8月PMI繼續(xù)處于收縮區(qū)間 下月有望重新回到擴張區(qū)間

　　國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會8月31日發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，8月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.4%，低于臨界點，比上月上升0.4個百分點，制造業(yè)景氣水平有所回升；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為52.6%和51.7%，比上月下降1.2和0.8個百分點，繼續(xù)位于擴張區(qū)間。

　　新訂單指數(shù)拉動PMI回升

　　植信投資研究院宏觀高級研究員羅奐劼認為，8月制造業(yè)PMI呈現(xiàn)出五大積極特點。一是極端高溫對制造業(yè)生產(chǎn)影響有限。二是疫情沖擊減緩，內(nèi)需釋放有所改善。三是出口韌性較強。四是價格仍保持較低水平。五是就業(yè)和經(jīng)營活動預期指數(shù)雙雙回升。

　　具體生產(chǎn)來看，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，生產(chǎn)指數(shù)為49.8%，與上月持平，略低于50%的榮枯線。自二季度以來，在4月份產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈短期受阻導致生產(chǎn)放緩后，5-6月份生產(chǎn)活動較快恢復，進入三季度后，生產(chǎn)保持平穩(wěn)運行，有效保障市場供給穩(wěn)定。8月份，盡管高溫天氣和疫情散發(fā)給部分地區(qū)生產(chǎn)作業(yè)帶來影響，但隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈不斷恢復，制造業(yè)生產(chǎn)環(huán)境持續(xù)改善，企業(yè)生產(chǎn)活動持穩(wěn)運行。

　　“五大分項中，主要是新訂單回升0.7個百分點，拉動PMI回升。新訂單主要受新出口訂單拉動，內(nèi)需仍然相對平穩(wěn)。”中泰證券研究所政策組負責人、首席分析師楊暢指出。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群表示，8月份PMI指數(shù)小幅提高，表明支持經(jīng)濟回升的力量開始趨強；但指數(shù)水平仍處榮枯線以下，表明長期蓄積的經(jīng)濟下行壓力仍不可低估，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨的困難仍不可低估。訂單類指數(shù)有所回升，表明市場需求開始回暖；采購量、進口量、價格類等指數(shù)回升，表明企業(yè)生產(chǎn)展現(xiàn)恢復態(tài)勢，對未來的預期開始轉(zhuǎn)好。

　　制造業(yè)產(chǎn)需恢復力度仍需加強

　　“作為經(jīng)濟運行的先行指標，8月份 PMI錄得數(shù)據(jù)雖較7月份有所回升，但繼續(xù)處于收縮區(qū)間(4月47.4%、5月49.6%、6月50.2%、7月49.0%，8月49.4%)，體現(xiàn)出我國經(jīng)濟景氣水平自6月實現(xiàn)環(huán)比修復以來仍有波動，恢復基礎(chǔ)仍不牢固。”增量研究院院長、鯨平臺智庫專家張奧平表示。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，8月份制造業(yè)PMI指數(shù)卻不降反升，主要原因是8月穩(wěn)增長政策進一步加碼，有效緩解了市場需求下滑勢頭；不過，8月疫情波動疊加部分區(qū)域高溫缺電，仍對制造業(yè)生產(chǎn)造成一定擾動。8月制造業(yè)PMI繼續(xù)處于收縮區(qū)間，表明制造業(yè)產(chǎn)需恢復力度仍需加強。

　　中國物流信息中心分析師文韜也認為，企業(yè)生產(chǎn)活動持穩(wěn)運行，原材料和產(chǎn)成品價格繼續(xù)下降，消費品制造業(yè)持續(xù)較快增長。當前經(jīng)濟面臨的主要問題是恢復基礎(chǔ)不牢固，市場需求持續(xù)不足，中小企業(yè)壓力較大。

　　展望9月，羅奐劼指出，隨著提振需求政策的持續(xù)發(fā)酵，高溫等季節(jié)性因素的逐漸消退和房地產(chǎn)市場的筑底企穩(wěn)，制造業(yè)PMI有望重新回到擴張區(qū)間。

　　“8月經(jīng)濟恢復遭遇波折主要受到極端高溫天氣的干擾。近期全國大部氣溫多有回落，罕見高溫及其造成的區(qū)域性限電對生產(chǎn)的制約將逐步解除，8月下旬以來，以降息和國常會部署穩(wěn)經(jīng)濟一攬子接續(xù)政策為代表的穩(wěn)增長政策再發(fā)力，我們預計經(jīng)濟或?qū)⒆叱龆唐诓ㄕ?，延續(xù)恢復態(tài)勢。”中泰證券宏觀首席分析師陳興指出。

　　“總體上看，面對疫情、高溫等不利因素影響，各地區(qū)各部門認真貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，企業(yè)積極應(yīng)對，我國經(jīng)濟繼續(xù)保持恢復發(fā)展態(tài)勢?！眹医y(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示。

　　非制造業(yè)連續(xù)三個月恢復性增長

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.6%，比上月下降1.2個百分點，仍位于擴張區(qū)間，非制造業(yè)連續(xù)三個月恢復性增長。

　　從行業(yè)情況看，住宿、餐飲、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務(wù)、貨幣金融服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均高于55.0%，相關(guān)行業(yè)業(yè)務(wù)總量保持較快增長。同時，房地產(chǎn)、租賃及商務(wù)服務(wù)、居民服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)繼續(xù)位于收縮區(qū)間，行業(yè)市場活躍度下降。

　　趙慶河表示，8月份，受疫情及高溫天氣等因素影響，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)降至51.9%，比上月回落0.9個百分點，仍高于臨界點，服務(wù)業(yè)擴張步伐有所放緩。

　　國金證券首席經(jīng)濟學家趙偉分析指出，建筑業(yè)PMI回落可能受到高溫對施工的影響，建筑業(yè)活動預期和新訂單均改善，尤其是新訂單連續(xù)4月回升至8月的53.4%、創(chuàng)年內(nèi)新高；中觀指標顯示穩(wěn)增長落地或有所加快，瀝青開工率在短暫回落后也繼續(xù)上行，水泥庫存持續(xù)回落、價格回升等。穩(wěn)增長落地已在加快，對需求的支撐或逐步顯現(xiàn)。

　　轉(zhuǎn)自：新華財經(jīng)

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