液晶面板價(jià)格反彈趨勢(shì)明顯 能否持續(xù)有待觀察

　　2019年顯示行業(yè)營(yíng)收呈現(xiàn)明顯下滑態(tài)勢(shì)，特別是電視面板下滑幅度在30%以上。因?yàn)閾Q機(jī)動(dòng)力不足，手機(jī)整體出貨量和單價(jià)均下滑，營(yíng)收額下滑10%左右。其它比較小的應(yīng)用領(lǐng)域，如筆記本、Monitor、車載應(yīng)用也是略降，創(chuàng)新應(yīng)用的增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)。

　　從大盤來看，顯示行業(yè)形勢(shì)比較嚴(yán)峻，有的企業(yè)在擴(kuò)產(chǎn)，有的企業(yè)準(zhǔn)備關(guān)廠，有的企業(yè)在積極促銷，有的企業(yè)開始退守，這是面板產(chǎn)業(yè)在淘汰賽中呈現(xiàn)的特征。我們有理由相信，大陸面板廠的份額會(huì)繼續(xù)提升。

　　2020年1月電視面板價(jià)格將反彈，漲幅約為20%

　　目前液晶面板市場(chǎng)的供需關(guān)系整體趨于平衡，處于"低位拉動(dòng)備貨需求"階段，預(yù)計(jì)2020年1月面板價(jià)格開始反彈。

　　我們預(yù)測(cè)，2020年全球LCDTV面板的供需形勢(shì)相比2019年會(huì)有明顯好轉(zhuǎn)。從供需比來看，2019年全球LCDTV面板的供需比為7.7%，預(yù)計(jì)到2020年會(huì)縮小至5.5%。供需比值明顯縮小，意味著2020年全球LCDTV面板供需形勢(shì)相比2019年會(huì)有明顯好轉(zhuǎn)。

　　雖然整體供需趨于平衡，但LCDTV面板依然存在結(jié)構(gòu)性供應(yīng)短缺的風(fēng)險(xiǎn)，目前全球LCDTV面板的價(jià)格已經(jīng)處于低位，品牌的廠商和供應(yīng)端面板廠商的庫(kù)存逐步趨于健康。在從上游面板到整機(jī)廠商庫(kù)存趨于健康的帶動(dòng)下，再加上面板價(jià)格處于低位，品牌廠商的備貨需求明顯增長(zhǎng)，特別是從2020年第一季度開始，LCDTV面板的價(jià)格有望迎來反轉(zhuǎn)。根據(jù)最新的調(diào)研數(shù)據(jù)，反轉(zhuǎn)的時(shí)機(jī)應(yīng)該就在2020年1月份。預(yù)計(jì)從1月開始，32英寸、43英寸、50英寸、55英寸、65英寸這些主流尺寸面板的價(jià)格均有機(jī)會(huì)迎來小幅回升。

　　這一輪價(jià)格形成向上反彈，一方面由于面板端對(duì)供應(yīng)端產(chǎn)能的主動(dòng)控制，另外一方面受益于低價(jià)帶動(dòng)整個(gè)備貨需求的明顯增長(zhǎng)。所以第一季度LCDTV面板價(jià)格的反彈趨勢(shì)將比較明顯。

　　值得關(guān)注的是，這一輪反彈到底能持續(xù)多久？短期內(nèi)面板需求走強(qiáng)有很多因素，其中很重要的因素之一是價(jià)格觸底之后帶動(dòng)廠商的備貨需求增強(qiáng)。如果真實(shí)需求無法持續(xù)強(qiáng)勁，價(jià)格增長(zhǎng)很難維持。預(yù)計(jì)這一波主流尺寸價(jià)格的上漲可以維持到第二季度，漲幅在20%以內(nèi)。

　　電視面板供應(yīng)面積將創(chuàng)新低，2020年增幅僅為1.7%

　　根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）的數(shù)據(jù)，2019年全球LCD面板產(chǎn)能面積的增幅相比預(yù)期有所放緩，約為4.6%。

　　隨著韓國(guó)廠商進(jìn)一步收縮在LCDTV領(lǐng)域的產(chǎn)能供應(yīng)，2020年LCDTV面板產(chǎn)能增速將有所放緩。另外，中國(guó)大陸廠商，如京東方（BOE）明年還有一條10.5代線、惠科明年還有一條8.6代線會(huì)釋放出新的產(chǎn)能。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）模擬的數(shù)據(jù)，新產(chǎn)能釋放和舊產(chǎn)能退出的"一增一減"，2020年全球LCDTV面板的供應(yīng)面積預(yù)計(jì)增幅僅有1.7%，為近五年來最低增幅。

　　從需求端來看，預(yù)計(jì)TV面板的整體需求不會(huì)有太大變化。從面積來看，需求依然會(huì)維持增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2020年TV面板的需求數(shù)量同比將下滑1.1%，面積需求預(yù)計(jì)會(huì)增長(zhǎng)5%左右。

　　高成本限制8K市場(chǎng)增長(zhǎng)，2022年滲透率將達(dá)2%

　　TV市場(chǎng)4K技術(shù)已經(jīng)普及，2019年滲透率超過45%，2020年將會(huì)超過50%。廠商將更加專注8K產(chǎn)品的規(guī)劃，特別是55英寸以上的大尺寸產(chǎn)品。

　　2019年是8K發(fā)展元年，雖然8K電視市場(chǎng)的規(guī)模不大，但廠商參與熱情非常高。從面板端來看，三星顯示、友達(dá)、夏普這些廠商已經(jīng)走在前列，實(shí)現(xiàn)8K面板量產(chǎn)。中國(guó)大陸的面板廠商，如京東方和華星光電對(duì)8K也有積極規(guī)劃，其中京東方的75英寸8K電視已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，華星光電也有望在2020年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。從產(chǎn)品規(guī)劃來看，8K電視面板主要集中在55英寸及以上，其中65英寸和75英寸的占比達(dá)到了60%以上。品牌廠商的參與積極度也越來越高，2019年8K產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的廠商以國(guó)際品牌為主，三星電子的策略最為積極，索尼、夏普、LGD等廠商也積極參與。未來會(huì)有更多品牌廠商參與進(jìn)來，幾乎所有中國(guó)本土主流電視品牌都在規(guī)劃8K產(chǎn)品，希望搶占高端LCD市場(chǎng)。

　　然而，8K電視依然有很多挑戰(zhàn)。首先，8K電視的供應(yīng)鏈依然不具備成熟的量產(chǎn)條件。其次，8K電視的成本仍然非常高，同一尺寸的8K面板與4K面板的價(jià)差在兩倍以上，高成本是限制8K滲透率快速增長(zhǎng)的最重要因素之一。

　　以55英寸4K面板為例，當(dāng)55英寸4K面板與2K面板的價(jià)差縮小到20%以內(nèi)，特別是15%以內(nèi)的時(shí)候，55英寸4K面板的滲透率呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。75英寸8K面板與75英寸4K面板價(jià)差縮小到1.3倍以內(nèi)，特別是25%以內(nèi)的時(shí)候，8K電視滲透率有望迎來快速增長(zhǎng)。8K面板成本的下降需要時(shí)間，供應(yīng)鏈逐步成熟、制程技術(shù)逐步提升，才能帶動(dòng)滲透率的增長(zhǎng)。

　　綜上所述，近兩年8K電視滲透率的增長(zhǎng)依然比較有限，存在各種限制因素，成本價(jià)差將維持在較高水平。預(yù)計(jì)2020年全球8K電視出貨量在50萬臺(tái)左右，滲透率僅為0.2%，預(yù)計(jì)到2022年有望迎來快速增長(zhǎng)期，出貨規(guī)模將超過500萬臺(tái)，滲透率也有望達(dá)到2%。

　　5G拉動(dòng)手機(jī)和電競(jìng)需求，不能期待市場(chǎng)馬上爆發(fā)

　　從2019年第四季度開始，智能手機(jī)需求量出現(xiàn)反彈。2019年我國(guó)正式向運(yùn)營(yíng)商發(fā)布了5G商用牌照，5G SoC芯片方案越來越豐富。有理由相信，在5G的推動(dòng)下，手機(jī)的需求將在2020年下半年開始恢復(fù)。背后的原因包括運(yùn)營(yíng)商的資費(fèi)政策、基站的建設(shè)規(guī)模、推出手機(jī)新品等。2020年下半年，2000元的5G手機(jī)將會(huì)出現(xiàn)在市場(chǎng)。在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈合力推動(dòng)5G手機(jī)價(jià)格下降的情況下，今年下半年5G手機(jī)的換機(jī)需求將開始啟動(dòng)。2018年和2019年是手機(jī)市場(chǎng)規(guī)模走勢(shì)的低谷，2020年會(huì)迎來增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)還不是非常強(qiáng)勁，因?yàn)?G的拉動(dòng)是循序漸進(jìn)的過程，不能期待馬上就有爆發(fā)式的增長(zhǎng)，但2020年是很好的開始。

　　隨著5G的推動(dòng)，圍繞電競(jìng)面板的需求量將增長(zhǎng)。5G帶來的大帶寬和高傳輸速率，帶動(dòng)了游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。預(yù)計(jì)高刷新率、100Hz以上快速響應(yīng)的顯示產(chǎn)品會(huì)成為最大需求。未來還會(huì)有很多芯片廠商配合，滿足這樣的需求。

　　未來電競(jìng)顯示器整機(jī)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)主要有三個(gè)，一是政策方面，政府對(duì)游戲及電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的管理態(tài)度出現(xiàn)變化。二是用戶方面，該產(chǎn)業(yè)擁有一個(gè)強(qiáng)大的用戶人群，截至2019年第三季度，我國(guó)擁有6.5億游戲人群，其中1.4億屬于客戶端游戲用戶。三是供應(yīng)鏈方面，從材料廠商到面板廠商在電競(jìng)顯示技術(shù)方面不斷創(chuàng)新，響應(yīng)時(shí)間、色彩表現(xiàn)等關(guān)鍵顯示性能進(jìn)一步提升，電競(jìng)面板供應(yīng)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，成本有所下降。（群智咨詢）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)電子報(bào)

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