并購過火 萬達電影年報預(yù)虧

　　1月20日晚間公告顯示，因為商譽減值，萬達電影預(yù)計2019年虧損超過33億元。有分析認為，雖然市場此前對今年春節(jié)檔院線成績有不錯的期待，但受到特殊事件影響，真實情況或低于預(yù)期。20日，萬達電影跌停。

　　商譽減值 預(yù)計年報業(yè)績巨虧

　　萬達電影業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2019年虧損33億元~45億元，上年同期凈利潤為21.03億元。背后的原因是商譽減值。

　　萬達電影表示，該公司自上市以來，通過外延發(fā)展和內(nèi)生增長不斷擴大經(jīng)營規(guī)模，提高市場競爭力，但在通過戰(zhàn)略并購豐富業(yè)務(wù)布局過程中形成了較大商譽。2019年，受全國銀幕數(shù)量繼續(xù)保持較快增長、行業(yè)發(fā)展整體放緩等因素影響，根據(jù)中國證監(jiān)會相關(guān)要求，擬對并購的影城、時光網(wǎng)、慕威時尚（已更名為北京萬達傳媒）、Propaganda GEM Ltd 計提商譽減值準(zhǔn)備合計45億元~55億元。如扣除該影響后，萬達電影預(yù)計2019年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利10億元至12億元。

　　2019年5月，萬達電影完成重大資產(chǎn)重組，萬達影視成為其控股子公司。但2019年，萬達影視主投、主控的影片主要包括《過春天》《絕殺慕尼黑》《沉默的證人》《小小的愿望》《誤殺》等，影片數(shù)量較少、體量較低且部分影片票房不及預(yù)期，使得萬達影視電影制作發(fā)行及相關(guān)業(yè)務(wù)收入和利潤較2018年同期下降幅度較大。而且受游戲行業(yè)政策調(diào)整影響，部分產(chǎn)品上線延遲，萬達影視游戲發(fā)行及相關(guān)業(yè)務(wù)當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績也不及預(yù)期。

　　因此，萬達電影表示，經(jīng)初步測算，萬達影視預(yù)計無法完成2019年度業(yè)績承諾，相關(guān)股東將對公司進行業(yè)績補償。

　　再融資終止 資金壓力加大

　　“今年年初，市場預(yù)期今年春節(jié)檔會有不錯的表現(xiàn)，但由于突發(fā)事件出現(xiàn)，預(yù)計難出爆款。這對萬達電影等影視公司有較大影響?！币晃蝗涛幕瘖蕵沸袠I(yè)分析師表示。據(jù)了解，近年來萬達電影多處碰壁，不僅再融資計劃告吹，還被機構(gòu)降級。因此，未來股價下行壓力較大。

　　就在公布2019年年報業(yè)績巨虧預(yù)告的同時，萬達電影還發(fā)布了一份關(guān)于收到《中國證監(jiān)會行政許可申請終止審查通知書》的公告。

　　記者了解到，萬達電影分別于2019年5月27日和6月17日召開董事會和股東大會，審議通過了公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債方案，計劃募集資金總額不超過40億元。但在去年7月4日萬達電影收到中國證監(jiān)會出具的《行政許可申請中止審查通知書》。此后，該公司很快就申請恢復(fù)再融資審查。去年10月24日，該公司發(fā)布了調(diào)整后的再融資方案。但鑒于資本運作計劃調(diào)整和資本市場環(huán)境變化，最終選擇終止本次再融資。

　　有分析認為，雖然該公司表示，終止本次再融資對經(jīng)營沒有影響，但在業(yè)績下行壓力大增的背景下，融資渠道被堵，無疑給該公司資金流帶來壓力。根據(jù)2019年三季報，萬達電影應(yīng)收賬款達26.18億元，短期借款為30.8億元，應(yīng)付賬款17.98億元，流動負債接近100億元。

　　記者：張忠安

　　轉(zhuǎn)自：廣州日報

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