險(xiǎn)資運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)大排查啟幕

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獲悉，近日保監(jiān)會(huì)發(fā)出《關(guān)于開展保險(xiǎn)資金運(yùn)用操作風(fēng)險(xiǎn)排查的通知》下稱《通知》，將對(duì)投資操作風(fēng)險(xiǎn)開展大規(guī)模排查。其中，相關(guān)投資交易中是否存在內(nèi)幕交易、利益輸送等行為是排查重點(diǎn)。

　　上述《通知》是繼4月初下發(fā)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)控與合規(guī)計(jì)分監(jiān)管規(guī)則征求意見稿》下稱《規(guī)則》之后，保監(jiān)會(huì)再次對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用采取監(jiān)管措施，這也是“放開前端，管住后端”監(jiān)管思路的又一體現(xiàn)。

　　六大排查重點(diǎn)

　　全面排查的對(duì)象是2010年以來保險(xiǎn)資金運(yùn)用操作風(fēng)險(xiǎn)，包括六大重點(diǎn)內(nèi)容，其中包括相關(guān)投資交易中是否存在內(nèi)幕交易、利益輸送等行為，股票投資的決策、研究、交易、清算管理人員及其他相關(guān)人員是否存在內(nèi)幕交易行為，信托投資交易中是否存在利益輸送、牟取不當(dāng)利益等行為，債券投資交易是否存在非法轉(zhuǎn)移利潤或者進(jìn)行利益輸送、牟取不當(dāng)利益的行為。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱，這是首次針對(duì)內(nèi)幕交易的大規(guī)模排查。不過亦有保險(xiǎn)資管人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：“這只是針對(duì)資金操作風(fēng)險(xiǎn)的常規(guī)檢查。”

　　《通知》顯示，這次排查的背景是近年來資本市場(chǎng)相繼發(fā)生了從業(yè)人員利用職務(wù)便利在股票交易、債券丙類賬戶交易中，從事內(nèi)幕交易、利益輸送的案件，集合資金信托計(jì)劃等非公開市場(chǎng)品種的投資交易也存在操作風(fēng)險(xiǎn)隱患，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。排查的目的則是加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資運(yùn)作內(nèi)部控制，防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。

　　保險(xiǎn)投資新政落地近兩年，保險(xiǎn)資金非標(biāo)投資發(fā)展迅速。2013年保險(xiǎn)行業(yè)資金運(yùn)用余額達(dá)到7.68萬億元，較年初增長12.2%。另有數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，僅保險(xiǎn)債權(quán)投資計(jì)劃的注冊(cè)備案規(guī)模就已經(jīng)超過5800億元。

　　保險(xiǎn)資金監(jiān)管轉(zhuǎn)向

　　自今年2月份開始，保險(xiǎn)資金實(shí)行大類資產(chǎn)監(jiān)管，此舉將促使保險(xiǎn)業(yè)整體投資更為靈活，并有利于提升投資收益。而另有保險(xiǎn)資管人士分析稱：“此舉意在系統(tǒng)整合現(xiàn)行比例監(jiān)管政策，建立以保險(xiǎn)資產(chǎn)分類為基礎(chǔ)，多層次比例監(jiān)管的新監(jiān)管體系。”

　　中信建投研究報(bào)告則稱，實(shí)行大類資產(chǎn)監(jiān)管，是與國際先進(jìn)的保險(xiǎn)資金監(jiān)管思想相接軌。短期對(duì)于上市保險(xiǎn)公司資金配置的影響較小，長期來看將提升保險(xiǎn)資金運(yùn)作的靈活性，促進(jìn)資金的投資效率，提升整體行業(yè)的投資收益水平。

　　而隨著保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革的步伐，保險(xiǎn)資金監(jiān)管思路亦逐漸清晰。自2012年以來，保險(xiǎn)資金監(jiān)管政策頻繁出臺(tái)，包括十三項(xiàng)投資新政的密集發(fā)布、險(xiǎn)資放開投資創(chuàng)業(yè)板、加強(qiáng)改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的征求意見和發(fā)布等。而在不斷放開險(xiǎn)資投資渠道的同時(shí)，監(jiān)管層亦在逐步推行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和大類資產(chǎn)上限監(jiān)管，體現(xiàn)出從事前審批向事中和事后監(jiān)管過渡。

　　而上述《規(guī)則》則成為保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的風(fēng)向標(biāo)。今年保險(xiǎn)資金監(jiān)管將從2012年開始的不斷“松綁”轉(zhuǎn)為“松綁”后的風(fēng)控。另有消息稱，保監(jiān)會(huì)還在醞釀規(guī)范信托產(chǎn)品投資、投資資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類等政策，這些將與此前推出的一系列“放開前端”的政策共同構(gòu)成保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管的完整體系。

　　根據(jù)《規(guī)則》，保監(jiān)會(huì)將在基準(zhǔn)分基礎(chǔ)上，根據(jù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的內(nèi)控運(yùn)作情況、持續(xù)合規(guī)情況和違規(guī)事項(xiàng)加分或扣分。根據(jù)得分情況，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用內(nèi)控與合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力將被劃分為強(qiáng)、較強(qiáng)、較弱和弱四類，不同類機(jī)構(gòu)將面臨不同監(jiān)管待遇。

　　而保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)控與合規(guī)計(jì)分就是保監(jiān)會(huì)通過整理、匯總、分析保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用內(nèi)控與合規(guī)運(yùn)作的記錄、信息、數(shù)據(jù)，按照計(jì)分標(biāo)準(zhǔn)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)評(píng)分，主要來源于保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查。（楊芮）

來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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