人民幣“漲聲”不斷 外貿(mào)企業(yè)如何御風(fēng)前行？

　　一段時間以來，人民幣匯率“漲聲”一片，引發(fā)海內(nèi)外關(guān)注。Wind日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，最近一年里，人民幣對美元匯率從去年高峰期的1：7.1升值到如今的1：6.36附近，升值幅度已超過10%。人民幣匯率接下來走勢如何？外貿(mào)企業(yè)又當(dāng)如何化解壓力、御風(fēng)前行？

　　保持合理均衡水平上的基本穩(wěn)定

　　“今年人民幣匯率受內(nèi)在因素影響將走強，但受外部因素影響難以在現(xiàn)有水平上大幅上揚?！北本┦薪痍柕V業(yè)首席分析師蔣舒對國際商報記者分析，內(nèi)外兩大因素主導(dǎo)人民幣匯率變化。內(nèi)部因素主要是中國經(jīng)濟的狀態(tài)，當(dāng)前中國經(jīng)濟的持續(xù)增長是人民幣升值最直接的驅(qū)動力；外部因素則是美元匯率的趨勢，從當(dāng)前美元指數(shù)來看，由于美國受新冠肺炎疫情影響，其國內(nèi)經(jīng)濟增長乏力，持續(xù)的貨幣大放水以及多輪刺激政策使得美元不斷貶值，直接導(dǎo)致了通脹加劇。

　　5月23日，中國人民銀行副行長劉國強表示，人民銀行將注重預(yù)期引導(dǎo)，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　5月31日，中國人民銀行宣布，為加強金融機構(gòu)外匯流動性管理，人民銀行決定自6月15日起上調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的5%提高到7%。

　　對此，多家研究機構(gòu)稱，疫情對中國經(jīng)濟的影響尚未完全消失，繼續(xù)大幅升值可能對出口企業(yè)造成較大負(fù)面影響。央行此舉釋放了不會放任人民幣過快升值的信號。根據(jù)以往政策，央行調(diào)整人民幣存款準(zhǔn)備金率一般每次調(diào)整1個百分點，此次外匯存款準(zhǔn)備金率上調(diào)幅度為2個百分點，明顯超出以往，彰顯了央行調(diào)控的決心。

　　企業(yè)如何順勢而為？

　　“一方面，隨著疫情在美國延續(xù)以及美國經(jīng)濟復(fù)蘇進(jìn)程放緩，美元匯率下行；另一方面，在'后疫情時代'中國防控疫情形勢較好，各界對中國經(jīng)濟的復(fù)蘇預(yù)期較強?！痹诖吮尘跋拢Y舒建議國內(nèi)出口企業(yè)將匯率升貶視為企業(yè)經(jīng)營日常面對的風(fēng)險，學(xué)會運用遠(yuǎn)期和期權(quán)等避險工具適度降低匯率變化對企業(yè)主營業(yè)務(wù)的沖擊。

　　“人民幣升值對出口部門存在一定沖擊，對國內(nèi)金融市場和進(jìn)口部門有利?！敝袊y行研究院高級研究員王有鑫表示，由于處在產(chǎn)業(yè)和商業(yè)鏈條的不同位置，不同行業(yè)和類型企業(yè)受匯率波動的影響不同。對于出口企業(yè)來說，由于產(chǎn)品在海外多以外幣計價，人民幣持續(xù)升值將使產(chǎn)品海外價格提高，市場競爭力和份額可能下降。此外，在疫情沖擊和全球量化寬松政策背景下，人民幣企穩(wěn)回升有利于穩(wěn)定市場情緒，吸引國際短期資本和跨境熱錢流入增加，對穩(wěn)定國內(nèi)金融形勢具有重要作用。需要把握匯率升值的節(jié)奏和幅度，避免過快升值給國內(nèi)實體經(jīng)濟和出口部門帶來傷害。

　　王有鑫建議，在人民幣匯率波動性增加背景下，外貿(mào)企業(yè)增強應(yīng)對匯率風(fēng)險的主動性，根據(jù)市場變化適當(dāng)調(diào)整境內(nèi)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制外幣敞口規(guī)模。一是綜合考慮收付匯的幣種、金額、時間等要素，合理匹配資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，及時調(diào)整內(nèi)外幣、長短期、浮動和固定債務(wù)的結(jié)構(gòu)，保持“硬資產(chǎn)、軟貸款”；二是規(guī)范合同管理，爭取有利的結(jié)算方式和匯率鎖定條款。如建立匯率補償機制，就商品匯率變動與交易對手達(dá)成匯率調(diào)價機制，實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁；三是合理運用金融套期保值工具，視情況綜合使用外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、交叉貨幣利率互換等工具滿足風(fēng)險規(guī)避需求；四是在跨境投融資和進(jìn)出口貿(mào)易中更多采用人民幣計價結(jié)算。

　　對于人民幣升值帶來的利好，中銀（香港）金融研究院經(jīng)濟學(xué)家丁孟對國際商報記者表示，人民幣升值提高了其國際購買力，有利于進(jìn)口貿(mào)易，人民幣資產(chǎn)升值會相對利好外債多、進(jìn)口原料多的企業(yè)，造紙、房地產(chǎn)、電力、航空等行業(yè)是典型代表。對于百姓來說，出國旅游、留學(xué)、購物的換匯成本降低也會更劃算。（記者 靖雯）

　　轉(zhuǎn)自：國際商報

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