內(nèi)功決定“走出去”效果

　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，中國(guó)企業(yè)在海外掀起陣陣并購(gòu)高潮，然而相關(guān)阻力隨之增加。如何提高成功率？除了常見(jiàn)的并購(gòu)教科書(shū)里所提到的企業(yè)能力提升之外，我們還特別需要關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系本身，也就是企業(yè)的境內(nèi)生存環(huán)境本身的建設(shè)，這雖然是海外并購(gòu)的間接因素，但卻是更基礎(chǔ)、更深層次、更決定性的因素。

　　近期一大熱門(mén)事件是德國(guó)芯片設(shè)備制造商愛(ài)思強(qiáng)Aixtron公司并購(gòu)案。上周，德國(guó)經(jīng)濟(jì)部撤回了此前對(duì)于中國(guó)企業(yè)收購(gòu)愛(ài)思強(qiáng)的收購(gòu)批準(zhǔn)，企業(yè)界普遍感到驚訝，因?yàn)榈聡?guó)向來(lái)對(duì)外資十分寬松友好。

　　針對(duì)中國(guó)企業(yè)赴德投資并購(gòu)受阻，商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)呼吁德國(guó)“在安審中提高透明度，明確判斷標(biāo)準(zhǔn)，給予各方投資者平等待遇”。

　　近年來(lái)中國(guó)企業(yè)大舉進(jìn)行海外收購(gòu)，而面臨的抵觸情緒似乎在加強(qiáng)。據(jù)投資機(jī)構(gòu)GrisonsPeak統(tǒng)計(jì)，自2015年年中以來(lái)，總計(jì)近400億美元的中資收購(gòu)計(jì)劃絕大部分遭到否決。自去年7月以來(lái)，中國(guó)買(mǎi)家總共放棄了11項(xiàng)大型收購(gòu)，原因主要是美國(guó)、澳大利亞和其他地方的有關(guān)部門(mén)收緊了審查。

　　首先是中國(guó)企業(yè)不透明的問(wèn)題，例如去年復(fù)星試圖控股英國(guó)老牌私人銀行KleinwortBenson而未能通過(guò)審查，就是因?yàn)槠滟Y金缺乏透明度；其次是收購(gòu)目的和商業(yè)邏輯令對(duì)方生疑。尤其對(duì)于中國(guó)國(guó)企投資的所在國(guó)而言，最大的擔(dān)心來(lái)源于投資背后的非商業(yè)因素；另外，中國(guó)企業(yè)的不規(guī)范問(wèn)題也令國(guó)外決策者疑慮，例如國(guó)企海外投資的腐敗問(wèn)題，使用資金的方式非常“任性”而不受約束等等。

　　歐美國(guó)家，也就是中國(guó)海外并購(gòu)的主要目的地，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的準(zhǔn)入開(kāi)放度、投資環(huán)境規(guī)范性有更高的期待和要求。

　　據(jù)商務(wù)部公告，德國(guó)聯(lián)邦副總理兼經(jīng)濟(jì)和能源部長(zhǎng)加布里爾1日在北京表示，德方一如既往地歡迎中國(guó)企業(yè)擴(kuò)大對(duì)德投資，他同時(shí)提出，也希望中方進(jìn)一步改善德國(guó)企業(yè)關(guān)注的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件和投資環(huán)境。無(wú)獨(dú)有偶，《福布斯》雙周刊網(wǎng)站日前刊登的一篇探討中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的文章也提出：“真正的問(wèn)題在于，中國(guó)究竟何時(shí)才會(huì)實(shí)行開(kāi)放，允許外國(guó)投資獲得比較公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。在這一時(shí)刻到來(lái)前，我們可以預(yù)計(jì)，有更多的交易將會(huì)失敗。”

　　實(shí)際上，雙方正在相向而行，有些方面正是中國(guó)改革的努力方向。商務(wù)部部長(zhǎng)高虎城對(duì)加布里爾表示，中國(guó)將繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，推進(jìn)外資管理制度改革，為來(lái)華投資的外國(guó)企業(yè)營(yíng)造良好的投資環(huán)境。而此前，中國(guó)已經(jīng)在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)推進(jìn)外商投資審批體制改革試點(diǎn)，探索實(shí)施準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理模式。今年9月，全國(guó)人大又修改外資企業(yè)法等四部法律，增加一條規(guī)定：對(duì)不涉及國(guó)家規(guī)定實(shí)施準(zhǔn)入特別管理措施的，將相關(guān)審批事項(xiàng)改為備案管理。此次修改具有重要意義，是構(gòu)建我國(guó)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制的重要一步。

　　如同內(nèi)政決定外交，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)功決定海外并購(gòu)的成果。對(duì)中國(guó)當(dāng)下來(lái)說(shuō)，“內(nèi)功”首先應(yīng)該是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)本身，其次才是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力、整合全球資源能力的提升，這些都是中國(guó)企業(yè)提高海外并購(gòu)成功率的基石。

　　轉(zhuǎn)自：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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