信心比“雙降”更重要

　　這是一次遲來的降息。投資者預(yù)期它應(yīng)該在上周末到來，但是，央行最近實(shí)在有些忙，人民幣匯率的波瀾似乎更讓官員們不省心，而且有一種擔(dān)心，那就是降息降準(zhǔn)與人民幣幣值之間的負(fù)面效果形成互相實(shí)現(xiàn)的關(guān)系。

　　這就是貨幣貶值的最大危害。筆夫兩周前的文章已經(jīng)預(yù)知了最近所發(fā)生的一切，而且鄭重告訴大家，未來兩周時(shí)間每天都是驗(yàn)證預(yù)言的機(jī)會(huì)。今天我要告訴大家的是，這個(gè)時(shí)間過程已經(jīng)結(jié)束。

　　中國(guó)人民銀行決定，自2015年8月26日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，其中，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%；自2015年9月6日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　雖然央行打了一個(gè)時(shí)間差，但并不能認(rèn)為從4000點(diǎn)跌至2965點(diǎn)是跌錯(cuò)了，依靠這1000多點(diǎn)的跌幅，股市淘汰了更多的非理性投機(jī)客，讓更多的機(jī)構(gòu)清盤出局，讓杠桿率進(jìn)一步下降，尤其是這兩天許多公募基金大規(guī)模出逃，這是市場(chǎng)越來越接近投資區(qū)間的必要過程。沒有這個(gè)過程，各種救市舉措必將重蹈證金萬億救市的老路。降準(zhǔn)所釋放的7000億規(guī)模資金不但有利于流動(dòng)性的疏通，更重要的是可能讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)找到一點(diǎn)點(diǎn)自信。

　　與小規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體相比，大國(guó)經(jīng)濟(jì)在災(zāi)難時(shí)刻依靠貨幣存量和衍生力量重振信心要比小國(guó)容易得多，所以拿希臘甚至巴西來進(jìn)行比對(duì)都是沒有道理的，人們對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心不會(huì)因?yàn)橐淮喂蔀?zāi)就消失殆盡，投資者真正關(guān)心的是中國(guó)的政治局勢(shì)，一個(gè)穩(wěn)定健康的政局更有利于投資者堅(jiān)定對(duì)于未來的信心。就像牛市上漲之初時(shí)那樣，在當(dāng)時(shí)的情況下，政府超出預(yù)期的反腐成果大大激勵(lì)了投資者入市做多，因?yàn)樗麄兿嘈?，一個(gè)清明的政府會(huì)給人們更加美好的未來。

　　但是，如果投資者對(duì)于政局看法逐漸模糊，投資者的信心就會(huì)受到巨大的損害。實(shí)踐證明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)決不可能在政局穩(wěn)定的情況下崩潰，反之則必然崩潰。周一與周二的大幅下調(diào)，其實(shí)與市井間各種政治傳言不無關(guān)系。

　　但是無論如何，短期的利空已經(jīng)兌現(xiàn)，市場(chǎng)的跌速已經(jīng)超出市場(chǎng)的平均速率，在利好的帶動(dòng)下，收復(fù)一到兩個(gè)恐慌跳空并不是什么難事，而更遠(yuǎn)的前景則取決于人們對(duì)于政府的信心。

來源：華夏時(shí)報(bào)

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