近日，廣東銀監(jiān)局一張針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)的200萬(wàn)元罰單引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。專家表示，監(jiān)管部門(mén)針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)出“重拳”，無(wú)疑給行業(yè)敲響警鐘，預(yù)計(jì)今年全行業(yè)的同業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模將大幅收縮，同業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)也將縮水，銀行同業(yè)“依賴癥”或走向終結(jié)。
銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，同業(yè)去杠桿已初見(jiàn)成效，未來(lái)同業(yè)業(yè)務(wù)將去“影子化”，以真實(shí)的資產(chǎn)信用作支撐，并回歸以同業(yè)投資為主。
200萬(wàn)罰單再敲警鐘
這張200萬(wàn)的罰單，其案由為“同業(yè)業(yè)務(wù)嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則”，被處罰單位是浦發(fā)銀行廣州分行。
以單個(gè)案由開(kāi)出如此巨額罰單，實(shí)屬罕見(jiàn)，給銀行同業(yè)從業(yè)者造成較大震動(dòng)。某股份制銀行廣州分行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人王建(化名)對(duì)記者表示：“案由寫(xiě)得比較簡(jiǎn)單，但是涉及的肯定不止一個(gè)項(xiàng)目。”
銀監(jiān)部門(mén)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者透露，監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的現(xiàn)場(chǎng)檢查仍在繼續(xù)，接下來(lái)一段時(shí)間內(nèi)針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)的罰單不會(huì)少。
銀行業(yè)內(nèi)人士坦言，相比往年，銀監(jiān)部門(mén)這一輪現(xiàn)場(chǎng)檢查“動(dòng)真格”了，預(yù)計(jì)接下來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間都不會(huì)放松。王建稱，“每個(gè)項(xiàng)目的全套資料，包括有沒(méi)有現(xiàn)場(chǎng)照片、有多少人去現(xiàn)場(chǎng)核實(shí)、后續(xù)資金投向等細(xì)節(jié)都查得非常細(xì)。”
監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)如此“高壓”有其深意。專家直言，近幾年銀行同業(yè)業(yè)務(wù)急劇膨脹，帶有“影子銀行”特征，導(dǎo)致金融亂象橫行和資產(chǎn)泡沫集聚。
CF40高級(jí)研究員、中投公司原副總經(jīng)理謝平認(rèn)為，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品是金融體系風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，是當(dāng)前金融體系復(fù)雜性加劇的主要原因之一。由此產(chǎn)生的通道業(yè)務(wù)具備跨市場(chǎng)、跨機(jī)構(gòu)、跨產(chǎn)品的金融交叉特征，對(duì)當(dāng)前監(jiān)管框架構(gòu)成挑戰(zhàn)。
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)、中國(guó)社科院學(xué)部委員李揚(yáng)直言，目前存在很多利用影子銀行形式進(jìn)行的監(jiān)管套利，表外、場(chǎng)外，線上的活動(dòng)已引起監(jiān)管當(dāng)局高度關(guān)注，將成為下一步整治的重點(diǎn)。
不過(guò)，專家建議，針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的排查和清理，要注重新老劃斷、過(guò)渡期安排。交叉金融業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性決定了某種業(yè)務(wù)模式在短期內(nèi)發(fā)生重大調(diào)整可能發(fā)散傳導(dǎo)，對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊。因此，在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隱患主動(dòng)作為、及時(shí)規(guī)范的同時(shí)，要做好過(guò)渡期安排，避免對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行造成重大沖擊。
利潤(rùn)與人員齊“分流”
不少券商研究機(jī)構(gòu)表示，同業(yè)去杠桿已初見(jiàn)成效。申萬(wàn)宏源證券首席策略分析師王勝認(rèn)為，今年以來(lái)對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的嚴(yán)監(jiān)管成效顯著，業(yè)務(wù)規(guī)模處于下行通道，更多銀行愈發(fā)注重提升存款業(yè)務(wù)能力。
對(duì)于王建這些銀行同業(yè)從業(yè)者們來(lái)說(shuō)，同業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的大幅縮水讓他們深有感觸。王建說(shuō)，“前幾年我們銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)占了全行利潤(rùn)的半壁江山，今年估計(jì)砍半都不止了。我們廣州分行下面的支行，前兩年同業(yè)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)都是幾億元計(jì)算，而今年上半年有個(gè)兩三千萬(wàn)就不錯(cuò)了。”利潤(rùn)縮水的直接效應(yīng)，就是人員分流。王建告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“有人轉(zhuǎn)崗，但更多的人只能離開(kāi)，因?yàn)楝F(xiàn)有的這些業(yè)務(wù)根本不需要那么多人。”
王建以同業(yè)存單嵌套同業(yè)理財(cái)進(jìn)行委外投資為例，銀行A向其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行同業(yè)存單，募集資金，再將這些資金投資銀行B發(fā)行的同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品，這樣銀行A發(fā)行同業(yè)存單募集的資金原本需要交納存款準(zhǔn)備金，用于購(gòu)買(mǎi)同業(yè)理財(cái)后則不需再繳準(zhǔn)，而銀行B則將發(fā)行同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品所得資金再委托基金、證券公司等資管機(jī)構(gòu)開(kāi)展委外投資，相關(guān)基金、證券公司再通過(guò)加杠桿的方式提高投資回報(bào)率。“這是一條典型的通過(guò)拉長(zhǎng)資金鏈條、規(guī)避監(jiān)管、空轉(zhuǎn)套利的業(yè)務(wù)模式，類(lèi)似的套利模式前幾年養(yǎng)活了不少同業(yè)從業(yè)者。”
民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，過(guò)去幾年，部分銀行同業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)過(guò)快，對(duì)銀行盈利的貢獻(xiàn)快速提升。其中，部分中小銀行通過(guò)同業(yè)加杠桿實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。隨著監(jiān)管政策收緊，未來(lái)同業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模都會(huì)呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。接下來(lái)不排除個(gè)別銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)階段性負(fù)增長(zhǎng)，并對(duì)銀行盈利帶來(lái)負(fù)面影響。
亟待回歸本源
天風(fēng)證券分析師劉晨明直言，銀行體系一度表現(xiàn)出高度的同業(yè)依賴，其背后是銀行體系資產(chǎn)鈍化造成負(fù)債短缺。大量資產(chǎn)堵在長(zhǎng)久期、低周轉(zhuǎn)率的房貸上，資產(chǎn)和負(fù)債之間的硬缺口，靠同業(yè)負(fù)債和金融創(chuàng)新來(lái)彌補(bǔ)。
王建也承認(rèn)，“在同業(yè)業(yè)務(wù)瘋狂擴(kuò)張的那幾年，商業(yè)銀行都被‘慣壞了’，患上了同業(yè)‘依賴癥’，掙的都是快錢(qián)，而且?guī)缀鯖](méi)有風(fēng)險(xiǎn)。”
專家認(rèn)為，為了擺脫“依賴癥”，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)亟待回歸本源，且資產(chǎn)、負(fù)債增速都需回歸理性。
溫彬認(rèn)為，未來(lái)同業(yè)存單應(yīng)納入同業(yè)負(fù)債的監(jiān)管范疇，促使同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源，即滿足銀行流動(dòng)性調(diào)節(jié)的需要。另外，還應(yīng)盡量降低期限錯(cuò)配，保持期限結(jié)構(gòu)合理、流動(dòng)性安全等。
銀監(jiān)會(huì)2014年發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》明確同業(yè)投資的業(yè)務(wù)范疇，即金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)(或委托其他金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi))同業(yè)金融資產(chǎn)(包括但不限于金融債、次級(jí)債等在銀行間市場(chǎng)或證券交易所市場(chǎng)交易的同業(yè)金融資產(chǎn))或特定目的載體(包括但不限于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托投資計(jì)劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等)的投資行為。
然而，在同業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)張最快的幾年，業(yè)務(wù)發(fā)生了“變異”，多通道模式下套利鏈條拉長(zhǎng)，底層資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也變得越來(lái)越復(fù)雜。同業(yè)投資極度青睞房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)、“兩高一剩”等領(lǐng)域。
如今，包括王建在內(nèi)的多位銀行業(yè)人士告訴記者，“監(jiān)管不可能把同業(yè)業(yè)務(wù)一刀切沒(méi)了，而是要引導(dǎo)同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源、回歸簡(jiǎn)單。簡(jiǎn)言之，就是底層資產(chǎn)不要太復(fù)雜，最好就是貨幣基金、債券這些標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。”
談及資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)，不少業(yè)內(nèi)人士直言“不會(huì)再有以往的空間”，除了監(jiān)管壓縮套利空間，最重要的原因就是：以往同業(yè)業(yè)務(wù)鏈條的資產(chǎn)端都是房地產(chǎn)領(lǐng)域，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)也回歸理性，利潤(rùn)空間變得很小。
轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)
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