金融服務(wù)民企“組合拳”釋放哪些信號？

　　春節(jié)剛過，民營企業(yè)迎來新年“大禮包”。中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《關(guān)于加強金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》，意見要求銀行、證券、保險等金融領(lǐng)域全面加強支持民營企業(yè)力度。這份高規(guī)格、大力度的文件釋放出哪些政策信號？又會帶來哪些實效？

　　信號一：高規(guī)格文件提振民企信心和預(yù)期

　　“由中辦、國辦聯(lián)合發(fā)文，如此高規(guī)格足見中央對金融服務(wù)民營企業(yè)工作高度重視。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼表示。

　　意見提出一系列具體舉措，擴大銀行、證券、保險等各路資金支持民營企業(yè)路徑，同時推出一些長期配套政策，包括強化融資服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、完善績效考核和激勵機制等，凸顯了遠近結(jié)合、標(biāo)本兼治的政策導(dǎo)向。

　　國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認為，意見揮出的政策“組合拳”既有系統(tǒng)性又具針對性，從供給端、需求端乃至基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面推出創(chuàng)新制度，從根本上打通民企融資壁壘、消除融資堵點。要加速政策落地，盡早產(chǎn)生實際效果。

　　他表示，民營經(jīng)濟在穩(wěn)定增長、促進創(chuàng)新、增加就業(yè)等方面發(fā)揮著不可替代的作用。通過改善民營企業(yè)融資環(huán)境，有助于提振民營企業(yè)信心，提升民營企業(yè)主動發(fā)展升級的動力，對宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定運行有著深遠影響。

　　信號二：貨幣政策定向支持作用進一步發(fā)揮

　　目前，銀行等金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟受到流動性等方面的約束，需要從供給端破題。意見提出，加大金融政策支持力度，其中第一點就是實施差別化貨幣信貸支持政策。

　　董希淼認為，實施差別化貨幣信貸支持政策，要更好地發(fā)揮貨幣政策和信貸政策的結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用，充分利用定向降準(zhǔn)、再貸款和再貼現(xiàn)以及票據(jù)融資等政策工具和產(chǎn)品，引導(dǎo)資金更有效率地流向民營企業(yè)。

　　去年，人民銀行通過四次降準(zhǔn)、增量開展中期借貸便利等措施，保持流動性合理充裕。今年1月份，又通過普惠金融定向降準(zhǔn)動態(tài)考核、降準(zhǔn)置換中期借貸便利等措施，釋放長期資金約8000億元。

　　專家認為，增強信貸供給不是“大放水”，不僅要提供流動性支持，更要注重結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)。意見提出的完善普惠金融定向降準(zhǔn)政策、增加再貸款和再貼現(xiàn)額度，將進一步鼓勵金融機構(gòu)增加民營企業(yè)、小微企業(yè)信貸投放。

　　信號三：民企貸款比重將進一步提高

　　支持民營企業(yè)發(fā)展，作為融資主渠道的銀行業(yè)的“主力軍”作用需要進一步發(fā)揮。

　　新發(fā)放公司類貸款中，民營企業(yè)貸款比重應(yīng)進一步提高；減輕對抵押擔(dān)保的過度依賴；支持民營銀行和其他地方法人銀行等中小銀行發(fā)展；把民營企業(yè)、小微企業(yè)融資服務(wù)質(zhì)量和規(guī)模作為中小商業(yè)銀行發(fā)行股票的重要考量因素……針對銀行業(yè)，意見提出了諸多要求。

　　“這些內(nèi)容，既有對銀行服務(wù)民企的資金量的要求，也有對優(yōu)化完善金融機構(gòu)體系、產(chǎn)品體系的制度安排，有利于進一步發(fā)揮銀行業(yè)服務(wù)民企的主力軍作用。”董希淼說。

　　加大支持民企力度的同時，防風(fēng)險的弦不能松。“商業(yè)銀行要遵循經(jīng)濟金融規(guī)律，依法合規(guī)審慎經(jīng)營，科學(xué)設(shè)定信貸計劃，不得組織運動式信貸投放。”意見提出。

　　董希淼表示，加強對民營企業(yè)的金融服務(wù)，要科學(xué)施策，在大力支持民營企業(yè)的同時仍要防控好風(fēng)險。

　　信號四：直接融資的短板將逐步補上

　　直接融資是企業(yè)融資的重要路徑。在發(fā)達的金融體系中，直接融資占比要高于間接融資。但在我國融資結(jié)構(gòu)中，直接融資一直是短板。

　　意見提出多項舉措，積極支持符合條件的民營企業(yè)擴大直接融資，包括通過股票市場、債券市場以及風(fēng)險投資市場等。

　　“擴大直接融資對于民營企業(yè)而言更具有適用性。”聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖說，直接融資相對于間接融資，信息更加透明和對稱，市場化程度更高，資源配置效率更高。

　　他表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，新三板改革等，有助于民營企業(yè)通過股票市場融資，也會進一步激發(fā)風(fēng)險投資對民營企業(yè)的投資熱情。

　　信號五：更多長期保險資金支持民企

　　意見提出，研究取消保險資金開展財務(wù)性股權(quán)投資行業(yè)范圍限制，規(guī)范實施戰(zhàn)略性股權(quán)投資。分析人士認為，這一條“含金量”十足。

　　“這能有效提升民營企業(yè)和中小微企業(yè)的金融可及性。”銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人說，取消保險資金開展財務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制，可以為民營經(jīng)濟發(fā)展提供更多長期資金支持。

　　銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，保險資金運用余額為16.4萬億元，較2018年初增長9.97%。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心保險研究室副主任朱俊生表示，保險資金具有規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)定的獨特優(yōu)勢，為保險資金投資“松綁”可以拓展其配置空間，促進保險資金發(fā)揮機構(gòu)投資者積極作用，重點支持有市場、有前景、有技術(shù)優(yōu)勢的行業(yè)和領(lǐng)域，促進經(jīng)濟提質(zhì)增效。（記者李延霞、吳雨、劉開雄、譚謨曉）

　　轉(zhuǎn)自：新華社

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