透視：供給端恢復(fù)緣何快于需求端

　　二季度，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)步復(fù)蘇，供需兩端總體回升。但與此同時(shí)，恢復(fù)不平衡的問題也逐漸顯現(xiàn)，供給復(fù)蘇快于需求。這主要是由于新冠肺炎疫情期間累積的債務(wù)負(fù)擔(dān)促使個(gè)人和企業(yè)積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但也會抑制消費(fèi)和投資，同時(shí)疫情防控常態(tài)化制約了聚集性消費(fèi)回補(bǔ)和釋放。因此，下半年要下更大氣力培養(yǎng)消費(fèi)能力。

　　近日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布國民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，二季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)步復(fù)蘇，供需兩端呈現(xiàn)總體回升態(tài)勢。但與此同時(shí)，恢復(fù)不平衡的問題也逐漸顯現(xiàn)，供給復(fù)蘇速度快于需求。

　　專家表示，供需兩端復(fù)蘇不同步，既與市場行為主體的決策有關(guān)，也與新冠肺炎疫情不同發(fā)展階段影響有關(guān)。未來要暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)、生產(chǎn)需求循環(huán)，推動整體經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道，還需付出艱苦努力。

　　供給復(fù)蘇快于需求

　　國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，二季度各項(xiàng)主要指標(biāo)逐步回升。在供給端，工業(yè)、服務(wù)業(yè)均實(shí)現(xiàn)正增長，規(guī)模以上工業(yè)增加值由一季度下降8.4%轉(zhuǎn)為增長4.4%，服務(wù)業(yè)增加值由一季度下降5.2%轉(zhuǎn)為增長1.9%。在需求端，消費(fèi)、投資降幅大幅收窄，二季度社會消費(fèi)品零售總額降幅比一季度收窄15.1個(gè)百分點(diǎn)，上半年固定資產(chǎn)投資降幅比一季度收窄13個(gè)百分點(diǎn)。

　　從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，供給端復(fù)蘇快于需求端。國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長劉愛華表示，這可能與疫情沖擊對不同行為主體的決策影響有關(guān)，比如在供給端，可能生產(chǎn)組織方面體現(xiàn)出來是集中決策，需求端更多是分散決策，所以政策的見效都有一些不同。

　　“疫情暴發(fā)初期，供需兩端都被抑制或凍結(jié)住，其中供給端受沖擊較大，主要源于春節(jié)返工延遲和復(fù)工不及時(shí)。此后隨著疫情初步得到控制，這一約束得以解除，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，并逐步恢復(fù)到位?！敝袊鴩H經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東表示，相比較而言，社交隔離帶來的消費(fèi)抑制或萎縮恢復(fù)慢一些，特別是疫情防控常態(tài)化制約了居民活動的空間場所，讓聚集性消費(fèi)不能得到有效回補(bǔ)和釋放，因此供給端恢復(fù)快于需求端。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究部負(fù)責(zé)人彭文生認(rèn)為，三方面原因促進(jìn)供給較快復(fù)蘇。一是供給沖擊來自物理隔離，在勞動力沒有出現(xiàn)大幅下降的情況下，隔離解除后，復(fù)工的物理約束減少甚至消失，勞動者回歸工作，推動供給回升。二是疫情期間企業(yè)與家庭負(fù)債上升，有動力盡快復(fù)工復(fù)產(chǎn)以增加收入，改善資產(chǎn)負(fù)債表。尤其是那些收入下降大、儲蓄少、債務(wù)負(fù)擔(dān)重的企業(yè)和居民復(fù)工意愿更強(qiáng)烈。三是政府部門為減少疫情帶來的經(jīng)濟(jì)損失出臺了一系列幫扶措施，也鼓勵了企業(yè)盡快復(fù)工。

　　彭文生表示，在疫情完全消失前，可選消費(fèi)的需求仍會受到限制。疫情期間累積的債務(wù)負(fù)擔(dān)促使個(gè)人和企業(yè)積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)增加收入，但也會抑制消費(fèi)和投資以修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表。同時(shí)，在全球產(chǎn)業(yè)鏈視角下，外圍市場復(fù)蘇進(jìn)度慢于國內(nèi)市場，也意味著不宜高估外需的促進(jìn)作用。

　　綜合施策成效凸顯

　　今年以來，為應(yīng)對疫情給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的沖擊，各地區(qū)各部門出臺系列政策舉措幫扶企業(yè)、穩(wěn)定就業(yè)、擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)供給和需求端迅速恢復(fù)。

　　金融部門對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度持續(xù)加碼。截至目前，中國人民銀行已經(jīng)推出了包括3次降準(zhǔn)、增加1.8萬億元再貸款再貼現(xiàn)額度、出臺小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃、實(shí)施中小微企業(yè)貸款階段性延期還本付息等在內(nèi)的一系列政策措施，有力地支撐了中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　系列減稅降費(fèi)政策落地生效。包括對小微企業(yè)和個(gè)體工商戶減免增值稅、對防疫補(bǔ)助收入免征個(gè)人所得稅、對小型微利企業(yè)所得稅延緩繳納等稅費(fèi)支持措施和一系列社保繳費(fèi)減免政策相繼實(shí)施，較大幅度減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)。同時(shí)，財(cái)政貼息政策的出臺，為疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)專項(xiàng)貸款提供貼息支持，降低了企業(yè)融資成本，助力企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)保供。

　　在促進(jìn)就業(yè)方面，人社部門打出“免減緩返補(bǔ)”一系列援企穩(wěn)崗擴(kuò)就業(yè)政策“組合拳”，推出重點(diǎn)企業(yè)用工調(diào)度保障機(jī)制、農(nóng)民工返崗復(fù)工服務(wù)保障機(jī)制，幫助重點(diǎn)企業(yè)解決招用工難題。同時(shí)，全面開放線上失業(yè)登記，開通線上失業(yè)保險(xiǎn)申領(lǐng)。各地也相繼開發(fā)了一批臨時(shí)公益性崗位，為就業(yè)困難人員實(shí)施托底安置。

　　在擴(kuò)大內(nèi)需、拉動消費(fèi)方面，國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、商務(wù)部等相關(guān)部門聯(lián)合印發(fā)文件，從市場供給、消費(fèi)升級、消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)、消費(fèi)生態(tài)、消費(fèi)能力、消費(fèi)環(huán)境等6個(gè)方面促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)，助力形成強(qiáng)大國內(nèi)市場。一些地方相繼出臺擴(kuò)大消費(fèi)的政策措施，發(fā)放不同形式的消費(fèi)券，充分發(fā)揮消費(fèi)券的“乘數(shù)效應(yīng)”。還有不少地方出臺支持夜間經(jīng)濟(jì)的相關(guān)舉措，推動餐飲消費(fèi)回補(bǔ)，充分釋放居民夜間消費(fèi)潛力。

　　綜合施策下，二季度經(jīng)濟(jì)增長由負(fù)轉(zhuǎn)正，供需兩端穩(wěn)步復(fù)蘇。專家表示，這凸顯了中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性和潛力，但與此同時(shí)，二季度的回升是一種恢復(fù)性增長，疫情沖擊的損失尚未完全彌補(bǔ)，推動經(jīng)濟(jì)回歸正常水平還需付出艱苦努力。

　　未來有望恢復(fù)平衡

　　隨著上半年一系列政策措施落地，下半年供給和需求有望恢復(fù)平衡?！跋啾容^而言，下半年供給端仍將保持穩(wěn)定，并隨著經(jīng)濟(jì)刺激政策加大和外圍重啟經(jīng)濟(jì)，供給有望持續(xù)改善；而需求端的改善相對較為緩慢，特別是在消費(fèi)意愿和收入均下降的情況下?！眲⑾驏|說，海內(nèi)外疫情走勢仍是制約消費(fèi)的重要變量之一。為此還需要采取措施優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，增強(qiáng)優(yōu)質(zhì)供給，提升消費(fèi)的積極性，引導(dǎo)需求端逐步恢復(fù)到正常水平。

　　劉愛華表示，當(dāng)前消費(fèi)便利性正在逐漸改善，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革逐步推進(jìn)，消費(fèi)的供給也在不斷地優(yōu)化。但未來消費(fèi)仍面臨一些不利條件，“上半年全國人均居民收入名義增長是正的，但實(shí)際增長下降1.3%，所以下半年要下更大氣力培養(yǎng)消費(fèi)能力”。

　　從本次疫情影響的方式來看，主要表現(xiàn)在對人力的沖擊，而非對技術(shù)和實(shí)物資本的沖擊。專家表示，這種不同于以往的沖擊表現(xiàn)，就需要宏觀、微觀政策更加積極靈活、精準(zhǔn)到位，特別是宏觀政策要更多代入微觀主體的感受，提高政策針對性、有效性。一方面，要加大復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策落實(shí)力度，加強(qiáng)對困難行業(yè)和中小微企業(yè)扶持，保障供給。另一方面，要促進(jìn)消費(fèi)回補(bǔ)和擴(kuò)大，增強(qiáng)投資有效性，為供給增長打開廣闊空間，形成供需良性互動。

　　“按照時(shí)間縱向來看，供給端、需求端雖然步伐有所不同，但總體回升態(tài)勢不可否認(rèn)?！眲廴A表示，這可能是疫情沖擊下經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)的客觀表現(xiàn)。目前在宏觀政策方面，圍繞助企紓困出臺了8個(gè)方面90項(xiàng)政策，在需求端堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需的基本戰(zhàn)略。在這些政策作用下，會逐漸暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)、生產(chǎn)需求循環(huán)，最終推動整體經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道。

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)日報(bào)

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