人民銀行定調(diào)貨幣政策 結(jié)構(gòu)性工具要積極做好加法

　　中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)近日召開的2022年第一季度例會(huì)指出，加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具要積極做好“加法”。更好滿足購(gòu)房者合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

　　專家預(yù)計(jì)，貨幣政策將著力增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持。支農(nóng)支小再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策有望進(jìn)一步發(fā)力，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域的支持。

　　加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度

　　會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)外疫情持續(xù)，地緣政治沖突升級(jí)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定，國(guó)內(nèi)疫情發(fā)生頻次有所增多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，強(qiáng)化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度，增強(qiáng)前瞻性、精準(zhǔn)性、自主性，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，主動(dòng)應(yīng)對(duì)，提振信心，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。

　　進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，保持流動(dòng)性合理充裕，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

　　專家認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖前，貨幣政策操作易松難緊。為達(dá)到寬信用、進(jìn)而穩(wěn)增長(zhǎng)的目的，貨幣政策有必要加大實(shí)施力度，綜合運(yùn)用多種政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。當(dāng)前，不少機(jī)構(gòu)對(duì)進(jìn)一步運(yùn)用降準(zhǔn)、降息等總量性政策工具仍抱有期待。

　　“3月以來(lái)，地緣沖突、大宗商品價(jià)格異動(dòng)等外部風(fēng)險(xiǎn)影響加大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正受新一輪疫情考驗(yàn)，市場(chǎng)對(duì)貨幣信貸放松的期待增強(qiáng)?！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員唐建偉說(shuō)，面對(duì)內(nèi)外部多種不利因素影響，應(yīng)盡快加大貨幣信貸政策力度，有必要適時(shí)降準(zhǔn)、降息，切實(shí)擴(kuò)大新增貸款規(guī)模，提振需求，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華建議，通過(guò)降準(zhǔn)、降息等舉措為銀行金融機(jī)構(gòu)提供長(zhǎng)期限、低成本負(fù)債，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為制造業(yè)等領(lǐng)域提供長(zhǎng)期貸款，穩(wěn)定市場(chǎng)信心。

　　用好普惠小微貸款支持工具

　　會(huì)議提出，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具要積極做好“加法”，精準(zhǔn)發(fā)力，用好普惠小微貸款支持工具，增加支農(nóng)支小再貸款，實(shí)施好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，綜合施策支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來(lái)，人民銀行頻繁提及結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。可以預(yù)期的是，支農(nóng)支小再貸款等結(jié)構(gòu)性政策工具將進(jìn)一步發(fā)揮精準(zhǔn)滴灌的重要作用。

　　“應(yīng)繼續(xù)完善支農(nóng)支小再貸款、碳減排支持工具、煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具?！泵裆y行首席研究員溫彬建議，重點(diǎn)支持制造業(yè)、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，進(jìn)一步增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

　　“2022年，人民銀行將進(jìn)一步發(fā)揮與綠色貸款相關(guān)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的效用?！逼桨沧C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為，人民銀行將增加綠色再貸款和綠色再貼現(xiàn)額度，拓寬碳減排支持工具的適用范圍等。人民銀行還有望鞏固和強(qiáng)化宏觀審慎評(píng)估(MPA)考核對(duì)綠色金融的激勵(lì)作用，可能將綠色貸款從現(xiàn)行的“信貸政策執(zhí)行情況”分項(xiàng)獨(dú)立出來(lái)單獨(dú)考核。

　　更好滿足購(gòu)房者合理住房需求

　　會(huì)議要求，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益，更好滿足購(gòu)房者合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

　　“會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)的提法，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)了維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展和良性循環(huán)，體現(xiàn)出政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，有助于進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。”易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)稱。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)“因城施策”可能從多維度發(fā)力，房地產(chǎn)行業(yè)有望逐步觸底回暖。

　　展望二季度，克而瑞研究中心預(yù)計(jì)，從信貸層面看，有關(guān)部門將支持房地產(chǎn)企業(yè)的合理融資需求和優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)開展并購(gòu)貸款融資。更好滿足購(gòu)房者合理住房需求，降低居民按揭貸款成本，保障剛需、滿足改善型住房需求。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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