高通脹數據強化美聯儲加息預期

　　在美國通脹“高燒不退”的情況下，分析人士普遍預計美聯儲將在本周的議息會議上激進加息。與此同時，美國業(yè)界和經濟學家對美國經濟衰退的擔憂也在進一步加劇。

　　通脹預期進一步飆升

　　據路透社報道，當地時間6月13日，美國紐約聯邦儲備銀行報告稱，美國消費者對未來一年的通脹和支出預期在5月份均達到創(chuàng)紀錄水平，與此同時，物價以1981年底以來的最快速度上漲。

　　調查顯示，美國消費者對未來一年通脹水平的預期中值在5月份上升至6.6%，較4月份上升0.3個百分點，與3月持平，創(chuàng)下有記錄以來新高。三年通脹預期基本保持在3.9%。與此同時，美國家庭對未來一年支出增長的預期中值飆升至9%，較上個月上升了整整一個百分點。

　　美國勞工部數據顯示，今年5月美國消費者價格指數（CPI）環(huán)比上漲1%，同比增長8.6%。同比漲幅再創(chuàng)1981年12月以來最大值。5月美國CPI環(huán)比和同比增幅均較4月份明顯擴大，說明美國通脹水平或還沒有觸及峰值。當月，剔除波動較大的食品和能源價格后，核心CPI環(huán)比上漲0.6%，同比增長6%，漲幅均高于市場普遍預期。

　　具體來看，當月美國能源價格環(huán)比上漲3.9%，同比大幅攀升34.6%，創(chuàng)2005年9月以來最大同比漲幅。其中汽油價格環(huán)比上升4.1%，同比劇增48.7%。食品價格環(huán)比增長1.2%，同比上漲10.1%。這是該指標同比漲幅自1981年3月以來首次超過10%。

　　富國銀行高級經濟學家山姆·布拉德表示，對于所有希望整體通脹早些時候見頂的人來說，不幸的是，這些希望破滅了。他指出，食品和汽油價格仍在攀升，至少在未來幾個月內，看不到什么通脹緩解的跡象。

　　分析人士認為，美國5月CPI數據令人失望，目前仍看不到美國通脹形勢走出“危險境地”的任何跡象，加劇了外界對美國經濟正在接近衰退的擔憂。在物價普遍上漲的大環(huán)境下，美國員工薪資縮水明顯，已嚴重影響普通民眾的日常生活。數據顯示，4至5月，剔除通脹因素后的實際員工平均時薪環(huán)比下降0.6%，同比更大幅減少3%。

　　英國劍橋大學皇后學院院長、安聯首席經濟顧問穆罕默德·埃利安表示，美國的通脹率可能會進一步上升，而衰退風險也大大增加。12日，埃利安在媒體中表示：“我認為，眼下我們必須對通脹保持謹慎態(tài)度。我擔心情況還會變得更糟。按照現在的速度，美國通脹率很可能會達到9%。”

　　12日早些時候，美國前財政部長勞倫斯·薩默斯也敦促美聯儲認識到通脹的嚴重性。美國5月消費者價格同比漲幅創(chuàng)40年新高，這可能會推動美聯儲延長激進的加息周期。

　　美聯儲或激進加息

　　當地時間6月14日和6月15日，美聯儲將舉行6月份議息會議。分析指出，美國消費者價格加速上漲以及通脹預期升高可能促使美聯儲考慮在本周政策會議上做出1994年以來最大力度的加息。

　　報道稱，美國通脹數據意外加速上升，利率期貨定價顯示，投資者加大押注美聯儲將在本周政策會議上加息75個基點。在媒體報道稱美聯儲官員可能考慮更大力度的加息后，對于加息75個基點的押注進一步加強。繼巴克萊和投行杰富瑞之后，高盛和摩根大通的經濟學家13日也預計美聯儲本周將加息75個基點。摩根大通首席美國經濟學家費羅利甚至認為，100個基點的加息幅度也不失為“有意義的”風險嘗試。

　　約翰漢考克投資管理公司聯席首席投資策略師艾米莉·羅蘭德表示，由于最新的消費者價格指數沖擊了通脹觸頂的想法，美聯儲可能必須比市場希望的那樣更為激進地加息。

　　瑞銀集團預計，高于預期的通脹將會給即將舉行議息會議的美聯儲繼續(xù)面臨壓力，再次加息50個基點看起來不可避免，市場甚至反映了一些一次加息75個基點的可能性。美聯儲官員將在本周預期經濟增長放緩，通脹走高，到今年年底將有更多的加息。

　　據美國《?？怂股虡I(yè)》新聞報道，埃里安12日表示，俄烏沖突、能源轉型以及美聯儲的錯誤判斷和落后于形勢的行動都導致了通脹率的不斷上漲，如果美聯儲及早開始行動，不會造成現在如此之高的通脹壓力。

　　與此同時，據《華爾街日報》報道，美聯儲官員承認，通過提高利率來抑制通貨膨脹的措施，將引發(fā)美國較高的失業(yè)率。紐約聯邦儲備委員會主席約翰·威廉姆斯曾在5月10日承認，“我們肯定會看到失業(yè)率有所上升，但不會大幅上升。”宏觀政策研究公司首席經濟學家蒂姆·杜伊也在近期一份預測報告中稱，“美聯儲正計劃通過提高失業(yè)率來降低通脹，我們應該對此做好準備。”

　　美國經濟衰退風險加劇

　　隨著美聯儲采取更激進的措施來應對通脹，越來越多經濟學家認為，美國經濟很可能會在不久的將來陷入衰退。

　　《紐約時報》評論稱，激進的加息將對經濟產生重大影響。政策利率上行，層層傳導，包括抵押債務和商業(yè)貸款在內的借貸成本將上升。這會打擊房地產、削減消費者支出、讓企業(yè)擴張降溫，削弱勞動力市場和經濟增長前景。在這個過程中，購買減少、需求放緩，這些有助于緩解價格壓力。但是對于通脹而言，利率只是一方面，新冠肺炎疫情沖擊和俄烏沖突等因素，仍有可能讓物價繼續(xù)上漲。

　　美國企業(yè)研究所經濟學家德斯蒙德·拉赫曼表示，非常令人失望的通脹數據，讓美聯儲幾乎沒有空間松開貨幣政策的剎車。他指出，自今年年初以來，股票和債券市場價格下跌已導致約12萬億美元的美國家庭財富蒸發(fā)。如果這些財富進一步損失，會加大明年初經濟“硬著陸”的風險。

　　摩根士丹利CEO戈爾曼表示，美國經濟陷入衰退的風險約為50%?！斑@種通脹并非暫時性的，美聯儲必然會以比他們預期的更快的速度行動。關于經濟衰退風險，我以前認為是30％左右。現在可能更像是50％，但不是100％。謹慎一些總是好的。”

　　英國《金融時報》本月一項最新調查研究顯示，近70％的受訪經濟學家認為，美國經濟將于2023年陷入衰退，更有經濟學家稱，“衰退就在今年”。美國消費者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）9日發(fā)布的一份面向首席財務官的問卷顯示，77%的受訪者認為2023年上半年美國經濟將陷入衰退，受訪的22名首席財務官沒有一人認為衰退可以避免。(記者 秦天弘 綜合報道)

　　轉自：經濟參考報

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