過度放大資本市場偶發(fā)事件不可取

　　過度放大資本市場偶發(fā)事件，乃至制造“陰謀論”并引申到投資觀念、內(nèi)幕交易和投資風(fēng)格等方面，很不可取。資本市場對于優(yōu)化資源配置，推動科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)具有樞紐作用，其重要性不言而喻，各方均應(yīng)維護(hù)資本市場穩(wěn)定、健康發(fā)展

　　最近，某上市公司董事長怒懟前來調(diào)研的某資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理一事，引發(fā)金融業(yè)人士熱議。市場對此關(guān)注的焦點(diǎn)集中在幾方面：一是金融機(jī)構(gòu)到上市公司調(diào)研是否存在態(tài)度不端、利益勾兌、風(fēng)氣浮躁等問題；二是上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人的反應(yīng)是否過激，公眾公司該怎樣面對金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)疑；三是金融機(jī)構(gòu)是否真存在被部分投資者詬病的“賺快錢”“投機(jī)風(fēng)格傾向”等不可取的短期投資觀念。

　　從目前各方回應(yīng)及事件進(jìn)展看，要得出調(diào)研態(tài)度、反應(yīng)過激、投資觀念等方面的結(jié)論為時(shí)尚早。在尚無更多實(shí)質(zhì)性證據(jù)時(shí)，這更像是一次偶發(fā)的爭議事件，過度炒作和放大此類市場爭議并不可取。同時(shí)更要認(rèn)識到，資本市場對于優(yōu)化資源配置，推動科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)具有樞紐作用，其重要性不言而喻，各方均應(yīng)維護(hù)資本市場穩(wěn)定、健康發(fā)展。

　　今年以來，資本市場各項(xiàng)改革開放政策正在逐步落地，注冊制改革、常態(tài)化退市、投資者保護(hù)等制度建設(shè)正有序推進(jìn)，尤其是凈化資本市場環(huán)境、對違法違規(guī)行為“零容忍”等一系列舉措正如期推進(jìn)，資本市場正在加速形成健康穩(wěn)定運(yùn)行的體制機(jī)制。此時(shí)此刻，過度炒作機(jī)構(gòu)投資者和上市公司在調(diào)研中的“不愉快”，難免讓投資者節(jié)外生枝，給近期逐漸熱絡(luò)的權(quán)益市場投資環(huán)境蒙上陰影。

　　其實(shí)，上市公司和投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者是共生共榮關(guān)系。

　　一方面，雙方齊心協(xié)力發(fā)掘更多優(yōu)秀公司的價(jià)值，這是資本市場繁榮穩(wěn)定發(fā)展的規(guī)律所在。基金公司、券商資管、保險(xiǎn)資管等手握“真金白銀”和投資意愿的“買方”機(jī)構(gòu)，都是潛在的上市公司“股東”，出于投資考慮，買方機(jī)構(gòu)的問題往往很尖銳，上市公司“董監(jiān)高”難以接受的情況并不鮮見。

　　另一方面，作為公眾公司，上市公司在面對投資者或股東咨詢相關(guān)問題時(shí)，既有責(zé)任和義務(wù)認(rèn)真回答，又有對機(jī)構(gòu)研究報(bào)告、調(diào)研形式等發(fā)出質(zhì)疑的權(quán)利，但這不意味著上市公司稍有不滿就可野蠻“開懟”，更不意味著一個(gè)偶發(fā)行為就可以得出“機(jī)構(gòu)整體調(diào)研風(fēng)氣浮躁甚至存在利益勾兌”“全部資管機(jī)構(gòu)的投資觀都崇尚‘賺快錢’”等結(jié)論。

　　今年以來，受新冠肺炎疫情影響，線上調(diào)研趨勢日漸流行，部分機(jī)構(gòu)投資者未能像往常那樣做一線實(shí)地調(diào)研，而是從網(wǎng)絡(luò)公開渠道獲悉信息，更多采用合規(guī)、線上調(diào)研方式。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，今年前8個(gè)月，證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等3049家機(jī)構(gòu)累計(jì)調(diào)研上市公司4.68萬家(次)。其中，除了極少數(shù)上市公司指責(zé)基金經(jīng)理“功課不做”、缺乏調(diào)研之外，絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)沒有出現(xiàn)與上市公司、投資者“互懟互撕”的情況。相反，在保護(hù)投資者，代表持有人利益方面，不少資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)為投資者盡心“掃雷”，甚至公開發(fā)布研報(bào)質(zhì)疑企業(yè)投資價(jià)值；有的機(jī)構(gòu)連續(xù)多年保持投資風(fēng)格穩(wěn)定，并未出現(xiàn)一邊倒“賺快錢”情況。

　　綜上，無論是站在維護(hù)資本市場平穩(wěn)發(fā)展大局，還是從投資者關(guān)系視角看，上市公司和投資者“怒懟”事件是一次比較正常的業(yè)務(wù)摩擦，過度放大資本市場偶發(fā)事件乃至制造“陰謀論”，并引申到投資觀念、內(nèi)幕交易和投資風(fēng)格等方面很不可取，希望相關(guān)利益方引以為戒，在今后的調(diào)研中著眼大局、和睦相處，共同為資本市場發(fā)掘、創(chuàng)造價(jià)值。

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)日報(bào)

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