美聯(lián)儲持續(xù)激進加息 外溢效應沖擊世界經(jīng)濟

　　當?shù)貢r間9月21日，美聯(lián)儲再次宣布加息75個基點，為今年連續(xù)第三次大幅度加息。與此同時，英國、挪威、瑞士、瑞典等國也在本周宣布大幅加息，全球掀起新一輪加息風暴。

　　分析認為，美聯(lián)儲激進的貨幣政策不僅加劇本國經(jīng)濟“硬著陸”風險，其溢出效應也引發(fā)全球經(jīng)濟深層次問題，導致美元大幅升值、資本從新興市場回流，使本已非常困難的世界經(jīng)濟雪上加霜。

　　美聯(lián)儲再次激進加息

　　美聯(lián)儲21日結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調75個基點到3%至3.25%之間。這是美聯(lián)儲今年連續(xù)第三次加息75個基點。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后召開的新聞發(fā)布會上表示，為了將目前的高通脹降至美聯(lián)儲目標水平，美國經(jīng)濟將經(jīng)歷一段低于趨勢水平的增長時期，勞動力市場也會走軟，但這是需要承擔的痛苦，因為恢復價格穩(wěn)定尤為重要。

　　鮑威爾重申其8月下旬釋放的鷹派信號，即強調美聯(lián)儲降低通脹的決心，警惕過早放松貨幣政策、讓高通脹固化的嚴重后果。他坦言，如果貨幣政策需要進一步收緊至更具限制性的水平，或者收緊需要持續(xù)更長時間，經(jīng)濟“軟著陸”的可能性會降低。但他強調，如果美聯(lián)儲在降低通脹的承諾上退縮，民眾最終將遭受更多、更長時間的痛苦。

　　美聯(lián)儲的最新季度經(jīng)濟預測還顯示，美聯(lián)儲官員對今年年底聯(lián)邦基金利率的預測中值為4.4%，明顯高于6月預測的3.4%；對明年年底聯(lián)邦基金利率的預測中值為4.6%。

　　當天，市場對美聯(lián)儲加息消息反應強烈。據(jù)路透社報道，受美聯(lián)儲加息及暗示將繼續(xù)加息的影響，美國股市21日尾盤跳水，截至當日收盤，美國股市三大股指均下跌超過1.7%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌至6月17日以來新低，納斯達克綜合指數(shù)和標準普爾500種股票指數(shù)均創(chuàng)7月以來最低水平。市場分析人士認為，美聯(lián)儲展示了愿意冒經(jīng)濟衰退風險來降低通脹的決心，預計美國股市將繼續(xù)承壓。

　　美聯(lián)儲今年3月開啟加息周期應對高通脹，已連續(xù)進行5次加息，累計加息300個基點。

　　外媒分析認為，美聯(lián)儲加息步伐短期內不會放緩，大幅度激進加息將成為“新常態(tài)”。美國CNBC新聞報道稱，根據(jù)美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會19名成員對未來預期的調查顯示，對明年利率走勢的預期中值為4.6%，即大多數(shù)官員認為關鍵利率將達到4.5%至4.75%，但有6名成員認為明年美聯(lián)儲將加息至4.75%至5%之間。

　　多國均計劃繼續(xù)加息

　　在高通脹壓力下，不少央行均表態(tài)繼續(xù)采取加息措施。

　　為抑制高通脹，英國央行22日宣布，將基準利率從1.75%上調至2.25%，這是去年12月以來英國央行第七次加息。最新數(shù)據(jù)顯示，今年8月英國消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲9.9%，仍處于40年來較高水平。

　　同日，瑞士央行宣布加息75個基點，將政策利率從-0.25%上調至0.5%，結束持續(xù)了八年的負利率政策；挪威央行也宣布加息50個基點，將政策利率從1.75%上調至2.25%。

　　瑞典央行20日宣布，從21日起將基準利率提高100個基點，至1.75%。這是自1993年以來瑞典央行最大幅度上調基準利率。瑞典央行表示，未來通脹的發(fā)展仍難以評估，預計在未來六個月內將繼續(xù)上調基準利率，以確保通脹回到2%的目標水平。瑞典8月通脹率達9%，刷新1991年12月以來最高紀錄。

　　歐洲央行行長拉加德20日表示，歐洲央行將繼續(xù)加息，不讓高通脹影響經(jīng)濟行為并成為一個長期性問題。她說，歐元區(qū)通脹率已連續(xù)10個月居于高位，且短期內可能繼續(xù)走高。為應對持續(xù)高通脹，歐洲央行今年7月和9月兩次提高關鍵利率，共加息125個基點。歷史性快速大幅調整利率，表明了歐洲央行應對通脹挑戰(zhàn)的決心。

　　不過，日本央行與美聯(lián)儲貨幣政策仍呈分化趨勢。日本央行22日結束貨幣政策會議后宣布，繼續(xù)堅持當前超寬松貨幣政策，維持利率水平不變。據(jù)日本共同社報道，日本央行行長黑田東彥排除了近期加息的可能性。

　　外溢效應加大經(jīng)濟下行風險

　　目前，以美聯(lián)儲為首的加息潮引發(fā)全球經(jīng)濟風險上升的擔憂正在不斷加劇。分析人士認為，美國通脹形勢依然嚴峻，美聯(lián)儲延續(xù)激進加息政策，可能推高失業(yè)率，加劇經(jīng)濟“硬著陸”風險，并給世界經(jīng)濟帶來更大風險。

　　受連續(xù)大幅加息的影響，美國已出現(xiàn)房地產市場明顯降溫、股市動蕩、經(jīng)濟增長顯著放緩等跡象。美聯(lián)儲21日公布的經(jīng)濟預測數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲官員對今年年底聯(lián)邦基金利率的預測中值為4.4%，明顯高于6月預測的3.4%；對明年年底聯(lián)邦基金利率的預測中值為4.6%。

　　市場預期，美聯(lián)儲為降低通脹可能不會顧及經(jīng)濟代價，美國經(jīng)濟陷入衰退或不可避免，企業(yè)盈利前景勢必惡化。

　　另一方面，分析人士指出，美聯(lián)儲激進的貨幣政策導致美元大幅升值、資本從新興市場回流，使本已非常困難的世界經(jīng)濟雪上加霜。

　　22日，日元對美元匯率一度跌破1美元兌145日元的關口，為1998年以來最低；韓元對美元匯率盤中跌破1400比1關口，創(chuàng)下2009年3月31日以來的最低紀錄。此外，年初至今，歐元對美元匯率已下跌超10%，并數(shù)次跌破1比1關口，創(chuàng)下近20年最低紀錄。

　　澳大利亞東亞論壇網(wǎng)站報道稱，隨著美國利率上升，大量資本流入美國，發(fā)展中國家資本外流加劇。目前有38個新興經(jīng)濟體正在經(jīng)歷債務危機或面臨債務危機風險。發(fā)達經(jīng)濟體加息可能導致新興市場和發(fā)展中國家的外部金融環(huán)境收緊。

　　有分析指出，美聯(lián)儲加息的溢出效應將引發(fā)全球經(jīng)濟深層次問題，并可能將全球經(jīng)濟拖入停滯期。目前，全球貨幣體系波動的第一階段跡象已經(jīng)從美元指數(shù)上漲和全球貨幣暴跌中顯現(xiàn)出來，但美聯(lián)儲加息的溢出效應只會越來越大。由于全球大部分經(jīng)濟體都受到美聯(lián)儲今年加息周期的影響，美元走強加劇了這些國家尤其是新興經(jīng)濟體進口成本上升、資本外流和供應鏈中斷等問題，進而對全球市場流動性產生負面影響。

　　世界銀行近日發(fā)布的一項研究顯示，全球央行同步加息以應對通脹，可能令世界經(jīng)濟陷入衰退，并給新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體帶來金融危機，造成持久傷害。研究認為，全球央行應當并且能夠在應對通脹的同時不引發(fā)全球經(jīng)濟衰退，而這要求政策制定者采取協(xié)調行動，尤其是發(fā)達經(jīng)濟體央行在收緊貨幣政策時應充分考慮其外溢效應。(記者 廖冰清 王婧 綜合報道)

　　轉自：經(jīng)濟參考報

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