經過多年發(fā)展，我國資本市場已有1.23億投資者，持股市值低于50萬元的中小投資者占比超過95％，成為特殊“市情”。如何維護中小投資者的參與權、回報權等合法權益，提高其識別風險、防范風險的能力，是長期以來擺在監(jiān)管者面前的現(xiàn)實課題。
資料圖：一位股民在關注股市（圖片來源：互聯(lián)網） 中國證監(jiān)會投資者保護局（下稱“投保局”）負責人日前接受采訪時表示，隨著我國資本市場日漸發(fā)展，投資者保護制度體系也日益完善。監(jiān)管層近年來在制度建設、日常監(jiān)管中著力構建全鏈條的投保格局，基本形成從發(fā)行到退市各環(huán)節(jié)的投資者保護全覆蓋。
該負責人透露，正在修訂中的證券法草案二審稿擬增加投資者保護專章，明確維護投資者權益的要求，將廣泛涉及規(guī)范現(xiàn)金分紅、投資者適當性管理、先行賠付制度、持續(xù)信息披露、增加證監(jiān)會投資者教育及處置系統(tǒng)性風險職責等內容。
同時，證監(jiān)會已劃定下一階段投資者保護重點工作，將圍繞完善證券期貨糾紛多元化解機制、深化普惠金融服務、加強投資者保護基礎設施建設等維度展開。
證券法擬明確一系列投保要求
近年來，隨著我國資本市場日漸發(fā)展，投資者保護的制度體系日益完善。目前，證券法、公司法、基金法、刑法及大量行政法規(guī)和規(guī)章共同構建了我國資本市場的投保規(guī)則體系。
這一體系還在進一步完善過程中。證監(jiān)會投保局負責人透露，正在修訂中的證券法草案二審稿擬增加投資者保護專章，明確一系列維護投資者，尤其是中小投資者權益的內容。具體包括：擬規(guī)范現(xiàn)金分紅，要求上市公司按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利；強化投資者適當性管理，強調證券公司銷售證券、提供服務應當與投資者的風險承受能力相匹配；規(guī)定先行賠付制度；將持續(xù)信息披露擴充為專章規(guī)定，擴大信披義務人的范圍，增加信披內容、明確信披方式，強化公司董事、監(jiān)事、高管人員在信披中的責任，強調信披應當真實、準確、完整，簡明清晰、通俗易懂，并應當同時、平等披露；增加證監(jiān)會投資者教育、處置系統(tǒng)性風險的職責等。
著力打造全鏈條投保格局
市場監(jiān)管與投資者保護如同一枚硬幣的兩面。證監(jiān)會投保局負責人表示，證監(jiān)會在制度建設、日常監(jiān)管中著力構建全鏈條投保格局，多方面開展工作，做到從發(fā)行到退市各環(huán)節(jié)的投資者保護全覆蓋。
首先，在股票發(fā)行改革、退市、并購重組、公司債券、新三板等制度建設中全面嵌入投資者保護要求。其次，嚴格審核，嚴把發(fā)行質量關，防止企業(yè)欺詐上市；在新股發(fā)行制度改革中納入專門的投保機制，建立攤薄即期回報補償機制和保薦機構先行賠付制度。再者，保護投資者知情權、參與權、回報權等各項合法權益，鼓勵上市公司通過現(xiàn)金分紅等方式加大投資者回報。最后，全面從嚴監(jiān)管執(zhí)法，劃出投資者權益維護的紅線，同時持續(xù)開展投資者風險警示教育。
此外，因違法行為而受損害的投資者賠償問題近年來愈發(fā)獲得監(jiān)管層重視。該負責人說，近年來證監(jiān)會積極推動完善了矛盾糾紛多元化解機制、探索了先行賠付機制、開展了支持訴訟試點。
2016年最高人民法院與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于在全國部分地區(qū)開展證券期貨糾紛多元化解機制試點工作的通知》，目前各地調解組織已有32家，形成了全國范圍的調解網絡，通過司法、公證、仲裁等方式確認調解協(xié)議均有實踐。一年多來，各調解組織共受理調解案件2857件，辦結率82.7%，調解成功1955個案件，涉及金額5億元。
2013年平安證券、2014年海聯(lián)訊大股東、2017年興業(yè)證券先后主動成立先行賠付專項基金，共計約3.5萬名適格投資者獲得約5.04億元的補償額，均覆蓋超過99%的補償總額。截至目前，中證中小投資者服務中心已開展匹凸匹、康達新材、上海綠新、安碩信息、鞍重股份及ST大控等6起維權案件的訴訟工作。
證監(jiān)會投保局負責人還透露，正探索建立證券期貨糾紛示范判決機制。對具有群體性特征的證券期貨侵權訴訟案件，可以參考借鑒有關示范訴訟的制度做法，研究建立示范判決機制，按照“類似案件類似處理”的原則，解決在司法實踐中存在的多方起訴、重復審理的問題。
投資者教育服務取得良好效果
“如何為中小投資者提供便捷的、專業(yè)的、公益性的、富有效率的教育服務，一直是擺在我們面前的重大課題。”證監(jiān)會投保局負責人說。
去年，證監(jiān)會正式命名和授牌了首批13家國家級證券期貨投資者教育基地。首批省級投教基地評審工作也已完成，全國共命名省級投資者教育基地83個。今年證監(jiān)會啟動了第二批國家級投教基地申報命名工作，即將予以授牌。
該負責人介紹，證監(jiān)會近年來推動投資者教育納入國民教育體系試點。上海、廣東、四川、青島、寧夏等20余個省、市、自治區(qū)開展試點工作，將投資者教育納入各類學校的課程設置中，取得了良好效果。同時還啟動了“投資者保護·明規(guī)則、識風險”專項活動，多渠道、多層次、全方位開展宣傳，幫助投資者了解證券期貨法律法規(guī)。
此外，證監(jiān)會還借由參加國際證監(jiān)會組織中小投資者委員會（IOSCOC8）工作會議等機會，向國際市場提出投資者保護的中國主張，提高我國投保工作國際影響力。
已劃定三大重點工作
證監(jiān)會投保局負責人介紹，下一步將進一步完善投?；A制度，加大投資者教育力度、提升投資者服務水平，做實投資者權益維護。目前已劃定下述三項工作重點：
一是完善證券期貨糾紛多元化解機制。將推進建立全國性調解組織，創(chuàng)新調解方式，完善小額速調、訴調對接、仲調對接、證調對接等機制。還將進一步探索建立“證券期貨訴訟示范判決機制”試點及行政和解制度；加大支持訴訟工作力度，完善配套制度，拓展代理案件類型；健全先行賠付機制，優(yōu)化實現(xiàn)機制，使其制度化。
二是深化普惠金融服務，大力推進投教基地建設，建成一批國家級、省級投資者教育基地，進一步擴大投資者教育納入國民教育試點范圍，推動投資者教育全面納入國民教育體系。同時，積極推動設立全國投資者保護日，形成常態(tài)化、品牌化的投資者保護和宣傳工作機制。
三是加強投資者保護基礎設施建設，盡早正式投入使用投資者網站，盡快建成集投資者在線查詢、在線教育、在線行權、在線調解等互動服務功能于一體的互聯(lián)網平臺；優(yōu)化12386熱線服務，妥善處理投資者訴求。（馬婧妤）
轉自：上海證券報
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業(yè)多項經濟指標創(chuàng)新高
