商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股條件明確 “好銀行先行”

　　發(fā)行須采取非公開方式設(shè)置優(yōu)先股強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股條款

　　銀監(jiān)會、證監(jiān)會兩部委昨日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級資本的指導(dǎo)意見》下稱《意見》，商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級資本的發(fā)行條件、發(fā)行程序、監(jiān)管要求等得以明確。

　　《意見》規(guī)定，可申請發(fā)行優(yōu)先股的商業(yè)銀行須符合國務(wù)院、證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定及銀監(jiān)會關(guān)于募集資本補(bǔ)充工具的條件，且核心一級資本充足率不得低于銀監(jiān)會的審慎監(jiān)管要求，體現(xiàn)了“好銀行先行”的導(dǎo)向。

　　商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股時，須首先向銀監(jiān)會提出發(fā)行申請，取得銀監(jiān)會的批復(fù)后，向證監(jiān)會提出申請。非上市商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股，應(yīng)申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓股票，納入非上市公眾公司監(jiān)管。

　　按照《商業(yè)銀行資本管理辦法試行》下稱《辦法》的要求，《意見》對商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股的股息支付、投資者回售、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股等條款予以明確，具體包括：

　　在股息支付上，規(guī)定在任何情況下商業(yè)銀行均有權(quán)取消優(yōu)先股的股息支付且不構(gòu)成違約事件；未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)的股息不累積到下一計息年度。

　　在投資人回售上，規(guī)定商業(yè)銀行不得發(fā)行附有回售條款的優(yōu)先股。商業(yè)銀行主動行使贖回權(quán)，應(yīng)遵守《辦法》相關(guān)規(guī)定。

　　在強(qiáng)制轉(zhuǎn)股條款上，規(guī)定商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)《辦法》和《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》等規(guī)定，設(shè)置將優(yōu)先股強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股的條款，即當(dāng)觸發(fā)事件發(fā)生時，商業(yè)銀行按合同約定將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股。

　　在轉(zhuǎn)股價格和數(shù)量的確定方式上，《意見》未做具體規(guī)定，允許發(fā)行人和投資者通過合約方式約定。

　　為妥善保護(hù)普通股、優(yōu)先股投資者等相關(guān)各方的合法權(quán)益，《意見》規(guī)定，商業(yè)銀行發(fā)行包含強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股條款的優(yōu)先股必須采取非公開方式，主要面向以機(jī)構(gòu)投資者為主體的合格投資者。發(fā)行合約對于股息支付、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股等核心條款也許予以明確約定。

　　同時，《意見》要求，商業(yè)銀行若行使取消優(yōu)先股股息支付的權(quán)力，應(yīng)充分考慮優(yōu)先股股東的權(quán)益，可在發(fā)行合約中約定，若取消優(yōu)先股股息支付，將對普通股的收益分配構(gòu)成限制。

　　證監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，之所以要求發(fā)行包含強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股條款的優(yōu)先股應(yīng)采取非公開方式發(fā)行，主要考慮包括：

　　一是包括強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股條款的優(yōu)先股，在條款設(shè)計上比較復(fù)雜，采取非公開發(fā)行方式可確保優(yōu)先股試點(diǎn)穩(wěn)妥起步，保護(hù)中小投資者的利益。中小投資者可以通過購買基金、理財產(chǎn)品、資管產(chǎn)品等方式間接投資。

　　二是認(rèn)購非公開發(fā)行優(yōu)先股的合格投資者主要為機(jī)構(gòu)投資者，這更有利于發(fā)揮優(yōu)先股的固定收益類證券特征，對A股市場資金分流效應(yīng)相對較小，有利于保持二級市場穩(wěn)定。

　　負(fù)責(zé)人表示，《意見》的發(fā)布為商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充資本提供了清晰的指導(dǎo)。商業(yè)銀行通過發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級資本，有助于商業(yè)銀行構(gòu)建多層次、多元化的資本補(bǔ)充渠道，進(jìn)一步夯實(shí)資本基礎(chǔ)，可持續(xù)地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　市場人士認(rèn)為，伴隨實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，我國商業(yè)銀行補(bǔ)充資本的需求較為迫切，而商業(yè)銀行發(fā)行普通股受到A股市場環(huán)境的限制。商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級資本，有助于減輕商業(yè)銀行發(fā)行普通股對A股市場構(gòu)成的壓力，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

來源：上海證券報

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀