存款分別減少7195億元和1.55萬億元——7月份住戶和企業(yè)存款去哪了

　　近日，中國(guó)人民銀行公布了7月份金融數(shù)據(jù)，其中住戶和非金融企業(yè)存款大幅下降引發(fā)了廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，7月份人民幣存款增加803億元，同比少增5617億元。其中，住戶存款減少7195億元，非金融企業(yè)存款減少1.55萬億元，財(cái)政性存款增加4872億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加1.8萬億元并創(chuàng)下5年來新高。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，住戶和非金融企業(yè)存款減少或與季節(jié)性波動(dòng)有一定關(guān)系。在過去的幾年中（2015年至2019年），7月份住戶存款和非金融企業(yè)存款減少，財(cái)政性存款和非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款大幅增加是普遍現(xiàn)象，這可以說是存款的“季節(jié)性特點(diǎn)”。

　　“從歷年存款走勢(shì)看，存在明顯季節(jié)性波動(dòng)特征?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部分析師周茂華說，春節(jié)前，企業(yè)發(fā)放工資、獎(jiǎng)金以及居民春節(jié)期間現(xiàn)金需求增加，存款會(huì)從企業(yè)部門大幅轉(zhuǎn)向居民；春節(jié)后，居民支出增加會(huì)使得存款回流企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，今年1月份住戶存款大幅增加4.24萬億元，非金融企業(yè)存款減少1.61萬億元；2月份住戶存款減少1200億元，非金融企業(yè)存款增加2840億元。

　　中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，存款少增現(xiàn)象可能會(huì)在每年4月份或7月份表現(xiàn)比較明顯。對(duì)于今年7月存款少增，溫彬認(rèn)為，主要是因?yàn)樵诩径瘸踉?，居民和企業(yè)存款通常轉(zhuǎn)為表外理財(cái)，再疊加股市回暖、基金發(fā)行規(guī)模加大，分流了居民和企業(yè)存款。

　　“非銀存款增加1.8萬億元，住戶存款和企業(yè)存款分別減少0.72萬億元和1.55萬億元。住戶存款、企業(yè)存款、非銀存款之間的相對(duì)變化關(guān)系可能與7月中上旬國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)權(quán)益類資產(chǎn)價(jià)格漲幅有一定聯(lián)系?！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員唐建偉說。

　　中金公司同樣認(rèn)為，從存款結(jié)構(gòu)來看，居民存款“搬家”至非銀存款的現(xiàn)象較為明顯。7月份，非銀存款同比多增4600億元，明顯高于季節(jié)性變動(dòng)。與此同時(shí)，居民存款增長(zhǎng)明顯低于季節(jié)性變化，可能反映在股市活躍的情況下居民存款流入股市，比如投資者通過直接參與股市二級(jí)市場(chǎng)、打新股、間接申購(gòu)基金、理財(cái)產(chǎn)品等方式進(jìn)入股市，居民存款減少部分可能體現(xiàn)在非銀同業(yè)存款當(dāng)中，并以證券保證金形式體現(xiàn)。

　　粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖也表示，如此大規(guī)模的非銀存款增量，主要由于7月份資本市場(chǎng)活躍，使企業(yè)、居民部門存款“搬家”，證券公司保證金存款增長(zhǎng)以及廣義基金在銀行的非銀存款增長(zhǎng)所致。

　　“按照以往經(jīng)驗(yàn)，7月份企業(yè)存款均會(huì)有明顯季節(jié)性下滑，單個(gè)月波動(dòng)較大，主要是7月份銀行過了年中季末相關(guān)考核，攬儲(chǔ)壓力釋放，企業(yè)增加投資，但不排除部分資金流向股市、理財(cái)產(chǎn)品等?！敝苊A解釋，今年7月份企業(yè)存款大幅減少，還與7月份新增企業(yè)債發(fā)行下滑有關(guān)。今年5月份以來，債市持續(xù)調(diào)整，企業(yè)發(fā)債成本明顯上升，導(dǎo)致企業(yè)減少債券發(fā)行，存款減少。

　　中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)在今年初發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》中提出，多渠道促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金。對(duì)此，銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官肖遠(yuǎn)企解釋，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金，核心是培育資本市場(chǎng)包括債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，讓居民的儲(chǔ)蓄通過機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)，不能簡(jiǎn)單地理解為儲(chǔ)蓄資金直接進(jìn)入股市。股市僅僅只是資本市場(chǎng)的一部分，對(duì)普通百姓及企業(yè)而言，在儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期資金的過程中，如何實(shí)現(xiàn)財(cái)富獲得感更為關(guān)鍵。（記者 姚進(jìn)）

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