經(jīng)濟刺激政策或“漸行漸遠”釋放尊重市場規(guī)律信號

據(jù)了解，國務院將在7月中旬舉行年中經(jīng)濟形勢分析會，定調(diào)下半年經(jīng)濟調(diào)控路徑，彼時正是半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布前后。報道分析認為，經(jīng)濟刺激政策或漸行漸遠。（7月1日《每日經(jīng)濟新聞》）

銀行業(yè)出現(xiàn)流動性短缺之后，市場認為央行會向商業(yè)銀行“放水”，可出乎意料的是，執(zhí)行中央貨幣政策的央行并未如很多人預想的那樣向各大商業(yè)銀行提供流動性補充。

央行不向商業(yè)銀行“放水”，被一些人解讀為新一屆中央政府“不出臺刺激經(jīng)濟政策”的重要信號，引起了市場熱議，獲得了廣泛好評。正如央行行長周小川接受采訪時稱，“央行對流動性的把握，市場基本上還是正確理解了”。

新一屆中央政府主動承擔風險，在經(jīng)濟領域積極去杠桿化，進行結構性調(diào)整，這是深化社會主義市場經(jīng)濟體制改革的重要舉措。刺激經(jīng)濟政策退出意味著政府將更加依靠市場利率調(diào)整資源配置，發(fā)揮市場帶動經(jīng)濟增長的作用，從而夯實經(jīng)濟發(fā)展的基礎。

刺激經(jīng)濟政策，是一種積極主動的經(jīng)濟發(fā)展方式，是當經(jīng)濟出現(xiàn)下降苗頭時，為防止社會不穩(wěn)定，政府主動出擊采取措施防止經(jīng)濟繼續(xù)下行的各種政策組合，其中貨幣政策和財稅政策是政府基于市場化思維采取的一種刺激政策。

但是，由于刺激政策背后的主要推手是中央政府，所以刺激政策離不開政府的干預，特別是對微觀經(jīng)濟的干預。當經(jīng)濟出現(xiàn)下滑的時候，央行加大貨幣投放量，從而增大市場流動性以刺激投資、消費等。但市場主體是理性的，特別是民營企業(yè)，必須根據(jù)市場原則、供需關系以及盈利因素等做出決策。在沒有利潤可賺的情況下，民營企業(yè)是不會去搞虧本的投資買賣的。因此，投放流動性的主要接受對象是以地方政府和國企投資為主的項目，以及投資投機性的相關領域，比如股市和房地產(chǎn)等。這樣的發(fā)展模式使得GDP增長了，但是人民的收入并未增加，經(jīng)濟發(fā)展質量也不高。

因此，通過貨幣投放刺激經(jīng)濟增長這種模式存在潛在的運行危機，也就是地方政府過度杠桿化，過度利用市場投放的貨幣進行負債式發(fā)展經(jīng)濟，可能會引發(fā)債務危機。

今年以來，在深化經(jīng)濟體制改革方面，新一屆政府做了幾件很漂亮的事情，比如取消和下放133項涉及投資的行政審批權限，推進“營改增”等，這些舉措對激發(fā)市場主體活力具有重要的作用。

如今，在貨幣政策領域，中央政府又堅持宏觀審慎的貨幣政策。這一舉措是同行政審批權等系列改革一脈相承的重要政策，進一步體現(xiàn)了新一屆中央政府更加尊重市場規(guī)律的思路。（李寧）

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

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