前海推出小貸融資工具

　　前海股權(quán)中心近日甄選優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)，推出首個(gè)小貸融資工具產(chǎn)品。該中心負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)前海股權(quán)交易中心的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，有望激活60億元資金，可為6萬(wàn)個(gè)體企業(yè)主件均數(shù)額為10萬(wàn)或1萬(wàn)2千家小微企業(yè)件均數(shù)額為50萬(wàn)提供貸款。為拓寬小額貸款公司融資渠道，深圳市金融辦于2月底發(fā)文，同意前海股權(quán)交易中心開(kāi)展小額貸款同業(yè)拆借、短期融資憑證和收益權(quán)憑證等資產(chǎn)證券化創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

　　三模式拓寬小貸融資渠道

　　為緩解小額貸款公司融資難這一問(wèn)題，2014年2月，深圳市出臺(tái)《關(guān)于我市小額貸款公司開(kāi)展融資創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》，同意小額貸款公司從前海股權(quán)交易中心融入資金，并同意通過(guò)該渠道“融入的資金總比例含同業(yè)拆借將不得超過(guò)公司上年度凈資產(chǎn)的200%；同業(yè)拆借的拆出資金比例不超過(guò)上年度凈資產(chǎn)的30%?！?/p>

　　中國(guó)證券報(bào)記者從前海股權(quán)交易中心獲悉，該中心將推出小貸融資工具產(chǎn)品，分三大類模式來(lái)為小額貸款公司進(jìn)行融資。一是流動(dòng)性支持憑證：適用于同業(yè)資金頭寸調(diào)劑，交易雙方限定為合格的小額貸款公司，其特點(diǎn)為十分靈活，期限可按天設(shè)定。二是資產(chǎn)收益權(quán)憑證：對(duì)小額貸款公司的債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化處理，未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行打包轉(zhuǎn)讓，由于債權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)讓，操作成本較低，也有利于小額貸款公司業(yè)務(wù)的開(kāi)展。三是短期融資憑證：小額貸款公司與合意的、合格的機(jī)構(gòu)投資者之間實(shí)現(xiàn)債權(quán)性直接融資的工具，具有期限靈活、發(fā)行起點(diǎn)低的特點(diǎn)，且不受基礎(chǔ)債權(quán)資產(chǎn)期限錯(cuò)配等問(wèn)題的限制，更容易實(shí)現(xiàn)投融資雙方需求的對(duì)接。

　　該中心負(fù)責(zé)人表示，三類融資方式最大的共同特點(diǎn)是交易結(jié)構(gòu)的靈活性。該中心始終秉持“無(wú)強(qiáng)制要求中介”的理念，基于投融資雙方彼此的了解和信任，投融資雙方可在法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則允許的范圍內(nèi)采用最優(yōu)化的交易結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品條款。

　　“可激活60億元資金”

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年深圳市小額貸款總共為超過(guò)20萬(wàn)家中小企業(yè)和個(gè)體工商戶業(yè)者提供了金融信貸服務(wù)，占注冊(cè)登記企業(yè)和個(gè)體工商戶總數(shù)的20%，充分說(shuō)明小額貸款公司正在成為解決中小企業(yè)融資瓶頸的有效途徑。

　　但是，小額貸款公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金和不超過(guò)兩個(gè)銀行的融入資金，銀行融資不超過(guò)小貸公司資本凈額的50%。截至今年8月，深圳全市已開(kāi)業(yè)小貸公司共計(jì)84家，全行業(yè)資本金130.2億元，從銀行融資只有不到8億元，僅為注冊(cè)資本的6%左右，平均每家小貸公司銀行貸款不足1000萬(wàn)元。由于深圳市中小企業(yè)資金需求大，預(yù)計(jì)未來(lái)3年內(nèi)年均融資需求將達(dá)到100億，扣除銀行融資款后缺口預(yù)計(jì)為60億-80億/年，小額貸款公司的資金規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了日益增長(zhǎng)的小微企業(yè)信貸需求，極大限制了該行業(yè)對(duì)中小企業(yè)的幫扶。

　　該中心負(fù)責(zé)人認(rèn)為，小貸融資工具產(chǎn)品的推出，一方面幫助小額貸款公司逐步拓寬融資渠道，降低融資成本，以便他們更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，推動(dòng)深圳市中小企業(yè)再上一個(gè)新的臺(tái)階；另一方面，通過(guò)市場(chǎng)的逐步建設(shè)，小額貸款公司在融資能力和經(jīng)營(yíng)能力方面的差異將會(huì)體現(xiàn)得越來(lái)越明顯，使得這些小額貸款公司能夠獲得更加合理的市場(chǎng)定位，這將有利于行業(yè)內(nèi)真正具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的企業(yè)爭(zhēng)取更大的發(fā)展空間。

　　根據(jù)該中心提供的數(shù)據(jù)，如市場(chǎng)得到充分開(kāi)發(fā)，按照深圳市小貸行業(yè)目前整體運(yùn)營(yíng)情況，通過(guò)調(diào)劑行業(yè)內(nèi)資金分配可盤(pán)活約20億元的閑置資金，通過(guò)引入外部機(jī)構(gòu)進(jìn)行直接融資可引入約40億元的外部資金?；谀壳吧钲谑行≠J公司發(fā)放貸款的件均數(shù)額測(cè)算，如激活這60億元資金可為6萬(wàn)個(gè)體企業(yè)主件均數(shù)額為10萬(wàn)或1萬(wàn)2千家小微企業(yè)件均數(shù)額為50萬(wàn)提供貸款。（張莉）

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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