2016年下半年，監(jiān)管部門出臺了多個監(jiān)管措施，對金融行業(yè)進行整治。2017年，監(jiān)管頻頻“亮劍”，更是被視作史上最嚴的金融監(jiān)管年。在日前召開的2017環(huán)球網(wǎng)財經(jīng)峰會上，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，防范化解重大風險為未來3年中國經(jīng)濟三大攻堅戰(zhàn)之首，而其中的重點是防控金融風險。
數(shù)據(jù)顯示，從貨幣規(guī)模來看，2008年我國貨幣量是47.5萬億元，到2012年則為97.4萬億元，近乎翻了一倍；到2016年底躍升至155萬億元，增加三分之一左右，規(guī)模越來越大。就增長速度而言，雖然2011年~2015年增速均為13%左右，但相較有所回落的經(jīng)濟增長速度，貨幣增速依舊呈增長態(tài)勢。
趙錫軍直言，中國傳統(tǒng)經(jīng)濟增長模式傾向于快速擴大規(guī)模，在金融資源配置上則體現(xiàn)為貨幣信貸擴張。這幾年貨幣信貸增長速度較快，由于貨幣信貸的增長，通過各種傳播渠道傳達到金融市場、各個金融機構(gòu)，再加上各種各樣的金融創(chuàng)新，導致整個金融領(lǐng)域資產(chǎn)規(guī)模大幅度擴張。在資產(chǎn)通脹的同時，負債增長也非常迅速、杠桿不斷增加，企業(yè)每年要支付的利息和債務的成本非常高。“當資產(chǎn)規(guī)模、負債規(guī)模上升到一定的程度，資產(chǎn)通過負債來形成的時候，資產(chǎn)的收益率就會往下走，負債的資金成本會往上走，兩者差距越來越小，最后便會出現(xiàn)倒掛的情況。”趙錫軍分析指出，收益率與資金成本倒掛過程中還可能體現(xiàn)出脫實向虛的情況，上市公司資金不用于主營業(yè)務而是投向理財就是這一情況的典型特征。“一些債務和負債不能支付利息，甚至不能償還本金就會導致資產(chǎn)質(zhì)量下降和金融風險上升。”趙錫軍說，“銀行業(yè)的資產(chǎn)變化情況呈現(xiàn)出這一特征，從2014年末開始到2017年年初，銀行不良率和不良額都在上升，同時債券市場的風險逐步顯現(xiàn)、債券違約逐步增多。”
在趙錫軍看來，風險事件的出現(xiàn)不僅會帶來上述負面影響，還將影響信用評級。2016年~2017年，信用評級和評級展望下調(diào)，就影響到了資金的流動。資金流動影響到金融市場，會出現(xiàn)金融市場的價格波動，包括股市、債市波動不斷加大，市場壓力指數(shù)的波動和匯率的波動也會加大。從這一連串反應不難看出加大監(jiān)管力度的重要性。
近些年，資產(chǎn)管理業(yè)務在快速發(fā)展過程中暴露出眾多風險和問題，比如銀行表外理財，銀信合作、銀證合作、銀基合作中投向非標準化債權(quán)類資產(chǎn)的產(chǎn)品，保險機構(gòu)“名股實債”類投資等問題，都被看作具有影子銀行特征。
2017年11月，央行聯(lián)合銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見（征求意見稿）》。趙錫軍說，所有金融監(jiān)管部門共同就某一類業(yè)務制定統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則在我國尚屬首次。一旦《意見稿》實施，將對影子銀行產(chǎn)生重大影響。（晏瀾菲）
轉(zhuǎn)自：國際商報
【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業(yè)多項經(jīng)濟指標創(chuàng)新高
