全球天然氣市場(chǎng)進(jìn)入大國(guó)博弈時(shí)代

　　近年來(lái)，全球天然氣市場(chǎng)正經(jīng)歷深刻變革，新特點(diǎn)和新趨勢(shì)不斷涌現(xiàn)。美國(guó)戰(zhàn)略與國(guó)際問(wèn)題研究中心(CSIS)近期發(fā)表的文章指出，未來(lái)10年內(nèi)，俄羅斯、卡塔爾和美國(guó)將成為天然氣出口超級(jí)大國(guó)，中國(guó)將成為全球最大的天然氣需求國(guó)，全球天然氣市場(chǎng)將進(jìn)入大國(guó)戰(zhàn)略博弈時(shí)代，市場(chǎng)更加趨于整體化、競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，定價(jià)機(jī)制更加市場(chǎng)化，地緣政治與市場(chǎng)供需的交互將更加頻繁。

　　天然氣市場(chǎng)"超級(jí)玩家"浮出水面

　　2018年，全球天然氣出口體量較大的國(guó)家有6個(gè)，分別是俄羅斯、美國(guó)、卡塔爾、澳大利亞、挪威和加拿大，其天然氣出口在全球出口總量中占比超過(guò)60%。其中，俄羅斯、美國(guó)和卡塔爾在天然氣出口量、增長(zhǎng)前景以及地域覆蓋面積等方面脫穎而出，將成為全球天然氣供應(yīng)端的超級(jí)大國(guó)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年，俄羅斯天然氣出口量為2480億立方米，主要通過(guò)管道輸往歐洲。未來(lái)，該國(guó)與歐洲連接的Nord Stream 2項(xiàng)目和TurkStream項(xiàng)目管輸能力將分別達(dá)到550億和315億立方米；與中國(guó)的東線天然氣管道管輸能力將達(dá)到每年380億立方米；液化天然氣（LNG）方面，隨著Yamal LNG項(xiàng)目達(dá)到滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，Arctic 2 LNG項(xiàng)目投產(chǎn)，該國(guó)LNG出口將增長(zhǎng)近兩倍，達(dá)到680億立方米。因此，俄羅斯的出口能力將大幅提升。

　　卡塔爾2018年出口天然氣1250立方米，主要是LNG船貨的形式銷往亞洲地區(qū)。未來(lái)，卡塔爾石油公司計(jì)劃將國(guó)內(nèi)天然氣液化能力提升43%，其國(guó)內(nèi)Ras Laffan LNG出口終端完成產(chǎn)能擴(kuò)建后，該國(guó)LNG出口能力將增加450億立方米，總出口能力將達(dá)到1700億立方米。同時(shí)，考慮到卡塔爾石油公司也將從其在美國(guó)的Golden Pass設(shè)施獲得約220億立方米的產(chǎn)能，該國(guó)LNG出口能力將超過(guò)1900億立方米。

　　美國(guó)在2018年出口了960億立方米天然氣，其中70%通過(guò)管道出口。美國(guó)能源信息局(EIA)預(yù)測(cè)，到2028年，美國(guó)管道氣出口將增長(zhǎng)66%。LNG出口方面，該國(guó)2018年LNG出口量?jī)H為280億立方米，但隨著諸多液化項(xiàng)目將在21世紀(jì)20年代中期投產(chǎn)，該國(guó)LNG出口能力將超過(guò)1400億立方米，潛力巨大。

　　需求方面，中國(guó)天然氣需求快速增長(zhǎng)引發(fā)全球關(guān)注。2018年，中國(guó)超過(guò)日本成為全球最大的天然氣進(jìn)口國(guó)。國(guó)際能源署(IEA)預(yù)計(jì)，到2024年，中國(guó)的LNG進(jìn)口將超過(guò)日本，較2011年增長(zhǎng)48%。管道氣方面，隨著哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦增加供應(yīng)，來(lái)自中亞的管道氣進(jìn)口在2018年增長(zhǎng)了23%，2019年年底前，中俄東線天然氣將開(kāi)始供氣，未來(lái)10年內(nèi)，中國(guó)的管道氣進(jìn)口量可能會(huì)翻一番，甚至?xí)M(jìn)一步增長(zhǎng)。

　　天然氣市場(chǎng)整體性增強(qiáng) 競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　一般而言，管道天然氣出口貿(mào)易僅局限于單個(gè)或者某兩個(gè)地區(qū)內(nèi)，例如亞歐大陸、北非地區(qū)與歐洲間的管道氣貿(mào)易。LNG出口貿(mào)易更加多元化，但當(dāng)前也仍局限在亞太地區(qū)內(nèi)部，或者中東地區(qū)和亞太地區(qū)之間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年上述兩大LNG貿(mào)易流占全球LNG出口貿(mào)易的60%。

　　隨著俄羅斯、美國(guó)以及卡塔爾天然氣出口能力的急劇增長(zhǎng)，全球天然氣市場(chǎng)的整體性料將增強(qiáng)。俄羅斯將通過(guò)新建管道向中國(guó)出口天然氣，同時(shí)其LNG出口貿(mào)易將向全球拓展；卡塔爾將在西半球拓展天然氣供應(yīng)渠道，增加天然氣出口能力；美國(guó)天然氣出口能力已能夠覆蓋亞洲、歐洲以及美洲等地區(qū)；中國(guó)當(dāng)前正積極參與全球LNG貿(mào)易，并與俄羅斯、中亞以及東南亞等國(guó)家和地區(qū)搭建管道氣供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。

　　在當(dāng)前全球天然氣市場(chǎng)中，氣源國(guó)和需求國(guó)數(shù)量同時(shí)在增加，這在歷史上尚屬首次。隨著全球天然氣市場(chǎng)整體性增強(qiáng)，市場(chǎng)波動(dòng)的影響將從一個(gè)地區(qū)波及多個(gè)地區(qū)。與此同時(shí)，天然市場(chǎng)將很難出現(xiàn)類似于石油輸出國(guó)組織的機(jī)構(gòu)，各主要?dú)庠垂?yīng)主體間的協(xié)調(diào)將很難有效實(shí)現(xiàn)。美國(guó)天然氣出口決定很大程度上由眾多私人公司驅(qū)動(dòng)，沒(méi)有統(tǒng)一的實(shí)體機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)整體的出口運(yùn)作；隨著俄羅斯石油公司和LNG出口商諾瓦泰克公司的崛起，俄羅斯天然氣工業(yè)股份有限公司在其國(guó)內(nèi)的資源壟斷地位遭遇挑戰(zhàn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)隨之加?。豢ㄋ柕奶烊粴獬隹谟山y(tǒng)一決策決定，目的是提升決策效率、優(yōu)化資產(chǎn)組合。

　　天然氣價(jià)格將更多由市場(chǎng)基本面主導(dǎo)

　　傳統(tǒng)而言，由于天然氣價(jià)格一般與石油價(jià)格掛鉤，天然氣產(chǎn)量的增或降對(duì)價(jià)格沒(méi)有太大的直接影響。但當(dāng)前，全球天然氣定價(jià)正在脫離與石油價(jià)格掛鉤的機(jī)制。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，全球天然氣市場(chǎng)將更多地受到市場(chǎng)因素的影響，供需基本面將對(duì)天然氣價(jià)格產(chǎn)生明顯的影響。同時(shí)，從歷史趨勢(shì)看，氣源供應(yīng)國(guó)的管道氣和LNG供應(yīng)往往保持滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，但考慮到資產(chǎn)的短期可變成本以及持有閑置產(chǎn)能所帶來(lái)的價(jià)值，這一歷史趨勢(shì)將減弱。

　　當(dāng)Nord Stream 2項(xiàng)目和TurkStream項(xiàng)目建成后，俄羅斯將成為擁有閑置天然氣產(chǎn)能最多的國(guó)家，屆時(shí)該國(guó)能夠調(diào)整對(duì)歐洲的出口量，既能控制出口來(lái)推升價(jià)格，又能增加出口來(lái)壓低價(jià)格；目前卡塔爾國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)能還處于滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，旨在將資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為財(cái)政收入，但是考慮到美國(guó)天然氣價(jià)格相對(duì)低廉，卡塔爾在美國(guó)的天然氣設(shè)施資產(chǎn)或?qū)⒈３州^低的利用率，以避免拉低卡塔爾在全球天然氣資產(chǎn)的整體價(jià)格；美國(guó)天然氣生產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)更為敏感，靈活的供應(yīng)合同也將使天然氣生產(chǎn)商對(duì)價(jià)格做出反應(yīng)，當(dāng)市場(chǎng)需求疲軟使，美國(guó)天然氣生產(chǎn)商或?qū)嚎s產(chǎn)能以促進(jìn)市場(chǎng)供需平衡。

　　地緣政治因素或再掀波瀾

　　從地緣政治方面來(lái)看，當(dāng)前以及未來(lái)全球天然氣市場(chǎng)也在發(fā)生深刻變化。俄羅斯將依托原有或者新建的設(shè)施向歐洲和亞洲出口管道氣或者LNG,其客戶包括了歐洲公用事業(yè)公司以及日本和中國(guó)等國(guó)家的企業(yè)，當(dāng)前俄羅斯在天然氣出口方面尚未形成明顯的地緣政治立場(chǎng)；鑒于美國(guó)對(duì)當(dāng)前中東緊張局勢(shì)的矛盾態(tài)度，卡塔爾的立場(chǎng)正悄然變化，該國(guó)或?qū)⒗靡夯烊粴庾鳛榧訌?qiáng)政治關(guān)系的重要抓手。短期看來(lái)，這一決定的影響微乎其微，但如果它預(yù)示著更廣泛的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，其長(zhǎng)期影響將是巨大的。

　　美國(guó)的天然氣出口戰(zhàn)略是多方面的。美國(guó)正在鼓勵(lì)各國(guó)購(gòu)買LNG，其中有幾筆交易帶有明顯的地緣政治色彩。例如，波蘭嚴(yán)重依賴美國(guó)的LNG合同，卡塔爾決定在美國(guó)建立LNG出口設(shè)施，以及沙特阿拉伯國(guó)家石油公司(Saudi Aramco)決定從美國(guó)購(gòu)買天然氣，將首次涉足液化天然氣領(lǐng)域。如果美國(guó)能夠利用國(guó)家支持的資金發(fā)展海外天然氣項(xiàng)目，這將會(huì)產(chǎn)生更大的吸引力。

　　地緣政治引發(fā)的制裁也是影響全球天然氣市場(chǎng)的重要因素之一，制裁行為將切斷貿(mào)易渠道，改變天然氣貿(mào)易流向。例如，連接俄羅斯與歐洲的Nord Stream 2項(xiàng)目一旦遭遇制裁，其建設(shè)進(jìn)度和天然氣貿(mào)易流向都將會(huì)受到影響，并將由此引發(fā)相關(guān)的報(bào)復(fù)行為。同時(shí)，美國(guó)主導(dǎo)的天然氣項(xiàng)目也或?qū)⒃庥鲋撇谩?/p>

　　簡(jiǎn)言之，未來(lái)10年，隨著俄羅斯、卡塔爾以及美國(guó)天然氣出口能力的大幅攀升，全球天然氣市場(chǎng)將迎來(lái)大國(guó)博弈時(shí)代，屆時(shí)天然氣市場(chǎng)整體性增強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)機(jī)制將發(fā)揮更大效用，天然氣定價(jià)將更多由供需基本面驅(qū)動(dòng)。但同時(shí)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將愈發(fā)復(fù)雜，并將與市場(chǎng)因素交互更加頻繁，成為影響全球天然氣市場(chǎng)發(fā)展的重要因素。(本文源自上海石油天然氣交易中心)

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)礦業(yè)報(bào)

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