6月7日，齊魯銀行發(fā)布《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上申購情況及中簽率公告》。根據(jù)《齊魯銀行股份有限公司首次公開發(fā)行股票發(fā)行公告》公布的回撥機制，由于網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)為2425.32倍，高于150倍，發(fā)行人和保薦機構(gòu)（主承銷商）決定啟動回撥機制，將本次發(fā)行股份的60.00%由網(wǎng)下回撥至網(wǎng)上。回撥后，網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為約4580.73萬股，占本次發(fā)行總量的10.00%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為41227.6萬股，占本次發(fā)行總量的90.00%?；負軝C制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.12369526%。齊魯銀行成功上市，讓A股銀行板塊的成員擴充至39個。
估值過高推遲發(fā)行
齊魯銀行成立于1996年，是全國首批、山東省首家成立并引進境外戰(zhàn)略投資者的城市商業(yè)銀行，擁有機構(gòu)網(wǎng)點160家。作為首家由新三板轉(zhuǎn)板A股的上市城商行，齊魯銀行早在2020年12月10日就已經(jīng)過會，至今年4月30日，才拿到證監(jiān)會核準批文。
齊魯銀行披露，2021年一季度該行營業(yè)收入為22.32億元，同比增長14.36%；凈利潤為7.59億元，同比增長8.12%；歸屬于母公司股東的凈利潤為7.53億元，同比增長8.21%；經(jīng)營業(yè)績較去年同期穩(wěn)步提升。
截至3月末，該行不良貸款率為1.40%，較年底下降0.03個百分點；撥備覆蓋率為216.66%，較2020年12月末上升2.06個百分點。
齊魯銀行本次上市可謂一波三折，5月14日，齊魯銀行披露IPO初步詢價結(jié)果及推遲發(fā)行公告，發(fā)行價格確定為5.36元/股。該發(fā)行價格相當(dāng)于一倍市凈率，也即與齊魯銀行2020年底每股凈資產(chǎn)相同，發(fā)行市盈率(PE)為10.28倍。由于發(fā)行市盈率和市凈率高于可比同業(yè)均值，觸發(fā)相關(guān)監(jiān)管要求，故齊魯銀行同時宣布將推遲網(wǎng)上、網(wǎng)下申購至6月7日。此外還先后發(fā)了三次風(fēng)險提示。
不過推遲發(fā)行的情況在銀行業(yè)并不罕見，去年登陸A股市場的廈門銀行、重慶銀行，以及更早之前的郵儲銀行、浙商銀行等均曾有過相同經(jīng)歷，推遲的原因也多是因為估值較高。
如去年9月15日，廈門銀行發(fā)布首次公開發(fā)行股票初步詢價結(jié)果及推遲發(fā)行公告顯示，該行首次公開發(fā)行股票（IPO）價格已確定為6.71元/股。根據(jù)發(fā)行前后的總股本分別測算，該發(fā)行價對應(yīng)的市盈率為9.32倍和10.35倍，高出同行業(yè)上市公司最近一個月的平均靜態(tài)市盈率（6.05倍）。公告提到，廈門銀行將首次公開發(fā)行申購日順延三周，原定申購日9月16日推遲至10月13日。在此期間，廈門銀行將連續(xù)三周每周發(fā)布一次投資風(fēng)險特別公告，提示投資人未來發(fā)行人估值水平向行業(yè)平均市盈率回歸帶來股價下跌的風(fēng)險。
上市首日是否會破發(fā)
從銀行上市之后的走勢來看，風(fēng)險提示確實有必要，不少銀行上市首日便告破發(fā)。因此，市場對于齊魯銀行上市之后的表現(xiàn)仍心存疑慮。有業(yè)內(nèi)人士表示，目前整個銀行板塊均處于低估值行情，齊魯銀行的發(fā)行市盈率（PE）為10.28倍，遠高于現(xiàn)在的市場行情，其按凈資產(chǎn)價格（5.36元）發(fā)行上市，可能在上市首日就會出現(xiàn)破發(fā)行情。
不過冬拓投資基金經(jīng)理王春秀在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，A股對新股是非常友好的，上市后的一段時間一般都能以很高的估值交易。齊魯銀行屬于中小行，定價低、市盈率合理、發(fā)行股份數(shù)量不算太大，王春秀認為大概率不會破發(fā)。
不過從銀行板塊的情況來看，的確存在一定的估值壓力，截至6月8日收盤，銀行板塊內(nèi)38只個股，有30只個股的市凈率低于一倍，破凈率逼近八成。此外南京銀行和常熟銀行的市凈率則在一倍附近，一旦市場不好，也有滑入破凈旋渦的可能。
銀行股大面積破凈，股東雖然多次出手“護價”但是效果不明顯。今年6月2日晚間長沙銀行公告，公司前次穩(wěn)定股價措施實施期間為2020年10月30日至2021年4月30日，穩(wěn)定股價措施已實施完成。前次穩(wěn)定股價措施實施期滿后，自2021年5月6日起至6月2日，公司股票連續(xù)20個交易日收盤價低于11.21元（2020年經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)），達到觸發(fā)穩(wěn)定股價措施啟動條件。公司將在6月2日起10個交易日內(nèi)召開董事會，制定并公告穩(wěn)定股價的具體方案。長沙銀行6月2日的收盤價為9.62元，以此計算市凈率僅為0.86倍。這也是長沙銀行第三次給出穩(wěn)定股價的公告。
私募排排網(wǎng)夏風(fēng)光在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，銀行股低迷有行業(yè)原因，也有宏觀原因，還有市場偏好因素?！般y行是高杠桿經(jīng)營，對宏觀經(jīng)濟波動比較敏感，并且國內(nèi)銀行同質(zhì)性較強，除了零售業(yè)務(wù)、小微業(yè)務(wù)出色的幾家商業(yè)銀行，多數(shù)依賴存貸息差，有些銀行撥備不足，市場表現(xiàn)反映了投資者的謹慎情緒。另外，銀行股流通市值較大，銀行增持比例不高，對市場價格影響小。這些都是銀行增持效果不明顯的原因?！?/p>
不過，對于銀行股的未來，機構(gòu)并不悲觀。
萬和證券分析師朱志強認為，從上市銀行2020年年報與2021一季報來看，上市銀行業(yè)2020年受疫情影響，貨幣寬松下資產(chǎn)規(guī)模擴張、息差縮窄，撥備計提加大導(dǎo)致行業(yè)凈利潤整體微幅增長，不同銀行間業(yè)績分化加大。今年一季度，隨著撥備計提放緩，利潤增速恢復(fù)，不良率改善明顯，資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)。展望全年，銀行業(yè)經(jīng)營面臨基本面穩(wěn)中向好，給予“強于大市”評級。
轉(zhuǎn)自：21世紀經(jīng)濟報道
【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。
延伸閱讀
“十三五”期間我國高技術(shù)制造業(yè)增長迅猛
