著力擴(kuò)大內(nèi)需 盡快化解經(jīng)濟(jì)下行壓力

　　充分發(fā)揮宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)作用，把財政政策與貨幣政策合力于擴(kuò)大內(nèi)需，盡快激活強(qiáng)大的國內(nèi)市場，適度提高總需求增速，盡快化解經(jīng)濟(jì)下行壓力。

　　今年第一季度，我國GDP增長率為6.4%，第二季度為6.2%，經(jīng)濟(jì)增長率呈下行態(tài)勢。從工業(yè)增長率看，第一季度為6.5%，第二季度為5.6%，工業(yè)增長率也呈現(xiàn)下行態(tài)勢。從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體趨勢看，呈現(xiàn)下行狀態(tài)。

　　今年上半年，市場需求增速總體呈下降趨勢。從表現(xiàn)市場需求的“三駕馬車”看，上半年固定資產(chǎn)投資同比增長5.8%，增速較上年同期降低0.2個百分點，較一季度降低0.5個百分點；上半年出口(美元)同比增長0.1%，增速較上年同期降低12.5個百分點，較一季度降低1.2個百分點；上半年消費(fèi)同比增長8.4%，增速較上年同期降低1個百分點，較一季度提高0.1個百分點。據(jù)分析，消費(fèi)增速較一季度提高，主要是汽車銷售額增速明顯提高，推動了6月份消費(fèi)增速較大幅度提高。而汽車銷售增速提高，則與部分地區(qū)汽車開始執(zhí)行國6標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)。因此，6月份消費(fèi)增速提升系短期因素影響，未來發(fā)展態(tài)勢有待觀察。綜上，今年上半年市場需求總體走弱。市場需求不足，會影響到企業(yè)的銷售形勢，具體表現(xiàn)是訂單減少。今年3-6月份，制造業(yè)PMI指數(shù)中的新訂單指數(shù)從51.6%持續(xù)降低到49.6%。訂單不足，企業(yè)信心就會下降，生產(chǎn)經(jīng)營活動就會減弱，開工率就會降低。企業(yè)開工率下降，會直接導(dǎo)致增加值減少，引起經(jīng)濟(jì)增速下降。因此，上半年經(jīng)濟(jì)增速下降的主要原因，是市場需求增速下降。

　　自2010年以來，我國經(jīng)濟(jì)增速總體持續(xù)下降。2010-2018年，GDP增長率從10.6%降低到6.6%。今年上半年進(jìn)一步下降到6.3%。從下降速率看，2016年、2018年均較上年下降0.2個百分點；2017年為較上年提高0.1個百分點。但今年上半年GDP增長率較上年同期降低0.5個百分點，下降速率有加快態(tài)勢。需要高度警惕經(jīng)濟(jì)下行的慣性加強(qiáng)。

　　在經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下降過程中，會形成收入減少-需求減弱-企業(yè)生產(chǎn)活動減弱-收入減少的循環(huán)。隨著時間的延長，循環(huán)累積的能量會不斷加大，經(jīng)濟(jì)下行的慣性就可能增強(qiáng)。未來的經(jīng)濟(jì)下行壓力，很可能會來自經(jīng)濟(jì)下行的慣性。對此要高度重視。

　　當(dāng)前支持需求增速提高的因素增加，包括國際金融危機(jī)影響淡出、新型城鎮(zhèn)化步伐加快等，必須及時把握這些積極變化，充分發(fā)揮宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)作用，把財政政策與貨幣政策合力于擴(kuò)大內(nèi)需，盡快激活強(qiáng)大的國內(nèi)市場，適度提高總需求增速，盡快化解經(jīng)濟(jì)下行壓力。

　　在居民因收入約束而消費(fèi)能力不足時，積極增加有效投資，提高投資增速，是擴(kuò)大內(nèi)需最有效的措施。分析表明，制造業(yè)投資與房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資高度正相關(guān)；房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資活躍程度，決定著投資的增長水平。因此，當(dāng)前擴(kuò)大內(nèi)需關(guān)鍵要促進(jìn)房地產(chǎn)投資持續(xù)較快增長，顯著提高基礎(chǔ)設(shè)施投資增速。

　　轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)濟(jì)時報

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