制造業(yè)升級(jí)催生投資機(jī)會(huì)

　　今年市場指數(shù)波動(dòng)范圍有限，賺錢是件困難的事，大多數(shù)投資者的收益為負(fù)數(shù)，包括大部分專業(yè)機(jī)構(gòu)。但是少數(shù)機(jī)構(gòu)仍然保持了賺錢態(tài)勢，甚至有些機(jī)構(gòu)賺錢能力很強(qiáng)，他們參與的個(gè)股走出了牛市行情。這些牛股都有什么樣的特征？優(yōu)秀的投資者有哪些方面值得我們學(xué)習(xí)？

　　中國制造正在進(jìn)行一次大規(guī)模產(chǎn)業(yè)升級(jí)。隨著勞動(dòng)力成本上升，一些傳統(tǒng)制造業(yè)開始向國外轉(zhuǎn)移，但是隨著蘋果、特斯拉等超級(jí)大企業(yè)的崛起，其自身產(chǎn)業(yè)鏈的配套仍然大部分采用了中國制造。就像十幾年前鋼鐵、煤炭、汽車零部件等行業(yè)一樣，為歐美新興產(chǎn)業(yè)配套的中國制造再度崛起，多家市值上百億元的先進(jìn)制造企業(yè)涌現(xiàn)出來。這次產(chǎn)業(yè)升級(jí)后的中國制造業(yè)，依靠的不再是低廉的勞動(dòng)力，而是真正有競爭力的高科技門檻。比如給蘋果提供配套玻璃的藍(lán)思科技，依靠其對(duì)平板玻璃的獨(dú)特的處理技術(shù)，制造出了蘋果需要的玻璃面板，在激烈的國際競爭中脫穎而出，成為其主要供應(yīng)商。特斯拉將在中國建廠，因?yàn)橹袊奂讼嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的眾多的高規(guī)格供應(yīng)商，這就是A股市場特斯拉概念股近期持續(xù)活躍的原因，即中國制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)在資本市場的體現(xiàn)。

　　在產(chǎn)業(yè)升級(jí)后的中國制造業(yè)還要繼續(xù)淘汰落后產(chǎn)能。以往為歐美做配套的傳統(tǒng)行業(yè)遭遇了產(chǎn)能過剩的局面，特別是能源建材等與宏觀大環(huán)境關(guān)系密切的公司，近年來的日子不好過。他們以往的優(yōu)勢大多集中在人力成本，或者是某個(gè)行業(yè)供不應(yīng)求。隨著歐美以及國內(nèi)需求的下降，國內(nèi)人力成本不斷提升，其擁有的優(yōu)勢不復(fù)存在，而且這些企業(yè)基本上沒有很高的技術(shù)門檻，容易遭受其他低成本個(gè)體的競爭沖擊，在價(jià)格戰(zhàn)中迅速垮掉。這就是目前市場里，眾多傳統(tǒng)行業(yè)公司逐漸失去了資金關(guān)注、市值不斷降低的背后邏輯。資金逐步從這類個(gè)股中撤出已經(jīng)是一個(gè)趨勢。隨著對(duì)重組借殼的監(jiān)管不斷趨嚴(yán)，其投機(jī)價(jià)值也迅速下降，大部分傳統(tǒng)制造業(yè)公司將日趨艱難。

　　理解了上述中國制造的產(chǎn)業(yè)升級(jí)邏輯之后，不難發(fā)現(xiàn)在整個(gè)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的同時(shí)，我們的投資理念和投資標(biāo)的要不斷升級(jí)。

　　跟緊先進(jìn)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)之路，尋找真正的大行業(yè)藍(lán)海的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤纥c(diǎn)，投資那些未來的中國制造大公司。未來的超級(jí)公司肯定存在于擁有巨大市場藍(lán)海的行業(yè)中，比如類似蘋果、特斯拉、3D打印、VR等；必須具有真正的技術(shù)門檻，必須是行業(yè)技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者。

　　謹(jǐn)慎參與垃圾股。隨著市場監(jiān)管趨嚴(yán)，資產(chǎn)重組和借殼的難度增加，以前資金借重組獲利的模式不再有效，參與重組的收益率明顯下降，風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。最近一些個(gè)股重組告吹復(fù)牌，給投資者帶來不小的損失。同時(shí)，殼價(jià)值正在逐步下降過程中，很多殼股票仍然較貴，不妨等這些個(gè)股股價(jià)低于重組價(jià)值以后再考慮介入。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

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