推力疊加 人民幣呈快速升值趨勢(shì)

　　近日，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善、美元指數(shù)走弱、中美利差收斂等利好因素疊加影響下，人民幣出現(xiàn)一輪快速升值趨勢(shì)。

　　繼5日在岸人民幣、離岸人民幣對(duì)美元匯率雙雙收復(fù)“7”元關(guān)口后，6日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.9746元，回到“6”字頭時(shí)代。

　　此前在11月份，人民幣對(duì)美元匯率在7元上方進(jìn)行了多次博弈，但自11月28日開始人民幣匯率連續(xù)拉升，7個(gè)交易日人民幣匯率升值超2000個(gè)基點(diǎn)，漲勢(shì)迅速。

　　對(duì)于人民幣匯率為何短期內(nèi)快速升值，東證期貨資深外匯分析師元濤向記者表示，有三方面原因。

　　其一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，向好趨勢(shì)明顯。近期，央行降準(zhǔn)政策正式落地，釋放長(zhǎng)期資金約5000億元，補(bǔ)充了市場(chǎng)的流動(dòng)性。同時(shí)國(guó)家對(duì)疫情防控政策的持續(xù)優(yōu)化，以及對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)供給端的支持也有效地提振了市場(chǎng)信心。國(guó)際上，包括摩根大通、花旗、美銀等多家外資機(jī)構(gòu)連續(xù)發(fā)布研報(bào)，看多中國(guó)資產(chǎn)。

　　其二是近期美元指數(shù)走弱，非美貨幣壓力減輕。11月以來，美元指數(shù)不斷回落，單月下跌5.02%，創(chuàng)下12年以來單月最大跌幅。這主要是由于11月公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，美國(guó)核心通脹出現(xiàn)見頂跡象，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息政策放緩的預(yù)期再次升溫，導(dǎo)致了美元指數(shù)和美債收益率的回調(diào)。

　　其三是中美遠(yuǎn)期利差倒掛有所放緩，減輕了資金外流、人民幣貶值的壓力。11月以來，美國(guó)十年期國(guó)債收益率已從4.05%跌至3.5%左右，中國(guó)十年期國(guó)債收益率已從2.65%升至2.9%上方，利差快速縮小。

　　此外，有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為外貿(mào)出口企業(yè)年底結(jié)匯需求旺盛，也為人民幣匯率上漲提供了支撐。元濤表示，年底結(jié)匯需求上升對(duì)人民幣匯率更多是短期脈沖式影響，并不會(huì)從根本上影響人民幣走勢(shì)。

　　目前市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率未來走勢(shì)普遍較為樂觀。南華期貨宏觀外匯分析師周驥在研報(bào)中指出，當(dāng)前無論是來自內(nèi)部還是外部的貶值力量，都正在減弱。內(nèi)部影響因素總體向好，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)疫情防控政策利好預(yù)期將占主導(dǎo)。

　　外部因素方面，美元指數(shù)上行趨勢(shì)見頂，如果12月份美聯(lián)儲(chǔ)加息政策放緩落地，所有非美貨幣的貶值壓力將大為緩解。但元濤也強(qiáng)調(diào)，目前來看美國(guó)通脹數(shù)據(jù)雖然出現(xiàn)見頂跡象，但離2%的美聯(lián)儲(chǔ)政策目標(biāo)還有很大距離，美聯(lián)儲(chǔ)加息政策并不會(huì)輕易轉(zhuǎn)向。中短期內(nèi)，人民幣匯率仍會(huì)受到外部影響處于震蕩狀態(tài)。

　　轉(zhuǎn)自：解放日?qǐng)?bào)

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