“微刺激”莫走土地財(cái)政老路

“微刺激”政策不斷出手。近期，多個(gè)省市要求加快鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)建設(shè)以及做好城市基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造等項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，多家銀行也密集“輸血”地方經(jīng)濟(jì)。但在財(cái)政收入增長(zhǎng)放緩、嚴(yán)控地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的背景下，地方政府在保障必要的公共財(cái)政支出的同時(shí)，如何持續(xù)推進(jìn)薄弱環(huán)節(jié)的重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)仍是一道難題。

　　分析人士認(rèn)為，雖然投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率趨降，但“反投資”的做法并不現(xiàn)實(shí)，新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)和舊城鎮(zhèn)的“精裝修”都需要依靠投資。在現(xiàn)有的財(cái)稅體制下，地方財(cái)政形勢(shì)不容樂(lè)觀，為彌補(bǔ)財(cái)政資金缺口，對(duì)于土地財(cái)政的依賴(lài)程度可能會(huì)進(jìn)一步加大，在這條不具備可持續(xù)性的道路上越走越遠(yuǎn)只能帶來(lái)更大風(fēng)險(xiǎn)。為應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的土地財(cái)政“斷供”風(fēng)險(xiǎn)，必須加快財(cái)稅體制改革。

　　當(dāng)前，為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，“微刺激”政策的出臺(tái)可謂恰逢其時(shí)，從需求和供給兩個(gè)層面同時(shí)發(fā)力，將穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)結(jié)合起來(lái)。在政策落實(shí)過(guò)程中，地方政府往往會(huì)更加激進(jìn)，但搞大規(guī)模的投資刺激依然面臨資金約束，中央財(cái)政和銀行并不會(huì)為“微刺激”全部埋單，地方政府尋求項(xiàng)目配套資金正遭遇更大挑戰(zhàn)。

　　實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)減速、中央轉(zhuǎn)移支付壓縮、審批權(quán)取消和下放等因素已經(jīng)導(dǎo)致地方財(cái)政收入增長(zhǎng)放緩。今年上半年，地方財(cái)政收入（本級(jí)）36280億元，同比增長(zhǎng)13.5%，比去年同期回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。下半年，地方財(cái)政的收支矛盾預(yù)計(jì)進(jìn)一步加劇，一些地方財(cái)政部門(mén)預(yù)計(jì)，明年財(cái)政收支矛盾會(huì)更加突出。

　　為應(yīng)對(duì)財(cái)政吃緊對(duì)“微刺激”的掣肘，地方政府主要有三方面應(yīng)對(duì)措施，一是削減會(huì)議、差旅等開(kāi)支，厲行節(jié)約、過(guò)“緊日子”；二是提升負(fù)債率；三是出讓土地獲取收入。數(shù)據(jù)顯示，2012年底政府債務(wù)余額中，有45.67%來(lái)自融資平臺(tái)公司，融資平臺(tái)成為地方政府主要的借債體。有關(guān)部門(mén)已經(jīng)明確表態(tài)融資平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)敞口在擴(kuò)大并且要嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，銀行部門(mén)去杠桿的大幕已經(jīng)開(kāi)啟，因而地方政府對(duì)土地財(cái)政的依賴(lài)進(jìn)一步加重似乎不可避免。上半年，全國(guó)土地出讓合同價(jià)款1.7萬(wàn)億元，增幅達(dá)77.3%，其中房地產(chǎn)用地出讓價(jià)款同比增幅超過(guò)90%。

　　土地財(cái)政受到詬病由來(lái)已久，除了高地價(jià)傳導(dǎo)至房?jī)r(jià)帶來(lái)巨大的民生壓力，當(dāng)前還應(yīng)關(guān)注其不可持續(xù)性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)積累。

　　中小城市土地市場(chǎng)正面臨一定的下行風(fēng)險(xiǎn)；大城市盡管“地王”頻現(xiàn)，但土地儲(chǔ)備資源越來(lái)越緊張。

　　為應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的土地財(cái)政“斷供”風(fēng)險(xiǎn)，必須加快財(cái)稅體制改革。一是加快構(gòu)建以資源稅、房產(chǎn)稅為主體的地方稅體系，健全中央和地方財(cái)力和事權(quán)相匹配的財(cái)政體制，應(yīng)根據(jù)中央和地方財(cái)政的需要，合理調(diào)整增值稅最終分享比例；二是建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，在實(shí)行分級(jí)財(cái)政體制的同時(shí)，允許地方政府發(fā)行債券，避免隱性債務(wù)滋生；三是推動(dòng)全口徑預(yù)算管理制度的建立，加強(qiáng)預(yù)算績(jī)效管理，建立預(yù)算績(jī)效評(píng)價(jià)體系和問(wèn)責(zé)制度。

　　同時(shí)，地方政府應(yīng)加大對(duì)于民間資本利用的力度、盤(pán)活社會(huì)存量資金。應(yīng)完善公用事業(yè)項(xiàng)目的投融資體制，降低準(zhǔn)入門(mén)檻、真正向民間投資敞開(kāi)大門(mén)，并優(yōu)化招投標(biāo)體系，讓真正擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)為社會(huì)公眾提供更好的服務(wù)，杜絕依靠政府關(guān)系拿項(xiàng)目再轉(zhuǎn)手給其他企業(yè)的現(xiàn)象。國(guó)家有關(guān)部門(mén)則應(yīng)加快出臺(tái)鼓勵(lì)民間資本參與社會(huì)事業(yè)的政策意見(jiàn)。（顧鑫）

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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