各國(guó)央行持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備 國(guó)際金價(jià)有望挑戰(zhàn)歷史高點(diǎn)

　　自3月份以來(lái)，國(guó)際金價(jià)持續(xù)上漲。3月末，COMEX黃金突破2000美元/盎司；4月13日，COMEX黃金價(jià)格一度攀升至2063.4美元/盎司，創(chuàng)2022年3月9日以來(lái)逾一年新高，距離去年3月8日盤中的2078.8美元/盎司僅一步之遙。

　　“市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)接近加息極限，后續(xù)利率維持高位并在年底前降息，因此美元指數(shù)提前回調(diào)接近100左右，推升黃金屢次突破2000美元/盎司。”領(lǐng)秀財(cái)經(jīng)首席分析師劉思源對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期美國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)讓美聯(lián)儲(chǔ)不敢輕易大規(guī)模加息抵御通脹，美元指數(shù)被壓制的同時(shí)也支撐黃金價(jià)格。與此同時(shí)，地緣沖突不斷，各國(guó)央行沒有停下對(duì)現(xiàn)貨黃金的需求，再次從供需上推升金價(jià)。

　　大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大公國(guó)際”）研報(bào)分析，本輪黃金大漲是美國(guó)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、歐美銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒升溫、OPEC+意外減產(chǎn)、國(guó)際地緣政治沖突升級(jí)等因素共同作用的結(jié)果。

　　具體來(lái)看，4月份初美國(guó)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中發(fā)布，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍顯疲弱，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期上升，美元、美債收益率應(yīng)聲走低，貴金屬集體走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月份以來(lái)截至4月14日，美元指數(shù)下跌1.04%，自3月份以來(lái)跌幅達(dá)3.25%。

　　各國(guó)央行對(duì)黃金也展現(xiàn)出極強(qiáng)的增配意愿。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，今年前兩個(gè)月，全球各國(guó)央行已報(bào)告凈購(gòu)金量達(dá)125噸，這是自2010年以來(lái)最強(qiáng)勁的央行購(gòu)金開局。另外，2022年全球央行以1136噸的凈購(gòu)金量創(chuàng)下歷史記錄。據(jù)協(xié)會(huì)2022年全球央行黃金儲(chǔ)備調(diào)研結(jié)果顯示，“危機(jī)時(shí)期的表現(xiàn)”“對(duì)沖通脹”“長(zhǎng)期保值資產(chǎn)”等是央行持有黃金的主要驅(qū)動(dòng)力。

　　盡管4月13日國(guó)際金價(jià)站上13個(gè)月以來(lái)高點(diǎn)，但在4月14日金價(jià)又小幅回落。4月14日Comex黃金收?qǐng)?bào)2017.7美元/盎司，日內(nèi)最高觸及2061.6美元/盎司，最低觸及2006美元/盎司。

　　展望后市，劉思源預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在5月份將會(huì)進(jìn)行最后一次加息，后續(xù)黃金有機(jī)會(huì)測(cè)試歷史高點(diǎn)并有機(jī)會(huì)打開2100美元/盎司關(guān)口。

　　大公國(guó)際在研報(bào)中認(rèn)為，結(jié)合當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹情況，預(yù)計(jì)5月份美聯(lián)儲(chǔ)仍將大概率加息25個(gè)基點(diǎn)。受此影響，美元指數(shù)在未來(lái)兩個(gè)月上行動(dòng)力仍較強(qiáng)，將抑制黃金價(jià)格上漲空間。結(jié)合此前歷次美聯(lián)儲(chǔ)加息后開啟降息的時(shí)間周期推演，預(yù)計(jì)年內(nèi)開啟降息的可能性較低，若明年美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期，黃金價(jià)格或?qū)⒂瓉?lái)新一輪上漲。同時(shí)，避險(xiǎn)需求、去美元化需求等因素均將對(duì)未來(lái)金價(jià)走勢(shì)形成一定支撐。

　　此外，研報(bào)還認(rèn)為，從黃金的供需情況來(lái)看，近年來(lái)全球黃金供需的順差(供大于需)情況大幅減少并趨于基本平衡，若未來(lái)央行持續(xù)增加黃金購(gòu)買力度，則有可能在未來(lái)形成供小于需的逆差情況。另外，全球黃金儲(chǔ)備量、可供開采年限均持續(xù)減少。因此，從黃金的產(chǎn)供需情況來(lái)看，將對(duì)未來(lái)金價(jià)上漲形成一定支撐。(記者 劉琪)

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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