爭取國際信用評級話語權

在經(jīng)濟全球化背景下，誰掌握國際信用評級權，誰就掌握金融定價權。隨著國際化進程的加快，我國迫切需要參與和拓展國際評級體系中的話語權，為“走出去”的企業(yè)保駕護航。

作為一個大型債權國，我國就是因為沒有國際評級話語權而缺乏保護作為債權國應有的利益。這種話語權的喪失對我國經(jīng)濟安全和金融穩(wěn)定構成極大的威脅。

毋庸置疑，在當今世界，掌控全球債券市場和資本市場定價權的，是以穆迪、標普、惠譽為代表的美國信用評級機構。美國評級機構就常常通過其話語權影響和操控國際資本市場。但是對于三大“評級機構”的詬病，各界聲討一直沒有停止過。

全球信用危機充分暴露了美國式評級體系的自私與功利，其“權威”與“公正”飽受質(zhì)疑。當一些國家受到評級風波所累，不再篤信標普、穆迪和惠譽，而是希望建立起新的國際信用評級體系，我國的信用評級業(yè)由此迎來了發(fā)展的機會。

爭取評級話語權，必須以強大的評級實力為基礎。以大公為代表的我國民族評級機構的崛起成為實現(xiàn)中國夢的有機組成部分。大公堅持不懈地對評級理論進行研究，總結實踐經(jīng)驗，不止一次向世界發(fā)出了中國的聲音。

2010年7月大公一次性發(fā)布50個典型國家的主權信用評級，引發(fā)全球熱議；2011年8月3日，大公將美國的本、外幣國家信用等級從A+下調(diào)至A，此舉轟動國際社會；2013年6月13日，大公正式啟動歐洲全盤業(yè)務；2013年6月25日，大公提出建設 “雙評級體系”制度；2014年4月10日，大公與來自亞評協(xié)、歐評協(xié)等人士達成共識，亞洲應該成為改革國際評級體系的領導者； 6月23日，國務院副總理張高麗會見世評集團國際顧問理事會首批成員時明確表示支持世評集團；7月22日，對蘇里南的主權信用評級是大公在拉美地區(qū)的首單委托主權評級業(yè)務；9月4日，大公進軍香港債券市場……

大公的一系列動作，引起了一些國家和機構的關注。其獨立性和影響力已經(jīng)得到世界的高度認可，現(xiàn)在很多國外評級機構也在研究大公的技術方法。大公的評級方法不同于國際現(xiàn)行的以違約率為核心的做法，而是以債務人財富創(chuàng)造能力為基石的償債來源偏離度，即每一種償債來源與財富創(chuàng)造能力的距離越遠風險越大。這一評級思想可以揭示債務人安全負債的數(shù)量邊界，從而達到抑制信用無度擴張的作用。

但是，大公所代表的我國信用評級機構要進入國際市場，并最終在國際信用評級體系中發(fā)揮重要作用，還有很長的路要走。因為我國評級業(yè)雖然有著二十多年的歷史，但真正開始駛?cè)肟燔嚨?，還是2000年以后的事情。

具體來說，大公已經(jīng)邁出爭取國際金融話語權的重要一步，我國信用評級機構必須盡快細化、完善自身的專業(yè)評級標準，要對其評級方法、統(tǒng)計口徑和參照標準等技術性、專業(yè)性問題做到科學化、公開化。只有這樣，我國信用評級機構才能構建自己的可信度和公信力。

與此同時，我國信用評級機構還要結合我國政府和企業(yè)的國際投資策略，客觀評估相關債務發(fā)行方的風險，真正起到影響債務發(fā)行方融資成本的關鍵作用。（文/付紅玲）

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