評級話語權(quán)：中國企業(yè)“走出去”的保障

中國企業(yè)“走出去”被“冤大頭”似乎總是難免的。

“走出去”，這個(gè)上世紀(jì)就縈繞在中國經(jīng)濟(jì)上空的口號(hào)，至今依舊有著響亮的回聲。無論是東道國“歡迎投資”的熱情邀請，還是因國外戰(zhàn)亂而項(xiàng)目擱淺的涕泗滂沱，總有一個(gè)聲音無時(shí)無刻不在警示著中國企業(yè)：外面的世界很精彩，外面的世界很無奈。

縱觀當(dāng)下的中國經(jīng)濟(jì)，走向世界早已不再是迎合趨勢的空中樓閣，而是我國企業(yè)發(fā)展壯大后國際擴(kuò)張的必然選擇。

相對于中國企業(yè)海外設(shè)廠數(shù)量、分布地區(qū)、對外直接投資行業(yè)與投資存量這些概括性的內(nèi)容，實(shí)際的企業(yè)盈利狀況卻少有提及。對外投資數(shù)額越是巨大，企業(yè)的海外經(jīng)營就越凸顯其“金玉其外，敗絮其中”的現(xiàn)實(shí)處境。以投資存量數(shù)據(jù)代替實(shí)際盈利的數(shù)據(jù)發(fā)布和信息傳播攻略，似乎使中國海外企業(yè)虧損的現(xiàn)實(shí)欲蓋彌彰。

國家發(fā)改委外資司官員表示，“中國企業(yè)走出去這些年，從資產(chǎn)規(guī)模上看，收獲不少，但失敗教訓(xùn)多于成功經(jīng)驗(yàn)。尤其在礦產(chǎn)資源等領(lǐng)域的投資，幾乎成為失敗收購的重災(zāi)區(qū)，應(yīng)當(dāng)引起企業(yè)反思?！?/p>

我們認(rèn)真梳理后發(fā)現(xiàn)，上述失敗的原因有著這樣一條共性——前期投資評估不充分、不全面，評級標(biāo)準(zhǔn)不切實(shí)際，信用評級沒有起到揭示風(fēng)險(xiǎn)的作用。

中信集團(tuán)所屬中信泰富公司2006年收購澳大利亞SINO磁鐵礦項(xiàng)目，預(yù)估產(chǎn)能2000萬噸，合同總額14億美元，后續(xù)投資17.5億美元。但由于項(xiàng)目前期評估嚴(yán)重不足，該項(xiàng)目此后頻超預(yù)算，2009年下半年項(xiàng)目投資金額增加到34億美元。而今年最新的數(shù)據(jù)是，后續(xù)投資力爭控制在110億美元。也就是說項(xiàng)目整體實(shí)際投入達(dá)到前期評估金額的4倍。

中冶集團(tuán)也是如此。前幾年，中冶集團(tuán)先后收購了阿根廷希拉格蘭德鐵礦項(xiàng)目以及澳大利亞蘭伯特角鐵礦項(xiàng)目，后續(xù)運(yùn)營困難重重。澳大利亞蘭伯特角鐵礦項(xiàng)目2008年收購?fù)瓿珊?，遲遲沒有后續(xù)投資。知情人士說：“如果要開采蘭伯特角鐵礦，將會(huì)把中冶拖累得比中信泰富還要慘?！?/p>

一次次慘痛失敗的背后，是專業(yè)人士疾聲呼喊的評級話語權(quán)。

中國產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展和規(guī)劃協(xié)會(huì)常務(wù)副秘書長和振偉接受媒體采訪時(shí)表示，前期投資評估不充分，決策不合理，應(yīng)對機(jī)制不靈活，缺乏有效監(jiān)管和制約，是較為突出的問題。對并購企業(yè)的評級幾乎參考的都是三大的標(biāo)準(zhǔn)，這樣的標(biāo)準(zhǔn)對中國企業(yè)“走出去”的風(fēng)險(xiǎn)評判不僅是不利的，而且極大的加劇投資隱患。

由于 “走出去”境外投融資決策所需要的風(fēng)險(xiǎn)信息，完全被美國機(jī)構(gòu)所壟斷，這使中國企業(yè)“走出去”面臨巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

“爭取評級話語權(quán)是央企海外戰(zhàn)略安全的重要保障?！贝蠊珖H集團(tuán)董事長兼總裁關(guān)建中表示，評級話語權(quán)關(guān)系國際信用資源的分配權(quán)和對國際金融體系的主導(dǎo)權(quán)，是關(guān)系央企戰(zhàn)略安全的制高點(diǎn)。

民族評級機(jī)構(gòu)掌握評級話語權(quán)是央企信息安全、經(jīng)營安全和戰(zhàn)略安全的保障；民族評級機(jī)構(gòu)掌握評級話語權(quán)是央企“走出去”戰(zhàn)略成敗的關(guān)鍵。

顯然，隨著民族評級機(jī)構(gòu)的崛起和新型國際評級體系的形成，央企完全可以對民族評級機(jī)構(gòu)提供的信用風(fēng)險(xiǎn)信息抱有充分的信心。

護(hù)航中國企業(yè)“平安出海”更是我們民族評級機(jī)構(gòu)肩負(fù)的歷史使命！

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