“零容忍”出重拳 提升資本市場治理能力

　　截至目前，2020年以來中國證監(jiān)會累計作出行政處罰250余份，罰沒金額合計40余億元，集中力量查處一批市場高度關(guān)注、影響惡劣的重大案件，持續(xù)釋放對證券違法活動“零容忍”的高壓信號。

　　日前接受中國證券報記者采訪的專家指出，全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求，證券執(zhí)法司法體制機制愈加完善。展望2021年，在資本市場法律制度體系持續(xù)完善、投資者民事賠償渠道更加暢通、重大違法強制退市等行政手段有效配合下，資本市場治理能力將進(jìn)一步顯著提升。

　　“零容忍”信號強烈

　　專家表示，11月2日，中央全面深化改革委員會第十六次會議審議通過《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的若干意見》。2020年以來，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會會議也多次提出全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”工作要求。同時，多樁影響惡劣的案件被立案調(diào)查、從重處罰。政策面釋放出“零容忍”的強烈信號。

　　一方面，對財務(wù)造假等惡性違法違規(guī)行為保持“零容忍”。2020年以來，證監(jiān)會對康得新、獐子島等財務(wù)造假案件從重處罰，累計對宜華生活、豫金剛石等50多家上市公司涉嫌信披違規(guī)立案調(diào)查?？档眯?、康美藥業(yè)財務(wù)造假等案件已移送公安機關(guān)追究刑事責(zé)任。另一方面，追究上市公司及其控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”責(zé)任。涉嫌財務(wù)造假的千山藥機董事長被采取終身市場禁入措施，嘉化能源時任董事長涉嫌操縱證券市場案被立案調(diào)查，ST巖石時任董事長內(nèi)幕交易自家股票行為遭到嚴(yán)懲。此外，萬聯(lián)證券等中介機構(gòu)涉嫌未勤勉盡責(zé)行為也被采取出具警示函措施。

　　“上述案例反映了當(dāng)前資本市場違法行為主要類型及變動趨勢，彰顯了證監(jiān)會對違法違規(guī)行為‘零容忍’的鮮明執(zhí)法態(tài)度和‘四個敬畏、一個合力’的監(jiān)管理念?！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，加大對重大違法案件查處懲治力度，意味著對資本市場違法違規(guī)行為的“零容忍”要求上升到新高度。

　　中國證券報記者從接近監(jiān)管部門人士處獲悉，下一步，相關(guān)執(zhí)法司法機關(guān)將嚴(yán)格落實《若干意見》要求，不斷夯實資本市場法治和誠信基礎(chǔ)，對各類證券違法犯罪活動保持“零容忍”高壓態(tài)勢，切實提高違法成本，凈化市場生態(tài)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，推動構(gòu)建良好市場秩序。

　　完善證券執(zhí)法司法體系

　　專家表示，在不斷加大處罰力度的同時，完善證券執(zhí)法司法體系將是明年資本市場法治建設(shè)的一大看點。

　　“‘零容忍’意味著要花大力氣建立健全資本市場法治環(huán)境，讓資本市場在制度和法律的框架內(nèi)有效運行。市場各參與主體均應(yīng)知道行為邊界，守好底線，這樣，資本市場生態(tài)將會不斷凈化，并形成健康的良性循環(huán)機制。”中國銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒表示。

　　法治供給方面，刑法修改、期貨法立法正有序推進(jìn)。對于2021年預(yù)安排的重點立法工作，全國人大常委會法工委發(fā)言人、立法規(guī)劃室主任岳仲明12月21日在記者會上介紹，將制定期貨法、印花稅法等法律。

　　證監(jiān)會首席律師焦津洪日前表示，根據(jù)黨中央國務(wù)院的決策部署，證監(jiān)會將利用兩年左右時間，力爭在資本市場法律體系建設(shè)方面取得重要進(jìn)展，推動完善具有中國特色的證券執(zhí)法體制，顯著提高證券違法犯罪成本，進(jìn)一步暢通投資者權(quán)利救濟(jì)渠道，明顯改善資本市場秩序，用五年左右時間推動建成更加科學(xué)完備的法律體系，更加健全的有中國特色的證券執(zhí)法體制，促進(jìn)證券執(zhí)法、司法透明度、規(guī)范性和公信力顯著提升，形成從法守信、規(guī)范透明、開放包容的良好資本市場生態(tài)。這主要包括完善資本市場法律責(zé)任制度體系，構(gòu)建有利于從嚴(yán)打擊證券違法活動執(zhí)法體制機制等。

　　形成立體化追責(zé)合力

　　專家指出，對證券違法活動持續(xù)保持“零容忍”高壓態(tài)勢，還要凝聚合力，加強與相關(guān)部門合作，與刑事追責(zé)、民事賠償?shù)扔袡C銜接，構(gòu)建全方位、立體式追責(zé)機制。

　　在投資者民事賠償方面，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人日前在回答中國證券報記者提問時表示：“證監(jiān)會高度重視證券集體訴訟工作，成立會領(lǐng)導(dǎo)任組長的工作領(lǐng)導(dǎo)小組，督促指導(dǎo)投保機構(gòu)抓緊推進(jìn)相關(guān)工作?！?/p>

　　加強證券領(lǐng)域“行刑銜接”也是形成立體化追責(zé)合力的重要一環(huán)。在中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊?？磥恚?dāng)前加強證券執(zhí)法司法、打擊證券違法犯罪活動還面臨一些體制機制性問題。其中，證券犯罪刑事追責(zé)有待加強，刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)相對滯后，加之量刑低、緩刑多，對違法犯罪行為的震懾作用有限，立法周期難以適應(yīng)資本市場形勢快速變化和有效打擊違法活動的需要。《若干意見》對上述問題予以統(tǒng)籌解決，無疑將極大提高政策執(zhí)行力，提升監(jiān)管威懾力，強化監(jiān)管合力。

　　還有專家表示，深入開展跨境監(jiān)管和執(zhí)法合作，研究建立打擊跨境證券違法犯罪執(zhí)法聯(lián)盟，加強資本市場信用體系建設(shè)等已提上日程。這將進(jìn)一步發(fā)揮協(xié)同監(jiān)管“組合拳”威力，推動形成共建、共享、共治的資本市場治理新格局。（昝秀麗）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀