下行風(fēng)險持續(xù)累積 歐洲復(fù)蘇前景蒙陰影

　　雖然第三季度經(jīng)濟復(fù)蘇步伐有所加快，一些歐洲國家經(jīng)濟產(chǎn)出已接近或超過新冠疫情前水平，但高通脹、供應(yīng)鏈障礙等下行風(fēng)險持續(xù)累積，給歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇前景蒙上陰影。分析人士認為，歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇前景仍不容樂觀。

　　歐盟統(tǒng)計局29日發(fā)布的初步數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度歐盟國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長2.1%，歐元區(qū)GDP環(huán)比增長2.2%，增速均較上一季度高0.1個百分點。

　　從主要經(jīng)濟體來看，法國三季度GDP環(huán)比增長3%，西班牙增長2%，增速明顯高于二季度。相比之下，德國、意大利三季度GDP環(huán)比增速均較二季度低0.1個百分點，分別為1.8%和2.6%。

　　知名金融機構(gòu)荷蘭國際集團高級經(jīng)濟學(xué)家貝爾特·科萊恩指出，三季度法國家庭消費同比大幅增長，酒店服務(wù)業(yè)消費增長尤為明顯，助推法國經(jīng)濟產(chǎn)出基本達到疫情前水平。德國、意大利經(jīng)濟產(chǎn)出則仍較疫情前低，其中，由于汽車業(yè)在德國經(jīng)濟體量中占比較大，汽車芯片短缺對德國經(jīng)濟的影響尤為突出。

　　歐洲央行行長拉加德認為，疫情對歐元區(qū)經(jīng)濟的掣肘明顯減弱，得益于有效的衛(wèi)生防疫措施和廣泛的疫苗接種，封禁措施解除，居民消費動力釋放，尤其在娛樂、餐飲、旅游和交通方面。同時，歐元區(qū)內(nèi)部及全球需求復(fù)蘇，促進生產(chǎn)和商業(yè)投資。

　　然而，不斷攀升的通脹率正在削弱歐元區(qū)持續(xù)復(fù)蘇的動力。歐盟統(tǒng)計局29日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月通脹率升至4.1%，超出市場預(yù)期并創(chuàng)13年來新高，其中能源價格同比大幅上漲23.5%。

　　拉加德指出，除能源價格，特別是石油、天然氣和電力價格大幅上升的因素外，與經(jīng)濟活動重新開放有關(guān)的恢復(fù)性需求大于供給，以及去年同期與德國臨時降低增值稅有關(guān)的基數(shù)效應(yīng)，也均推高了當(dāng)前的歐元區(qū)通脹水平。

　　由于供應(yīng)鏈障礙短期難以修復(fù)，企業(yè)將供應(yīng)瓶頸導(dǎo)致的價格壓力持續(xù)傳導(dǎo)給消費者，再加上冬季能源供需更趨緊張，市場普遍預(yù)測，未來數(shù)月歐元區(qū)通脹水平很可能繼續(xù)攀升。

　　同時，進入四季度，歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)擴張勢頭放緩。根據(jù)市場研究機構(gòu)埃信華邁調(diào)查，10月歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)均降至6個月低點。

　　埃信華邁經(jīng)濟學(xué)家克里斯·威廉姆森指出，受供應(yīng)延誤困擾，歐元區(qū)制造業(yè)增長動力減弱至去年第一輪封禁措施以來的最低水平，并且隨著德國等地近期新增新冠感染人數(shù)重新上升，服務(wù)業(yè)亦告別了夏季的強勁反彈。

　　他認為，雖然目前歐元區(qū)總體經(jīng)濟增速仍高于長期平均水平，但短期內(nèi)偏向下行，預(yù)計今年第四季度增速將明顯放緩。

　　科萊恩指出，供應(yīng)鏈問題正加劇制造業(yè)困境，高通脹也正抑制服務(wù)業(yè)復(fù)蘇前景，預(yù)計歐元區(qū)復(fù)蘇勢頭將“大幅消退”。

　　在政策應(yīng)對上，歐洲央行當(dāng)前未針對高通脹采取實質(zhì)行動。拉加德在重申歐洲央行寬松貨幣政策立場的同時，呼吁各國采取有針對性、協(xié)調(diào)的財政政策，支持歐洲經(jīng)濟適應(yīng)疫情下正在發(fā)生的結(jié)構(gòu)性變化，如數(shù)字化、綠色發(fā)展等。

　　然而，國際貨幣基金組織(IMF)對歐元區(qū)大規(guī)模財政刺激推高公共債務(wù)表示擔(dān)憂，呼吁減少政府負債。

　　IMF歐洲部門負責(zé)人艾爾弗雷德·卡默認為，實施正確的財政政策比處理通脹問題更難。中央銀行可以快速靈活地部署政策工具，而各國政府退出緊急刺激措施是一項重大而復(fù)雜的工作。如果采取錯誤手段，歐元區(qū)可能重蹈上輪金融危機后增長乏力的覆轍。

　　轉(zhuǎn)自：新華社

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