促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄入市應(yīng)該做好三方面準(zhǔn)備

　　日前，銀保監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(下稱(chēng)《意見(jiàn)》)?！兑庖?jiàn)》提出要大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、各類(lèi)健康和養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。與此同時(shí)，還明確提到了多渠道促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金。

　　多年來(lái)，我國(guó)儲(chǔ)蓄率水平較高，且明顯高于世界的平均水平。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年中國(guó)儲(chǔ)蓄率為47%，遠(yuǎn)高于26.5%的世界平均儲(chǔ)蓄率，也高于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)國(guó)家的平均水平，一些發(fā)達(dá)國(guó)家的儲(chǔ)蓄率甚至不到10%。

　　儲(chǔ)蓄率高居不下與國(guó)內(nèi)老百姓熱衷于存錢(qián)的習(xí)慣有著密不可分的聯(lián)系。但是，隨著消費(fèi)觀念的逐漸改變，老百姓更需要考慮到資產(chǎn)有效增值的問(wèn)題。

　　實(shí)際上，近年來(lái)各類(lèi)投資理財(cái)渠道逐漸拓寬，為國(guó)內(nèi)居民的資金提供了不少的投資出路。在此期間，最可能吸引居民資金的，莫過(guò)于房地產(chǎn)、股市等投資渠道。

　　根據(jù)《2018年中國(guó)城市家庭財(cái)富健康報(bào)告》，國(guó)內(nèi)家庭資產(chǎn)在住房配置的比例高達(dá)77.7%。但是，與之相比，在金融資產(chǎn)，尤其是在股票、基金等領(lǐng)域投資上，家庭資產(chǎn)的配置比例卻非常低。其中，家庭資產(chǎn)配置股票的比例甚至不足1%。

　　由此可見(jiàn)，在我國(guó)儲(chǔ)蓄率高居不下的背景下，國(guó)內(nèi)居民對(duì)房產(chǎn)投資的依賴(lài)度較高，卻忽視了對(duì)股票資產(chǎn)的合理配置。如今，《意見(jiàn)》明確強(qiáng)調(diào)了多渠道促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金，實(shí)際上還是頗顯深意。

　　促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄入市，顯然不是一朝一夕就可以完成的目標(biāo)。根據(jù)目前居民投資的意愿分析，對(duì)股票投資的態(tài)度還是偏向于謹(jǐn)慎。由此可見(jiàn)，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄入市更應(yīng)該做好充分的準(zhǔn)備。

　　其中，完善相應(yīng)的政策配套措施，尤其是提升投資者的保護(hù)力度，是促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄“入市”的重要前提條件。

　　值得一提的是，從近期正式修訂通過(guò)的新《證券法》內(nèi)容中，我們可以看到信息披露以及投資者保護(hù)被設(shè)立為獨(dú)立的章節(jié)，并對(duì)內(nèi)幕交易、欺詐發(fā)行及信披違法等處罰成本采取了大幅提升的動(dòng)作，這也是從一定程度上起到了保護(hù)投資者的作用。很顯然，完善成熟的法律法規(guī)配套，是保護(hù)投資者切身利益的關(guān)鍵所在，同時(shí)也是促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄入市的重要前提。

　　再者，在“民間資金多，投資渠道少”的大背景下，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄入市，需要營(yíng)造出良好的市場(chǎng)環(huán)境，例如持續(xù)提升股票市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)、不斷盤(pán)活股票市場(chǎng)的投資人氣等。需要注意的是，在注冊(cè)制改革的大環(huán)境下，只有實(shí)現(xiàn)股票市場(chǎng)投資與融資功能的均衡發(fā)展，才能夠保障資本市場(chǎng)足夠的投資活力，并為居民儲(chǔ)蓄入市創(chuàng)造出良好的投資環(huán)境。

　　除此以外，應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育，強(qiáng)調(diào)股票投資的風(fēng)險(xiǎn)性。在實(shí)際情況下，出于資產(chǎn)增值的考慮，不少投資者往往看到了股票市場(chǎng)高收益的一面，卻容易忽視高風(fēng)險(xiǎn)的因素，而高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存，則是股票市場(chǎng)的重要特征之一。由此可見(jiàn)，在促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄入市的同時(shí)，需要通過(guò)媒體及機(jī)構(gòu)等力量，不斷加強(qiáng)投資者教育，并不斷強(qiáng)化投資者自身的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，讓他們時(shí)刻認(rèn)識(shí)到股票投資的風(fēng)險(xiǎn)所在。

　　促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄入市，有利于緩解國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期存在的高儲(chǔ)蓄率現(xiàn)象，同時(shí)也有利于居民財(cái)富的穩(wěn)健增值，并為股票市場(chǎng)帶來(lái)源源不斷的新增資金補(bǔ)充，促進(jìn)國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。不過(guò)，在促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄入市之際，我們更應(yīng)該做好相應(yīng)的配套以及充分的準(zhǔn)備，讓投資者可以放心投資、安心投資。

　　轉(zhuǎn)自：國(guó)際金融報(bào)

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