2021集運(yùn)業(yè)將回歸常態(tài)？

　　2020年下半年開始，集運(yùn)市場運(yùn)價(jià)一路高歌猛進(jìn)，不少班輪公司年度業(yè)績創(chuàng)近10年來最佳。全球最大的集裝箱航運(yùn)公司馬士基近日發(fā)布2020年全年財(cái)報(bào)顯示，該公司去年息稅折舊及攤銷前凈利潤（UnderlyingEBITDA）增長44%至82億美元，營收為397億美元，與2019年全年?duì)I收389億美元相比，實(shí)現(xiàn)增長。

　　進(jìn)入新的一年，集運(yùn)業(yè)還會(huì)如此火爆嗎？“今年將是集運(yùn)業(yè)需求平穩(wěn)、紊亂消退、回歸常態(tài)的一年?！痹诮沼缮虾H航運(yùn)研究中心主辦的2021年國際集裝箱班輪市場專題研討會(huì)上，專家們認(rèn)為，今年的集運(yùn)市場前景會(huì)繼續(xù)保持向好，但走勢趨于平穩(wěn)。

　　行業(yè)高景氣度可期待

　　隨著疫苗接種在全球展開，疫情得到控制，今年全球經(jīng)濟(jì)有望復(fù)蘇。但引發(fā)的運(yùn)輸需求在全年將維持平穩(wěn)，不再如去年那般跌宕起伏。

　　國泰君安證券分析師陳金海表示，2021年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將使得集運(yùn)需求增速大幅提高，帶來行業(yè)高景氣度?！凹\(yùn)需求取決于全球經(jīng)濟(jì)增長，2021年全球有望進(jìn)入庫存周期上行期。在上一輪上行和繁榮期（2016—2018年），集運(yùn)需求增速達(dá)到6％左右。本輪周期上行，集運(yùn)需求增速有望達(dá)到上一輪水平?？紤]2020年低基數(shù)，2021年增速更高。”

　　他進(jìn)一步分析，一方面，2019年中美庫存周期到達(dá)低谷，2020年新冠肺炎疫情延緩了回升，2021年有望進(jìn)入上行期；另一方面，2021年疫苗普及后，全球經(jīng)濟(jì)有望修復(fù)，兩者將帶動(dòng)集運(yùn)需求增長。但需求增速大概率低于去年四季度，因?yàn)?020年歐美國家高額補(bǔ)貼使居民收入大幅增長，下半年商品消費(fèi)高增長，從而導(dǎo)致年底集運(yùn)需求高增長。今年補(bǔ)貼消退，居民收入增速可能下降，商品消費(fèi)增速也可能下降，集運(yùn)需求增速比2020年四季度難以持續(xù)提高。

　　“2021年全年需求會(huì)較平均，不會(huì)再出現(xiàn)2020年前低后高的走勢。比如2—4月歐美航線運(yùn)量一般是低谷，但今年因?yàn)榍捌诜e壓貨物較多，所以運(yùn)量仍會(huì)較往年增加，與其他月份持平?！标惤鸷Ｕf。

　　疫情因素將減弱

　　“2020年疫情對(duì)需求貢獻(xiàn)十分明顯，可概括為三個(gè)‘替代’和一個(gè)‘補(bǔ)庫’：中國出口替代海外出口，海外國家特別是歐美國家進(jìn)口產(chǎn)品替代本國產(chǎn)品，歐美國家商品消費(fèi)替代服務(wù)消費(fèi)，這都是集運(yùn)需求大幅增長的原因;‘補(bǔ)庫’則指的是美國從2020年7月開始進(jìn)入補(bǔ)庫存階段，歐洲國家也緊隨其后?！标惤鸷Ｕf，去年2季度開始，中國出口就替代了其他國家對(duì)歐美的出口，這對(duì)于遠(yuǎn)東—北美、遠(yuǎn)東—北歐兩條航線上的運(yùn)力消耗較多，導(dǎo)致供不應(yīng)求。但2021年“替代效應(yīng)”會(huì)下降，這個(gè)趨勢從去年下半年已開始顯現(xiàn)，隨著其他國家疫情得到控制，生產(chǎn)能力逐漸恢復(fù)，中國出口歐美的產(chǎn)品市場份額在下降。

　　因?yàn)橐咔?，去年歐美國家的本國生產(chǎn)能力不足，產(chǎn)品需求缺口被進(jìn)口替代。但從去年下半年開始，隨著歐美國內(nèi)生產(chǎn)恢復(fù)，國產(chǎn)產(chǎn)品將替代進(jìn)口。2021年，疫情控制情況變好，本國生產(chǎn)能力會(huì)進(jìn)一步提升，抑制進(jìn)口需求增長和集運(yùn)需求。

　　疫情也導(dǎo)致歐美人民的旅游、餐飲等服務(wù)消費(fèi)降至冰點(diǎn)，人們大都通過購買商品進(jìn)行消費(fèi)。陳金海介紹，社交隔離政策使服務(wù)消費(fèi)受限，居民收入用于商品消費(fèi)的比例增加，導(dǎo)致2020年9月商品消費(fèi)增速創(chuàng)15年新高。今年隨著疫苗普及，商品消費(fèi)代替服務(wù)消費(fèi)將逆轉(zhuǎn)，拖累商品消費(fèi)、貿(mào)易和運(yùn)輸增長。

　　此外，2021年海外補(bǔ)庫存趨緩，進(jìn)口增長動(dòng)力減弱。2020年下半年美國補(bǔ)庫存推高商品進(jìn)口增速，預(yù)計(jì)到2020年底補(bǔ)庫存過半，2021年補(bǔ)庫存的空間縮小、速度放緩，對(duì)集運(yùn)需求增長的貢獻(xiàn)減弱。

　　上海國際航運(yùn)研究中心國際航運(yùn)研究所所長張永鋒也認(rèn)為，美國商品補(bǔ)庫存需求已經(jīng)接近尾聲，盡管部分零售商還在大力補(bǔ)貨，但批發(fā)商庫存恢復(fù)較快，并接近疫情暴發(fā)之前的水平。停工停產(chǎn)、商業(yè)辦公減少、消費(fèi)習(xí)慣改變等對(duì)于傳統(tǒng)工業(yè)品或消費(fèi)品的減少，中國非防疫物資出口依然呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，同時(shí)美國、歐盟等經(jīng)濟(jì)體防疫物資本地生產(chǎn)能力也逐步在提升。

　　有效運(yùn)力回升

　　回顧2020年，專家分析，需求分布失衡是導(dǎo)致去年運(yùn)價(jià)大幅波動(dòng)的重要原因。疫情導(dǎo)致需求上半年疲弱、下半年集中爆發(fā)，并引發(fā)海外港口擁堵、集裝箱短缺、有效運(yùn)力下降。這些情況將在2021年逐漸緩解，船舶周轉(zhuǎn)率將回歸正常水平，有效運(yùn)力將回升。集運(yùn)系統(tǒng)順暢有助于提高進(jìn)出口物流體系的效率，同時(shí)降低班輪公司的成本。

　　陳金海認(rèn)為，去年四季度歐美港口擁堵嚴(yán)重，一方面是需求增長較快，例如洛杉磯港和長灘港的進(jìn)口集裝箱量2020年底同比較2019年增長較多；另一方面工人、集卡司機(jī)工作受到了疫情影響，港口生產(chǎn)能力不足。兩方面共同作用，使得進(jìn)口集裝箱無法及時(shí)被處理。

　　目前是最艱難的時(shí)刻，隨著2—4月運(yùn)輸?shù)镜膩砼R，港口擁堵會(huì)出現(xiàn)緩解。4月之后，隨著港口生產(chǎn)效率提升，港口擁堵會(huì)進(jìn)一步緩解。近期洛杉磯港生產(chǎn)能力已有提升，從1月數(shù)據(jù)來看，其進(jìn)口集裝箱處理能力為55—60萬箱左右，處于歷史高位，這對(duì)于處理積壓集裝箱、緩解港口擁堵無疑是好消息。

　　在陳金?？磥?，4月份之后，海外港口繼續(xù)擁堵的可能性較小。因?yàn)槟壳懊绹鴥纱笾饕劭谏a(chǎn)能力已高于進(jìn)口集裝箱到港量，且還有提升空間，所以完全有能力及時(shí)裝卸進(jìn)口集裝箱?！半S著美國疫苗接種計(jì)劃逐步實(shí)施，4—5月其交通行業(yè)人員有望全部接種完畢，這將有利于港口生產(chǎn)效率提升?！?/p>

　　缺箱不再是焦點(diǎn)

　　缺箱對(duì)運(yùn)價(jià)上漲起到了推波助瀾的作用，但缺箱不是集運(yùn)業(yè)關(guān)鍵瓶頸問題。目前市場上貨多于箱，箱多于艙位，在“一箱難求”的情況下，船舶滿載率仍然很高，這說明真正的瓶頸在班輪的艙位即運(yùn)力。

　　陳金海介紹，有數(shù)據(jù)顯示，去年12月份缺箱情況達(dá)到頂點(diǎn)，但今年1月開始明顯緩解，各港口的缺箱指數(shù)都開始好轉(zhuǎn)。2—4月是出口淡季，對(duì)集裝箱的環(huán)比需求下降，缺箱情況應(yīng)該不會(huì)再成為行業(yè)焦點(diǎn)。

　　上海國際港務(wù)集團(tuán)戰(zhàn)略部總經(jīng)理丁崇冰則認(rèn)為，國內(nèi)缺箱情況暫時(shí)不會(huì)有顯著改善。“空箱回流肯定會(huì)發(fā)生，目前我國港口也做好了相應(yīng)準(zhǔn)備工作，如擴(kuò)大空箱堆場等，但時(shí)間仍不確定。因?yàn)閺淖罱腁IS信息服務(wù)平臺(tái)上可以看到，目前洛杉磯港、鹿特丹港、漢堡等港口附近的在港船舶較多，在航船舶較少，這說明國外港口還在消化積壓的集裝箱，大規(guī)模空箱回流還未啟動(dòng)。就算這些船舶半個(gè)月以后攜帶大批空箱回程，抵達(dá)我國樞紐港也要到45—60天之后了?！?/p>

　　他還表示，短期內(nèi)港口、班輪公司、倉庫、車隊(duì)等集運(yùn)業(yè)企業(yè)的高負(fù)荷作業(yè)還將持續(xù)，但2—3個(gè)月以后生產(chǎn)強(qiáng)度將會(huì)減緩。長期來看，因?yàn)槿ツ昊鶖?shù)較大，貨量將進(jìn)入平臺(tái)期，進(jìn)出口箱量將達(dá)到平衡，港口的效益會(huì)更好。

　　專家們表示，綜合來看，全球經(jīng)濟(jì)會(huì)恢復(fù)，疫情對(duì)集運(yùn)需求的貢獻(xiàn)會(huì)減弱，疫情引發(fā)的港口擁堵、缺箱等問題況都會(huì)緩解，集運(yùn)市場會(huì)走向良性狀態(tài)，效率將提升。這對(duì)于班輪公司降低運(yùn)營成本，我國進(jìn)出口企業(yè)降低物流成本無疑都是利好。（記者 陸民敏）

　　轉(zhuǎn)自：中國水運(yùn)報(bào)

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