社會(huì)通力合作，有效控制疫情，加之各國(guó)政府推出一系列經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，將幫助投資者恢復(fù)信心，在一定程度上支撐油價(jià)走勢(shì)。

　　全球原油需求恢復(fù)道阻且長(zhǎng)。負(fù)油價(jià)給出的警示是，疫情防控全球合作不能等，加強(qiáng)國(guó)際合作、共同攜手戰(zhàn)勝疫情是國(guó)際社會(huì)的當(dāng)務(wù)之急。

　　轉(zhuǎn)自：新華網(wǎng)思客

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