人民幣離岸升破6.4創(chuàng)3年新高 監(jiān)管層接連發(fā)聲重申匯率制度

　　進入4月以來，人民幣兌美元匯率一路上漲。 

　　5月25日，離岸人民幣兌美元匯率升破6.4，回到2018年6月以來的高位；在岸人民幣兌美元收盤報6.4078，較上一交易日漲215個基點。 

　　人民幣兌美元因何升值？接受新京報貝殼財經(jīng)記者采訪的多位專家分析認(rèn)為，我國經(jīng)濟穩(wěn)步回升、國際收支保持順差、美元指數(shù)走弱等多重因素共同推高人民幣匯率。 

　　預(yù)計美元還將在中長期內(nèi)保持弱勢，“美國刺激政策使得債務(wù)體量接近30萬億美元，如果美元升值1%，債務(wù)水平就會增加3000億美元。”受訪人士稱。不過人民幣兌一籃子貨幣升值壓力并沒有很大。 

　　值得一提的是，近期大宗商品價格上漲，市場出現(xiàn)了人民幣升值對抗輸入型通脹的提法。近日，金融委、央行接連就匯率問題發(fā)聲。央行副行長劉國強表示，未來人民幣匯率的走勢將繼續(xù)取決于市場供求和國際金融市場變化，雙向波動成為常態(tài)。對此業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，維護人民幣市場秩序，鞏固金融安全更為重要。 

　　人民幣兌美元進入升值通道  美元指數(shù)走弱連續(xù)回落

　　5月25日下午，離岸人民幣兌美元升破6.4關(guān)口，創(chuàng)2018年6月中旬以來高位。截至25日17時45分報6.3984，日內(nèi)漲逾200點。在岸人民幣兌美元也創(chuàng)2018年6月中旬以來的高位，最高漲至6.4016，漲超200點。16時30分收盤報6.4078，較上一交易日漲215個基點。 

　　自今年4月開始，人民幣兌美元匯率進入升值通道，離岸人民幣兌美元從4月初的6.5766升至目前的6.39水平，在岸人民幣兌美元從4月初的6.5739升至目前的6.40水平。 

　　與此同時，美元指數(shù)出現(xiàn)一定下跌。美元指數(shù)從3月底的93.28上方，降至90以下，截至北京時間5月25日17時45分報89.61。 

　　不過人民幣兌一籃子貨幣指數(shù)相對波動不大。據(jù)中國貨幣網(wǎng)，CFETS人民幣匯率指數(shù)今年4月以來一直在96、97上下波動，最新數(shù)據(jù)(5月21日)為97.19，較上周下跌0.15%。 

　　關(guān)于美元走低的原因，有市場機構(gòu)人士對新京報貝殼財經(jīng)記者表示，近期，主要受歐洲公債收益率大幅走高、美聯(lián)儲重申寬松貨幣政策立場等因素影響，美元出現(xiàn)貶值走勢，正在逼近年初低點。這是帶動這幾個交易日人民幣兌美元大幅升值的主導(dǎo)因素。 

　　民生銀行首席研究員溫彬也對記者表示，一是今年以來盡管外部環(huán)境復(fù)雜多變，但中國經(jīng)濟穩(wěn)步回升、持續(xù)向好，同時國內(nèi)疫情防控成效顯著，為人民幣匯率保持穩(wěn)定提供了堅實基礎(chǔ)。 

　　二是我國國際收支保持順差，一方面對外出口盈余增長，另一方面國際投資者看好中國經(jīng)濟前景和資本市場潛力，資本項目繼續(xù)流入，有利于人民幣匯率穩(wěn)定。 

　　國家外匯管理局5月21日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，在貨物貿(mào)易進出口保持一定順差的情況下，非銀行部門涉外收支延續(xù)凈流入態(tài)勢，順差160億美元。另一方面，今年4月來華直接投資凈流入保持平穩(wěn)增長；外資凈增持境內(nèi)股票和債券195億美元，同比增長3%。 

　　三是美聯(lián)儲繼續(xù)采取寬松立場，美元指數(shù)連續(xù)回落，包括人民幣在內(nèi)非美元貨幣走強。 

　　人民幣升值對抗輸入型通脹？ 金融監(jiān)管接連發(fā)聲重申匯率制度

　　值得一提的是，近期大宗商品價格上漲，市場出現(xiàn)了人民幣升值對抗輸入型通脹的提法。 

　　近日，金融委、央行接連就匯率問題發(fā)聲。金融委會議稱，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。央行副行長劉國強表示，央行完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，這一制度在當(dāng)前和未來一段時期都是適合中國的匯率制度安排。 

　　前述機構(gòu)人士表示，這意味著當(dāng)前通過推動人民幣匯率升值緩解國際大宗商品價格上漲對國內(nèi)物價的影響，并非監(jiān)管層的優(yōu)先選項。保持人民幣匯率隨市場供求和國際金融市場變化(包括美元走勢變化)正常雙向波動，避免單邊市場預(yù)期聚集導(dǎo)致人民幣匯率大起大落，對維護人民幣市場秩序，鞏固金融安全具有更為重要的意義。 

　　從匯率和大宗商品的關(guān)系角度，中國銀行研究院研究員王有鑫對記者分析稱，影響大宗商品價格的因素主要包括供求因素和金融因素，其中匯率是重要的金融因素之一。在國際市場上，大宗商品交易通常以美元定價，美元走勢與大宗商品價格負(fù)相關(guān)。 

　　“一方面，人民幣匯率波動會影響大宗商品的人民幣價格，影響國內(nèi)進口企業(yè)成本。以人民幣兌美元升值為例，將在一定程度上抵消大宗商品價格上漲對國內(nèi)進口企業(yè)原材料成本的影響。另一方面，中國作為國際鐵礦石、原油、銅、大豆等商品主要進口國，如果人民幣匯率升值幅度過大，進口大宗商品過多，又會刺激大宗商品價格上漲，不利于穩(wěn)定國內(nèi)商品價格。因此，綜合看，在當(dāng)前情況下，維持人民幣在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，有利于穩(wěn)定大宗商品價格?！蓖跤婿畏Q。 

　　中長期美元升值“概率較小” 人民幣兌美元將“雙向波動”

　　“人民幣匯率是由內(nèi)外部因素共同決定的，并不完全依賴于自身市場。”中國銀行首席研究員宗良對新京報貝殼財經(jīng)記者表示，預(yù)計美元還將在中長期內(nèi)保持弱勢。 

　　他分析稱，雖然美國經(jīng)濟可能有所好轉(zhuǎn)，但畢竟是靠大規(guī)模放水的刺激帶來的。另外，美元升值會帶來美國債務(wù)更大的成本和壓力，所以中長期升值的概率比較小。 

　　“美國現(xiàn)有債務(wù)體量已經(jīng)達(dá)到28萬億美元，預(yù)計年底將接近30萬億美元，(按理論計算)美元升值1%，債務(wù)水平就會增加3000億美元。”宗良同時強調(diào)，人民幣兌一籃子貨幣匯率上行壓力沒有很大。 

　　溫彬認(rèn)為，下階段隨著全球通脹水平上升，發(fā)達(dá)國家貨幣政策有收緊跡象，國際金融市場波動性加大，人民幣兌美元匯率將在合理均衡水平上保持雙向波動。 

　　前述機構(gòu)人士判斷，后期美債收益率繼續(xù)走高是大方向，今年美元指數(shù)下行空間有限，下半年不排除波動向上的可能。這意味著今年人民幣兌美元匯率整體上將處于“有升有貶”的雙向波動格局。（程維妙 顧志娟）

　　轉(zhuǎn)自：新京報

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